來源： 格隆匯

　　一、

　　縱觀人類歷史的長河，直到500年前，人類點燃了“科技”這個火種經濟和生活纔有了質的飛躍。

　　斯坦福大學曾對人類過去上萬年曆史裏攫取和使用的能量進行了基本的計量。能量數據的變化體現的是人類經濟的變化。數據顯示，18世紀蒸汽時代後，人類200年的經濟呈現指數增長，比過去一萬多年的積累還要多。

　　科學技術是第一生產力，是科技改變了人類命運。

　　縱然如此，科技仍改變不了兩個字：週期！

　　經濟學界認爲經濟發展存在週期性，老一套的說法是，十年一循環，大家都會普遍接受。

　　近20年或近10年，對於互聯網行業，對於新經濟公司，起起落落的次數，何止二三，似乎每3-4年就會產生一輪更替，如果以2018年互聯網產生流量紅利見頂，往前倒退3-4年，也就是2014-2015年間，正是傳統互聯網與移動互聯交接棒的模糊時點。

　　2014年，成立僅3年的微信，其活躍用戶突破4億大關，正式宣佈進入全盛時期，成爲國民級應用，走入尋常百姓家。風起於青苹之末，3年這個數字玄之又玄。

　　李白有吟“君不見，高堂明鏡悲白髮，朝如青絲暮成雪”，互聯網是修羅場，老兵不死，新兵不絕，而人生又有幾個十年？

　　所以一直認爲，能夠對抗週期的企業，都是偉大的，能夠留存下來的互聯網老兵，甚是珍貴。

　　互聯網浪潮起落的過程中，伯樂和千里馬，創投人與創業家，投資基金與創業公司，永遠都是世人津津樂道的話題。

　　近日，被馬化騰視爲最成功投資人的沈南鵬，再次蟬聯（福布斯）全球最佳創投人榜首，爲投資界所熟知，沈南鵬先生是紅杉資本的中國創始合夥人，同時也是攜程的創始人及董事，攜程是他第一次以創業者的身份，打下名與利的首戰，對他來說，或會有特殊意義。

　　1999年，沈南鵬作爲攜程創始人之一，擔任公司首席財務官職位，2003年12月9日率領攜程旅行網在納斯達克上市。

　　2019年沈南鵬的名聲到達了鼎盛，而2019年，攜程20歲了，在互聯網企業中，是爲數不多的老兵，也是全球GMV最大的在線旅遊（OTA）平臺。

　　二、

　　2019年3月4日（美國東部時間），攜程公佈了2018年Q4和2018全年的財務業績，業績靚麗之餘，多項數據大超預期，爲自己的20歲生日交出了一份令人滿意的答卷。

　　該份成績單的最大亮點在於“超預期”，以至於此前不敢想的，未來都成爲了無限的可能。

　　在經營業績方面，攜程2018年第四季度淨營業收入增速爲22%，全年淨營業收入增速爲16%，2018年全年總交易額GMV（不包括天巡在內）增長約30%至7250億，而若不計股權報酬費用、權益類可供出售金融資產的公允價值變動損益的歸屬攜程股東的淨利潤爲55億元人民幣，同比大漲超四成，營收、GMV及經調整的淨利潤的增速超市場預期和攜程自身預期。

　　在最新一期業績披露中，攜程首次公佈了面向中國市場的品牌總交易用戶數，在2018年該規模達到1.35億，並在過去兩年維持25%的複合增長速度，這一新披露的數據也超出了市場的預期，顯示出過去兩年在競爭激烈而增長快速的國內OTA市場裏，攜程的增長超過了行業平均，憑藉市佔率第一所形成的競爭壁壘，發揮出作爲龍頭公司所擁有的絕對競爭力。

　　此前市場一直所質疑的競爭壓力，最後都被證明是競爭優勢，改觀永遠是超預期的最大魅力。

　　獨立第三方的研究機構進一步印證了這一論斷，易觀在《中國在線酒店預訂市場數字化分析2018》報告中指出，2018年第三季度，攜程系在線旅遊酒店預訂市場總交易規模佔比中遙遙領先，穩坐頭把交椅。同時易觀數據顯示，在線酒店預訂市場日趨集中化，活躍用戶向頭部廠商聚集，從第三名起，活躍人數直線下降，新興及中小OTA與頭部OTA企業相距甚遠，馬太效應明顯。

