拿到借款人的財務報表的第一步，是確認數據真實性，當確定數據基本準確之後，會對重要科目進行分析。今天就來說說怎樣通過財務報表來分析客戶的借款及隱形負債。

案例：客戶是一家以農產品收購、批發為主業的商貿公司，某年年初短期借款365萬元，年末短期借款300萬元，年末資產總額3400萬元，當年利潤2440萬元，財務費用21.9萬元。

近三年報表數據顯示，資產負債及收入沒有大的波動，沒有出口和票據業務。問題來了：財務費用告訴了我們哪些信息？

A：根據年初年末短期借款金額，大致匡算個平均數，約330萬元，如果能夠提供融資明細的話，我們可以準確地計算全年平均短期借款的金額。按小微企業平均的融資成本10%計算，財務費用大約是33萬元，現在客戶的財務費用是21.9萬元，是市場價格的70%。說明借款人比較強勢（作為這個規模的農業類客戶，在銀行面前很強勢恐怕是個偽命題），或者是貸款時提供了優質的抵押物、或者是對貸款的銀行貢獻度較高，所以享受了較低的貸款利率，事後都很好驗證。

B：如果客戶的規模更小呢，比如年銷售收入300萬元甚至130萬元，那麼他與銀行的議價能力可能更弱，平均貸款成本超過10%很正常；如果客戶的規模很大很優質，貸款利率會低到讓你懷疑人生，基準利率下浮還很牛氣，客戶經理和行長都要受到客戶的百般蹂躪你有過這種經歷嗎？我有。

C：對賬務費用的影響因素除了短期借款利息，還有匯兌損益（涉及本外幣換算）、存款利息、票據貼現等，如果客戶有大量的進出口業務、有大量的票據業務和大額存款（這個假設大多也是偽命題，有大額存款還來申請貸款，不是他的腦子出了問題就是以貸引存，等著監管機構請你去喝咖啡），再靠財務費用來分析短期借款就有點複雜了，直接看甚至完全不靠譜，此時，只能藉助明細賬、票據貼現備案本等，篩選後再進行驗證。

D：如果客戶的財務費用太高，遠遠偏離按照市場平均融資成本10%，又沒有進出口業務（匯兌損益產生的財務費用），他是不是已經把民間借貸這類隱形負債利息記到財務費用里了呢？存疑，多加小心。如果相反呢？財務費用太低，遠遠偏離平均的融資成本，同樣要小心，他的議價能力很弱，不可能享受很低的利率，那麼，很有可能報表數據虛假。

案例太多，不同的情形需要採取不同的分析方法，在此拋磚引玉，請各位大神評論。

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