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　　不知不觉时序又进入六、七月除权息的旺季，对于许多投资而言，除权息是每年扩大获利的宝贵时机，先前曾与各位简单介绍过除权与除息的基本定义，小编今次就再深入探讨哪些投资人才有资格享有除权息所带来了利益，以及什么叫做填权息与贴权息，最后再为欲参与除权息行情的投资朋友，介绍几个挑选标的股的重要考量因素。
 

除权息的时间概念

　　如同先前所说，「除权」是指企业配发股票给股东，「除息」则是指企业配发现金给股东，这样的好康是什么样的投资人才有资格拥有呢？一般而言，除权息有所谓的基准日、交易日等时间点，它们的定义及目的，就与投资人是否能够获得除权或除息大有关联，如果单看它们的定义可能不是那么容易理解，小编就以最简单的图像化来呈现：
 

　　由于一家企业的股票持有人会不断变动，所以当企业打算分派股利或股息的时候，必须要明订某一天的股东名册作为分派的依据，而这一天就是所谓的「除权息基准日」。

　　而为了方便企业著手处理除权息作业，在基准日前五天属于「停止过户期间」，也就是说在这段期间内，这间企业的股票所有权是停止转移的。

　　至于「最后过户日」，顾名思义，指的是想要参与除权息的投资人，必须在这一天之前完成所有交割跟过户手续，这样一来才能确保自己出现在股东名册上。

　　倒推到最前面的这一天，就是所谓的「除权息交易日」，在当天或之后才购买股票的投资人，都无法享有企业分派的股利或股息日。因此一位投资人如果想参与企业的除权息，最晚必须在除权息交易日前一日持有该股股票，且在交易日之前不得将股票售出啰！
 

　　至于部份股票在除权息之前容易出现一波涨幅，原因除了是散户看好此股后许表现而欲参加除权息之外，另一方面也是由于主力为了避开后续课税损失而先行脱手，而刻意拉抬股价所引起。

 

填权息与贴权息

 
　　如同先前与各位介绍的，持股投资人在除权息前与后所拥有的股票及现金总合市价，是不会有所改变的，因此除权息之后股价是否能够回到除权息之前的水准、甚至更高，就是持股人是否能够获利的关键所在。

　　而所谓的「填权息」就是指除权息之后，股价回到除权息之前的水准，这个时候持股人才能说真正赚到了企业发放的现金或股票；相反的，如果除权息之后股价并无法回到原先水准，则称为「贴权息」。
 

　　为什么在除权息之后会产生填权息的情状呢？除了许多散户会趁此时股价较低时进场，使得股价再次被哄抬之外，另一方面更须考虑到市场主力的想法，他们为了避税，往往会在除权息之前先行脱手，待除权息之后再重新买回，因此产生填权息的状况。

　　以台积电（2330）2016年为例，6月24日除息前价格为159元，发放现金股利6元，参考价格为153元，6月27日开盘价格即落在154.5元，首日填息率就达25%，6月29日收盘价即回到原先的159元，顺利完成填息，后续股价更一路走高。
 

　　反观巨迈（8435），6月22日除息前价格为47.8元，发放现金股利3.15元，参考价格为44.65元，但到了7月底股价仍落在45元左右，表示过了一个月填息率仅约11%，并没有顺利填息。
 

 

如何挑选获利潜力股？

　　由于除权息后未必能填权息，因此在选择投资标的时，仍必须多方考量，若每档都想参加，未必能够获利出场。小编以下就汇整投资前辈的相关经验，提供给各位作为选择参与除权息标的股的参考啰！

1.    股息殖利率越高越好
每一位投资人都希望投资的每一块钱，能产生较高的附加价值，因此借由每股现金股利除以每股市价（殖利率），数值越高，表示投资价值越大。以台积电（2330）与精英（2331）来看，虽然台积电发放股利较多，但若以殖利率的角度来分析，精英的殖利率高达11.8%，远比台积电3.8%来得高出许多。
 

2.    本益比越低越好
投资人除了要在乎后续赚得要多之外，当初的买进价格也是一大考量因素，因此许多投资前辈在挑选标的股时也会将本益比纳入考量（本益比=收盘价/每股盈余），本益比过高，表示股价相对较高，在不考虑其他因素之下，投资人需花更多的时间才能回本。如同上述精英于除息日前，本益比约为11，台积电则约为14，相对而言，精英的股价是相对较低的啰！
 

3.    可抵扣税率越高越好
如同先前与各位提到的，当企业可扣抵税额率比自己的所得税率高，投资人就能产生节税的效果，因此在挑选标的股前，记得先查询各家公司的可扣抵税额比率，再跟自己的所得税率作比较，避免赚了股息却赔上税金啰！相关的资讯除了可以到公开资讯观测站查询之外，嗨投资也为各位整理在个股的股利政策页面中，是不是更方便了呢？


 

4.    近期营收成绩越佳越好
如果一家企业殖利率很高、本益比很低、可扣抵税率很高，但是它其实并不怎么赚钱，投资人也不应该贸然选择它作为参与除权息的标的股。怎样才算是营收成绩不错呢？上述三项都是与其他个股作比较，营收成绩则建议拿这家企业过去与现在作比较，例如可以拿去年同期的营收状况作比较，若都能较去年同期的表现来得好，至少能确认这间企业短期内是有在成长的，而这类型的企业也比较容易被其他投资人看好，而在除权息之后顺利填权息啰！
 

5.    下半年利多消息越多越好
如果下半年产业或该企业具有越多利多消息，自然会有越多投资人看好后续成长动能，例如电子股宣称下半年订单已满档，若属实，多半能吸引更多投资人投注资金，进而使其股价于除权息后迅速完成填权息。
 

　　以上简单汇整五个在挑选参与除权息的标的股的考量因素，最重要的是，建议避免将高殖利率作为唯一或首要的考虑因素，毕竟其他因素对于中长期操盘更为重要。
 

把握除权息机会，为自己多赚一笔钱！

　　除权息对于操作股票的投资人而言，是一个重要的获利机会，个股除权息的相关资讯，包含除权息日期、股利政策及后续的参考价格，都可以自台湾证券交易所得网站中查询，有兴趣的投资人，不妨尝试运用本篇介绍的五个考量因素，审慎挑选适切的标的股来赚取利润啰！