　　（圖片來源：易觀《中國在線酒店預訂市場數字化分析2018》報告）

　　攜程在2018年第三季度中就已經提到，在不計入天巡Skyscanner的前提下，截至2018年9月30日的過去12個月，攜程的GMV同比增長了約30%至6900億元人民幣，意味着在2018Q3攜程的GMV已首次超越Expedia，在全球OTA行業排名首位。

　　基於第四季度業績的不俗表現，也令整個2018年度的GMV保持領跑全球同業的態勢。有數據顯示，在線旅業巨頭Expedia的2018年GMV大約將近1000億美金左右，增速約12%，而Booking則爲930億美元左右，增速約13%。這意味GMV約爲1082億美元（7250億人民幣）的攜程，無論從速度還是數量規模來說都跑贏了海外在線旅遊巨頭，且差距正在拉大。

　　截至2018年末，攜程的GMV首次站在了全球的高點，高速的增長力正是攜程作爲全球OTA行業領導者或新經濟商業模式領先者所顯現出來的絕對競爭水平。

　　攜程一直是中國及全亞洲市場裏最大最強的OTA公司，其國內用戶在過去兩年維持了高速增長，加上持續的海外業務的超高速發展及擴張，贏得了新的市場份額，海外逆襲背後更多的是一種超越，代表的是商業模式和先進經濟形態取得了壓倒式的勝利。

　　三、

　　比起快速增長，其實，攜程更被熟知的是，穩定性。

　　長期的、持續的穩步增長特徵明顯，即使遭遇到風波，也能重整旗鼓快速恢復起來，2017年全年取得的業績就很能說明這一情況。

　　這跟管理層長期推行的全球化戰略和低線戰略不無關係，首先必然是策略或戰略路線及執行力穩定造就的成果。

　　管理層也在2018年的業績電話會上認可了這一點，攜程的管理層認爲全球化、低線戰略造就了公司的業績增長，以全球化爲例，2018年第四季度，攜程國際業務收入佔集團總收入的30%-35%，攜程的國際酒店和國際機票（不包括天巡在內）增速達到行業增速的3倍，天巡的直接預訂業務也繼續快速發展，在第四季度收入同比上升超過200%。而在低線市場，攜程品牌的低星酒店間夜在2018年第四季度維持50%的同比增速，線下門店交易額達到三位數的同比增長。

　　回顧近數年，爲什麼攜程要緊緊捉住全球化戰略和低線戰略不放？

　　就全球化戰略而言，攜程聯合創始人及公司執行董事局主席樑建章很早就預判出，出境遊和高端境內旅遊將是消費潛力巨大且利潤豐厚的細分領域，同時能極大發揮出攜程在高星酒店的優勢及爲高淨值商旅客戶所長期累積的出行配套資源，一方面通過拓展海外酒旅和交通票務預訂網絡，來迎合國內的出境遊和出國遊的日益增長需求；另一方面，通過打造高端境內旅遊項目來部分嫁接海外成熟的到中國旅行及商旅的入境遊。雙向打通，多面獲益。

　　樑建章曾表示“作爲旅遊行業、尤其是高端境內旅遊和出境旅遊行業的領頭企業，將抓住這樣的機會快速發展，攜程的增速將至少是行業平均增速的兩倍，也就是雙位數的增長率”。

　　同時，背靠中國市場，作爲全亞洲最大最強的OTA龍頭的攜程纔會有持續不斷的動力支撐其全球擴張及海外市場本土化落地的霸主路線。中商產業研究院的報告指出，預計2019年中國在線旅遊市場規模將會進入萬億時代，網上預訂機票、酒店或旅遊度假產品的用戶規模達到5.2億。這一數字若參考成熟國家的OTA滲透率，中國市場仍存在很大的提升空間，即使互聯網進入存量時代，中國OTA滲透率提升的趨勢依然堅挺。

