華碩重招頻出！300 元股價來到重要拐點
PC 週期需求固定 NB 節節敗退
5 月初華碩(2357) 在一週內發起產品攻擊，從高端的智慧型手機(PadFone) 到低價位的平板電腦FadFone 相繼推出。對於華碩而言，PC、NB 的全球市場已經進入寡頭市場，在成熟的產業中，華碩能不能拿到下一回合的「寡頭贏家券」，這攸關著300 元左右的華碩可不可以長期買進持有⋯
文／高志明
華碩重招頻出！
300 元股價來到重要拐點
2013Q1 全球PC 衰退14%
創下20 年最糟糕數字
在IDC 的研究數字中，全球第一季PC 銷售比2012 同期衰退14%，創下1994 年以來PC 銷售單季的最大跌幅，更糟糕的是：今年一整年看到都是衰退的前景，可能下半年還會繼續衰退1.4%-2% 左右。
這是PC 產業的重要拐點，更是華碩的關鍵時刻，而華碩董事長施崇棠正發起「第三次變革」！第一次變革是施崇棠帶領華碩從全球最大主機板廠商轉型到個人電腦品牌廠商，進攻全世界PC、NB 市場。第二次變革是華碩品牌與代工業務的切割，原先的副董事長童子賢自立門戶，成立合碩集團( 合碩、景碩、F 鎧勝等公司)。這一次施崇棠則希望在移動通訊及網際網路世代，爭奪最後寡頭市場贏家門票！
未來的產品重心
在於智慧手機及平板市場
NPD Displaysearch 研究公司表示，2013 年全球平板電腦出貨量首次超過筆記型電腦！今年預估全球出貨量平板會達2.6 億臺，達2.6 億臺，比2012 年成長67%。平板的快速崛起是危機也是機會，因為平板電腦Nexus 7 的熱賣就讓華碩似乎看到一些希望，因為平板市場不會被蘋果全部拿走，谷歌(Google) 陣營還是很有機會的！
Nexus 7 是華碩與谷歌的聯手打造的平板電腦，Android 4.1 操作系統加上華碩平板傾全力之作，去年6 月一推出就在全球市場掀起震撼，以日本為例，Nexus 7 居然超越蘋果iPad成為日本平板銷售冠軍。第二代Nexus 7 在今年銷售已經突破800 萬臺了！
從硬體轉到軟體
又轉到創新的產品纔是真正必殺技
要把成功的經驗拿掉是不簡單的！很多人都會問：我以前都這麼做就成功了，為什麼現在不行？甚至也有人要問：為何一樣的NB 品牌廠，華碩股價300 元、宏碁(2353) 股價25元，為何差距這麼大？其實就在於產品創新力慢慢堆疊出來的。華碩在Eee PC 上網NB 時就顯出其公司內部的創新環境有被「呵護」出來。2007 年EeePC就是在「減法」的思維裡，創造出夠用的產品。減去多餘功能，又能夠用的NB，現在再加上9吋、7 吋面板，消費者說夠用了，就是夠用了。結束的是「技術裝備競賽」、「無止盡的低成本分工」。EeePC 終就是失敗，因為內建軟體不夠好用，但往輕薄短小的路上走是正確的。
從EeePC 到變形金剛到PadFone、Zenbook，一階段一階段的持續加強軟體設計，慢慢堆疊出市場佔有率，現在華碩的中國排名還在前3名，當然也慢慢拉大與中國聯想與臺灣宏碁的股價差別。
華碩的危機在於聯想崛起太快
邁往手機之路要快
華碩做過手機，很多人認為華碩的手機是個笑話，在2008 至2010 年間的手機銷售失敗於機種太多、行銷不順，更直白的說：08 年蘋果iPhone 手機正在大熱賣的勢頭上，誰跟他對做誰倒楣。現在不一樣了，手機Phone 加上平板Pad 的風潮是華碩創造出來的( 變形金剛)，第一階段華碩是小贏的局面。但從現在開始的第二回合又加入了中國聯想聯合日本Sony 等手機業者直接殺入市場，Sony 有豐富手機經驗，他們之前也已經有合資經驗，這勢頭是否能持續贏下去，還真是不好說。
目前看起來，2013 年華碩EPS 獲利恐怕會出現小幅度衰退，去年賺了35.5 元，今年預估在32 元左右。以本益比來說不是「貴」的問題，而是「未來成長不再」的問題。現在股價拉回在年線300-320 元間，明顯弱於臺股指數，投資人應該多加觀察後再做投資定奪。
Transformer Pad
華碩至尊變形平板，首款四核平板電腦，採用全
鋁合金機身、同心圓髮絲紋設計，機身厚度僅
8.3mm、重量僅586克。通過華碩金耳朵團隊設
計，由精確的譯碼器、先進的揚聲器系統及大型
共鳴艙，營造無與倫比的聲音體驗
PadFone
華碩無限智慧手機，在接上平板
基座後，營幕可以5吋切換至10.1
吋全高清平板電腦，採用動態顯
示切換技術(Dynamic Display)可
自動為應用程式優化界面。外觀
採用航天級鋁合金一體成行展現
工藝美學。內建音頻魔術師可打
造獨一無二的音景模式
ZENBOOK
華碩超級緻筆電，是華碩董事長施崇棠最初想到的名
字，取〝禪〞之意，透過獨特的工藝，智慧的細節與材
質，將科技和冥想藝術的融合提升至更高的境界
(本文摘錄自2013年金融家月刊07號)
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