央行的貨幣政策工具之公開市場操作
央行的貨幣政策工具之公開市場操作
來自專欄支付技術那些事
2 人贊了文章
央行向市場放水一般有兩種方式，一種是「買賣」，一種是「借貸」，今天講講怎麼通過「買賣」來調控資金。
公開市場
這個市場指的是銀行間的交易市場，交易的是什麼，錢。
當某些銀行的今年的收益比較多，資金富裕，而有一些銀行資金出現短缺時，尤其是到了央行的存款準備金補繳時，會進行同行的拆借。當然，拆借可不是免費的，要支付利息的。
參與的銀行比較多時就形成了市場。
這個時候市場就處於沒有監管的狀態，利率隨時根據市場在變，資金的流轉得不到控制，這是央行不想看到的結果。
此時，央行也會參與公開市場，利用龐大的資金優勢，調控拆借的利率，從而有效的控制資金規模。
公開市場操作
當公開市場中，如果利率太高，說明市場很缺錢，此時央行就會降低利率，從而讓銀行直接從央行獲取資金，讓市場上的錢多起來。
如果市場利率比較低是，央行會從市場回籠資金，讓市場上的錢少一些。
調控的過程就叫做公開市場操作。
操作的兩種手段
每週二、週四，央行一般都會進行公開市場操作，目前最主要的是回購操作。 回購操作分為正回購和逆回購。
所謂正回購，就是央行通過把國債等債券資產，賣給銀行，當然了，會事先約好在未來的某個時間把債券買回來。這個過程，銀行需要支付資金，從而控制銀行手裡的資金，控制流通中的錢。
而，逆回購，就是上述操作反過來，銀行向央行變賣資金，借錢。
所以可以簡單的理解，逆回購=央行放水， 正回購=央行縮緊資金。
逆回購一般時間很短，2013年央行推出來了一個超短期逆回購-SLO，屬於超短期的逆回購，期限為1-6天。
其實美國的加息和咱們的公開市場操作還是比較相似的，以後可以說一下。
-----如果喜歡，歡迎關注微信公眾號：支付技術那些事（fin-tech-share）
推薦閱讀：