　　（圖片來源：中商產業研究院）

　　在攜程推行全球化進程中，海外收購和海外本土化落地這兩個環節甚爲重要。尤其是2016年底，攜程以14億英鎊收購了英國最大的機票搜索平臺天巡，並努力整合進其生態系統內，重整後的天巡利用了攜程在歐洲及全球佈局與合作伙伴資源，致使它能在短時間內在分銷國際機票能力再上幾個臺階，並將其改造爲一站式預訂平臺，大幅提升轉化率和用戶體驗，同時天巡也爲攜程國際化業務的增長，提供了重要支撐。自推進全球化新模式以來，攜程的海外用戶數量持續提升，得益於天巡、Trip.com等其他子品牌的海外佈局，其海外平臺月活躍用戶已經達到了9000萬。

　　對任何走全球化路線的企業來說，直接在海外提供全球化的服務，都是屬於金字塔尖的那種最難的一類，而成功做成後，會給自己建立起很深的護城河。

　　攜程在本土化落地方面表現出色，憑藉其技術優勢比對手尋找到更多商業機會，例如在英國市場投放火車票應用TrainPal，用最先進的算法去“拼接“行程，這款應用瞄準了英國火車票費用太高的痛點，最高能爲用戶節省40%費用，大幅降低用戶出行成本，一經推出便已火爆，被譽爲歐洲版的12306。攜程還通過Trip.com對外提供19種語言服務，滲透不同國家，積極響應境外遊客的諮詢和預訂，不僅可以承接旅行團，也能夠滿足自由行遊客的多樣化、碎片化的需求。在這些方面，攜程較海外OTA巨頭Booking或Expedia都有做到早、做得好，近年才意識到需要跟進本土化落地的它們，明顯感到在推進過程有阻滯，致使發展相對緩慢，所以攜程的全球化佈局中先入優勢更爲明顯，這種先入優勢已經有點類似護城河。

　　如果說，全球化戰略能夠使攜程獲得高端客戶及其收入來源，具備現實的短期變現價值，那麼其低線戰略則可看作攜程爲了獲取流量，而低線城市的流量是有儲備價值的，因爲其消費潛力有長期增長動力，這些海量用戶會隨着中國經濟發展而最終實現消費升級，所以低線戰略帶來的流量是有長期價值的。

　　另外，攜程正在加碼線下旅遊新零售，通過門店擴張獲得更多低線城市的線下流量。目前，攜程的旅遊門店總數計劃新增數量在2019年達到3000家，計劃新增的1300多家門店中，有一半要落地到縣級城市。加上旅遊百事通和去哪兒門店，攜程系品牌線下門店總數量已突破8000家。攜程通過用“新零售”的思路佈局上萬家線下門店，加快渠道下沉速度。攜程首席執行官孫潔在財報電話會透露，攜程在過去一兩年加快了對低線城市的滲透速度。一方面在近年來建設了機場、開通了高鐵站的低線城市增加租車服務，一方面通過開設線下店擴大攜程影響力，目前攜程線下門店已覆蓋中國200座城市，所覆蓋城市包括越來越多的低線城市。

　　最後，攜程長期發展的穩定性，也許跟管理層的穩定性不無關係。

　　已建立20年的攜程，其管理團隊一直沒發生過重大變化，同時給外界留下的大多是穩健形象。現在已經逐漸形成執行董事局主席樑建章（James）和CEO孫潔（Jane）雙輪驅動、齊頭並進及分工合作的、清晰的管理格局。

　　在攜程工作十二年的孫潔（Jane），從CFO到COO再到CEO，經歷了攜程從高峯到低谷再重回高峯的過程，擊退了114、芒果網、12580等競爭對手，在激烈的商戰中，與樑建章建立了足夠的默契，出於攜程熱愛，這對老搭檔仍是每天最早到公司的高管。

　　攜程的雙J組合（James和Jane）歷經十多年的默契配合，彼此信任，風雨同舟，早在數年前就已經定下了GMV破萬億執行目標。攜程其他高管也大都來自公司內部培養和提拔，從創立之初一路成長起來。

