“这次配售有助于增强公司的资本基础以及财务状况，符合公司稳步降杆杆的安排。”融信中国相关人士向记者表示，公司坚持聚焦、平衡、轻资产三大发展策略，致力于实现稳步去杠杆、优化资本结构、降低融资成本，为未来高质量发展做好铺垫。

就本次配股的认购情况来看，资本市场反映热烈。“机构在资金投向上评估十分谨慎，对企业基本面品质的要求较高。市场热捧也意味着当前融信中国的估值水平于投资者而言具备较大吸引力。”分析人士表示，融信中国向好的业绩是吸引优质股东的最大因素。

持续稳步降杠杆

值得注意的是，在刚刚过去的年报季，融信中国交出了一份令人满意的答卷。在规模成功突破千亿的同时，公司呈现出盈利杠杆双改善的态势，公司践行的增利润、降负债战略已经显出成效。

从资本市场尤为关心的杠杆水平来看，融信中国自年初开始采取的降杠杆措施也开始显出成效，负债水平较2017年末大幅下降。

2018年年报数据显示，公司2018年总债务为人民币625亿元，较2017年末下降10%；净债务为人民币375亿元，较2017年末下降23%。净负债率为105%，较2017年末大幅下降54个百分点。扣除预收账款（合约负债）的资产负债率降低7个百分点至51%。

“为了实现稳步降杠杆，公司决心很大，上下各个层面都在为此努力。”据融信中国管理层在业绩会上表示，融信的目标是2019年年底将短债控制在80亿元左右，净负债率降到70%~90%，3年内降到合理水平。融信中国董事局主席欧宗洪认为，“这样后续发展的安全系数会更高。”

管理层在业绩会上传达出明显的降负债信心，而本次配售可见正是行动的重要一步。知名投行花旗也在4月4日发布的报告中表示，公司在2018年第二、三季度减慢增土储步伐，加上此次配售，能加快公司实现提升利润率、优化债务规模的计划，有助公司进一步降低净负债率。

成长性获知名投行看好

同在公司公告当日，知名投行德银再度重申对公司的“买入”评级，称配售的悬念已解除，因估值吸引而将融信中国列为其首选股。

德银预计，未来数月融信中国将迎来以下利好因素。其一，公司在郑州的一二级联动项目，估计本月会有货值400亿元的土储能确权，有关项目土地成本每平米仅约人民币4000元，毛利率可期。

此外，银团贷款有望获通过，有关融资渠道成本较低（约5%-6%），可支持公司未来利润率进一步扩张；第三，公司截至2018年底的已售未结转金额达人民币800亿元，加上近期出售位于上海的虹桥世界中心，2019年上半年有机会发布正面盈利报告。

花旗亦表示，配售可以提升股份的流通量，展望未来，有数个利好因素支持融信估值获得重估，包括郑州一二级联动项目，部分土地于四月份可以获确权；预计2019年上半年及全年业绩前景理想；在资产负债表改善以及公司焦点优化融资成本下，有望获评级机构调升评级。

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