hello大家好，又見面啦！今天我們要聊的是指數基金A類和C類份額的選擇。

國內的指數基金髮軔於2002年，雖然十多年來類型逐漸增多，規模也一直在慢慢增長，但相對於美國的指數基金規模增長趨勢就是小巫見大巫。盡管如此，2018年ETF開始引起個人和機構投資者的關注，指數基金的規模也開始迅速增長。指數基金運作透明、管理規範和風格穩定等特徵也被投資者接受，可以說投資指數基金現在成了新的時尚，在這個過程中就很多投資者會問一個問題，“在搜索基金名稱的時候經常出現後面寫着A、C甚至B、E的情況，我不知道怎麼選”。

接下來我們用兩個問答來搞清楚這個問題：

一、 不同份額的相同點和不同點是什麼？

根據Wind的數據，截止2019/5/23，全市場共695隻有獨立基金代碼的非QDII指數基金，其中ETF和分級基金只有1個獨立基金代碼，而基金的每類子份額都有獨立基金代碼。統計來看，子份額基金共有324隻，實際上是161隻基金的各類子份額基金。

相同點

同一隻基金的不同子份額之間相同點很多，因為本質上它們是統一進行投資管理的。舉例來說，盡管嘉實深證基本面120ETF聯接基金有A和C兩類份額，但是這兩類份額的投資組合是同一個，也就是說持有的股標、債券和現金等都是一模一樣的。

不同點

通常來說，同一隻基金的不同子份額之間主要差異是費率結構的不同。在大多數情況下，A類份額申購費和贖回費都會收取，C類不收取申購費，但會額外收取銷售服務費，另外贖回費的持有期限要求也有所不同。

我們仍然以嘉實深證基本面120ETF聯接基金的A類和C類份額作為對比，在嘉實理財嘉和其他互聯網銷售渠道中：A類前端申購費是0.12％，但C類不收取；A類根據持有期的不同，有四檔贖回費率，而C類持有7天或以上就沒有贖回費；A類沒有銷售服務費，C類的銷售服務費每日按年化0.4％的費率計提。

需要說明的是，除了常見的A/C類子份額，少數基金會有一些罕見的子份額。例如，廣發某基金的E類和博時某基金的I類雖然也是與其A類份額費率結構不同，但並不是收取銷售服務費，而申贖費率有所區別，還有南方某基金的H類和博時某基金的R類是卻完全不是費率的區別，而是專門在香港發售的子份額。

二、 應該從什麼角度來考慮和選擇？

既然我們知道了A/C類的主要區別就是費率結構，而投資組合是完全一樣的，那對於投資者來說，只需要從付出的成本來考慮即可。

A類份額的費用是“申購費+贖回費”，C類份額的費用是“銷售服務費*持有天數/365+贖回費”。我們還是以嘉實深證基本面120ETF聯接基金的A類和C類份額為例，下圖展示了在不考慮基金漲跌的情況下，兩類份額的費用與持有期限的關系，可以得到幾個結論：

a） 在持有期限較短的情況下，C類份額的費用都低於A類份額，尤其值得注意的是C類份額持有不少於7天後費用驟降；

b） 在持有期限超過一年後，C類份額的費用不再有優勢，尤其是持有兩年之後，A類份額的費用會顯得特別低。

綜合以上的分析，大家應該瞭解A/C類的區別了，而且我們也可以總結出通常情況下的規律，短期更適合申購C類份額，長期更適合申購A類份額，而如何區分短期和長期，就需要大家再參考特定基金的費率結構。