　　所以，堅定的目標、穩定的發展路線及穩固的管理層，是攜程這麼多年維持增長的、缺一不可的重要元素。

　　而持續的穩定發展，不代表攜程的守舊，20年來，它致力於不斷迎合新趨勢甚至先於環境的變化。

　　一路走來，大家會發現，攜程是一家不斷創新的公司，從早期只做酒店，到後來做機票，後面陸續上線了60多種產品，並且還不斷創新着業態；從全球旅遊業來橫向比較，攜程的創新力也是出類拔萃。正如孫潔一直在攜程內外部強調的那般：“我們要胸懷大志，不斷創新”。攜程管理層一直力挺“baby tiger”項目，鼓勵內部創業，發揮創新精神，這些“阿米巴”團隊用數年的努力和實踐證明攜程的內部也可孵化出非常優秀的產品，攜程創新的基因，早已在公司文化和管理理念的執行中不斷生根發芽。

　　四、

　　全球產業經濟正在經歷着前所未有的數字化變革。如果說全球化3.0時代的主要特徵是以集裝箱經濟爲基礎的製造業外包和全球佈局，那麼以移動互聯爲基礎的服務業全球佈局，則是全球化4.0重要組成部分。

　　攜程如何在全球化4.0時代成爲領先的全球旅遊綜合服務供應商？攜程憑藉的是技術賦能、全球佈局和深耕當地市場策略。

　　在今年的達沃斯世界經濟論壇上，攜程CEO孫潔首次提出全球化4.0下的“新攜程”模式。即通過打造去中心化的全球平臺，用中國技術解決當地市場痛點，培訓當地僱員去滿足細緻的服務需求。“新攜程”模式意味着中國企業可以將先進技術輸出到世界各地。

　　CEO孫潔認爲：“攜程在全球化4.0時代的企業使命是，我們是旅遊行業的技術引領者、平臺整合者，也將成爲全球旅遊數據資產的生態賦能者。”

　　正如CEO孫潔所言，“新攜程”模式關鍵在於實現技術輸出。近年來攜程一直研究人工智能等未來趨勢在旅遊服務及酒店行業的應用，探索用人工智能全面提升用戶服務水平。如今攜程全平臺3億用戶每天產生50TB以上的海量數據，這些海量數據可通過人工智能技術的學習和深度挖掘，從而應用於精準匹配、個性化營銷和定製化服務。比如，其自主研發的深度神經網絡客服機器人，日均服務量已突破千萬人次。攜程是全球在線旅遊行業中首家大規模使用客服機器人系統的公司。

　　從技術層面來看，人工智能AI、大數據Big Data、雲計算Cloud Computing等ABC新的技術手段將徹底改變現有的傳統服務模式，給未來旅遊業帶來無限想象空間。攜程在ABC三方面融合進度，由於固有的鞏固優勢和先行優勢支持，比全球OTA競爭者都要領先。

　　近日，攜程金融參與的合資虛擬銀行獲得了香港金管局頒發的銀行牌照，成爲第一批獲得金管局拍照的金融機構之一。據瞭解，純數字化的零售銀行服務將成爲旅遊行業的革命性變化，將爲攜程客戶帶來更爲全面和使用更爲方便的旅遊支付和金融服務體驗。

　　這意味着，攜程正在構建的數字化旅遊出行體驗生態，有望在更加底層的技術、生態基礎設施、產業供應鏈金融或支付方式等重要領域實現新突破。如果沒有螞蟻金服，阿里巴巴今天的強盛尚未可知，所以，這顆種子的埋下，終有可能在日漸強盛的新生態中長成參天大樹，給攜程帶來意想不到的收穫。

　　五、

　　一組來自靈魂深處的拷問，攜程的基因是什麼？是互聯網，還是科技？

　　大家容易誤解或忘記的是，互聯網終究是科學技術，而科學技術的形態及載體絕不止互聯網。所以攜程是什麼，遠沒攜程能做什麼來得重要，攜程的終極目標，何止OTA。

　　普京曾揚言“給我20年，還你一個強大的俄羅斯”至今，俄羅斯強大了多少，我仍不敢妄言。同樣的20年，攜程拿下了全球OTA在GMV的第一把交椅。至少，它可以讓我產生“登泰山而小天下”的感覺，全球強國林立，俄羅斯尚且未至。

　　未來20年，攜程會好麼？

　　樑建章認爲：“總體而言，攜程將繼續保持爲中國增長最快的互聯網公司之一。”

　　而攜程所擁有的科技內核和全球範圍內的出行資源網絡，或會給人類下一個新時代，帶來全新的智能出行極致的新體驗。

　　20歲的攜程，風華正茂，是一個互聯網老兵的真實寫照。