個股名稱：6456 GIS-KY

撰寫日：2018/09/29

財報基準日：2018年第二季

營收基準日：2018年8月

6456GIS-KY業成係鴻海旗下製造觸控面板的廠商，其產品應用於手機、平板觸控應用模組，依據該公司2017年報顯示產能利用率目前僅66%左右，最大的客戶占其營收比高達89.26%，有客戶過度集中之風險。

6456業成月線圖

6456業成日線圖

https://news.cnyes.com/news/id/4166452

 

https://money.udn.com/money/story/5710/3255954

 

https://news.cnyes.com/news/id/4189743

 

https://money.udn.com/money/story/5607/3340094

 

這篇報導的記者名字我想以後可以列入追蹤名單內，從6456業成的月線圖觀察，就是標準的新上市股的走勢，拉一波出貨後，從此股價一蹶不振，從6456日線圖來看，當時最早報導所謂超聲波螢幕下指紋辨識獲三星新單的最早出現就是由2018/7/15報導率先指出，而後陸陸續續各家也都報導此一新聞，然後股價撐至8月底時就如水銀潟地般，為何股價走勢和消息面相反，這就是耐人尋味的地方。

6456 GIS-KY現金流量分析

6456業成這10年資本支出近230億，盈餘174.88億，賺取233.19億的現金流量，從報酬率來說是不及格，惟幸好至少有賺回現金流量，233億現金流量扣除216.93億投資活動現金流出及發放現金股利27.26億，該公司的資金缺口11億。

6456 GIS-KY獲利能力分析

6456 GIS-KY營收成長速度在今年似乎已有減緩情況，而其毛利率卻由去年11.53%下降至7.86%，因此今年的EPS可能只有去年的一半，股價打對折也是剛好而已。另外，該公司目前最麻煩的是它的應收帳款金額高達180.72億，占其資產比重高幸30%，比率已在警戒線之上，達到應注意的程度。

6456 GIS-KY季財報分析

6456 GIS-KY從季報資料可以看出，毛利率降速很快，而營收成長速度也放緩，這種在財報上通常就是財報品質和盈餘急速轉差的徵兆，目前看起來該公司的毛利率要回升可能要第四季的機率最高。

6456 GIS-KY股權籌碼分析

從上開2張圖顯示，6456 GIS-KY股權籌碼呈現發散狀，籌碼正由大戶手中逐漸流向小額股權身上，籌碼的散亂恐不利股價的後續走勢。

個股總評：

蘋概股究竟是由蘋果直接下單，還是透過其他公司接到蘋果的單，就像6456 GIS-KY究竟是接到APPLE的單，還是間接由其母公司鴻海來下單?若是由鴻海下單，那這些應收帳款究竟是算APPLE還是鴻海的?

這是由2015第1季逐季增減金額，上面是營收增減金額，下面是應收帳款增減金額，除2017第4季出現營收增加、而應收帳款減少外，各季幾乎是營收增加金額和應收增加金額比重實在太高，例如2016第3季營收增加95.79億，應收增加67億，2017第2季營收增加51.77億，應收增加50.26億，2017第3季營收增加196.41億，應收增加120.73億，當然營收成長，應收金額隨之增加，這是相對應，並無相悖，但一家公司的第一大客戶占其營收近90%，而這家公司可能是其母公司，表示這個客戶幾乎控制其營收也控制其股權，這樣的公司是否可成為理想的投資對象?值得大家深思。