A股再现逼空行情，沪指重上3200点了...

　　沪指今日低开高走，再现逼空行情，收盘上涨1.24%，日K线强势四连涨，收复3200点整数关口，创去年5月以来新高，收报3216.30点。两市合计成交9334亿元，北上资金共计流入近30亿元。两市133股涨停，赚钱效应明显。

　　本轮行情以来，券商机构集体看多，腾讯财讯汇总了近日比较典型的机构观点，供投资者参考。

　　谁推动了沪指突破3200点？

　　1、再融资政策或迎大松绑

　　市场有传闻称再融资政策将发生重大变化。其中，涉及到价格锁定、发行股本、减持要求等。

　　即将修改的内容包括：

　　1、三年期锁价定增，允许董事会前锁定发行价格；

　　2、证监会批文有效期由6个月放宽到12个月；

　　3、定增规模由不超过发行前总股本的20%提升到50%；

　　4、主板、创业板定增投资者由10名和5名放宽到35名；

　　5、删除原减持新规中要求定增解禁后12个月内减持不超过50%这条；

　　6、对于创业板定增，要求连续两年盈利改为一年，删除此前募资使用良好的限制条件。

　　盘后，上证报报道，从多位投行人士获悉，证监会相关部门正在就再融资政策改革征求意见，内容涉及恢复锁价发行、新增股东是否受减持新规限制等市场关注的核心内容。

　　不过，上证报也称，尽管政策微调释放了利好信号，但是对解决企业融资难的问题来说，尚待更加核心的调整举措。

　　业内人士表示，当前再融资政策已经对上市公司发展构成了严重影响，对支持上市公司发展不利，与扩大直接融资政策导向不符，必须要改，利好券商股。

　　2、股指期货的限制或被放松

　　有媒体报道称，证监会期货监管部处长焦增军在香港作相关报告提及，中国计划放松对股指期货的限制。

　　具体放松计划包括：

　　恢复股指期货的正常交易；

　　向外国投资者开放现有的股指期货。证监会拟允许社保基金、商业银行、保险基金、国有化公司、合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)参与期货市场。

　　消息一出，相关概念股闻风而动，中国中期等龙头股直接封涨停。

　　券商股也在两融松绑和股指期货放松的传闻下强势攀升，成为今日沪指突破3200点的关键力量之一。

　　3、上海自贸概念掀涨停潮

　　上海自贸概念位居两市涨幅第一，17只个股涨停，而在其带动下，港口水运、国际贸易、交运物流等相关板块也大幅跟涨。

　　政府工作报告提出赋予自贸区更大改革创新自主权，增设上海自贸试验区新片区，探索建设中国特色自由贸易港，扩容后的上海自贸区面积将会“相当大”。上海市长应勇表示上海自贸区将对标国际最高水准，结合博鳌论坛的积极政策，东北证券认为上海自贸区改革或超预期，继续建议关注港口、供应链物流投资机会。

　　中泰证券表示，虽然上海自贸区新片区设立的影响，要等到更多政策细节公布后，才能 进行全面的分析和估计，但是股票市场在相关板块的热度已经逐渐升温。上海自贸区新片区四个方面值得期待：贸易升级、金融开放、市场要素枢纽、新兴产业领域的大胆试点。

　　A股目标位3500点？

　　近期券商频频唱多，认为A股后市空间仍较大。

　　国泰君安研究所所长黄燕铭重申“上车论”，强调“已经上车的，不要急着下车，但要随市场风格的转换变更持仓机构；没有上车的赶紧上车，但要注意别上错车。”其表示：“反转行情确，3200到3500点没什么阻力”。

　　黄燕铭称，大盘指数突破3150点，就意味着反转行情基本上已经确立了。反转行情的主要的动力来自于：一是人们对宏观经济基本面预期的变化，二是交易结构方面发生的改变，“所以3150（点）一旦破了，我们认为破3200（点）就在眼前。破3200（点）后往上走的过程当中，3200（点）到3500（点）之间基本上是没有什么阻力的。在大盘指数往上走的过程中，要到下一个阶段，在3500（点）到3600（点）之间，才会出现新的阻力。”

　　他同时指出，未来是可以看得到上升的空间的，但应该有一个反复进行的过程。

　　黄燕铭建议，对于已经上车了的投资者千万别下车，但是要注意切换投资风格和股票配资，减少那些纯粹靠游资来炒作的个股，增加价值型投资的个股；对于还没有上车而准备上车的投资者而言，一定要看基本面，主要寻找价值类的个股。

　　“3200（点）到3500（点）应该是没有什么阻力的。如果后续改革方面又有新的动作，基本面方面又有新的东西来加强，那么大盘再往上走的话还有一个动力去推动。”黄燕铭认为，如果没有外在的动力，大盘指数走到3500点、3600点可能基本上就差不多了，如果有外力进一步推动的话，就可以走得更高更远。

　　联讯证券也上调沪指年内目标位至3500点区域，认为二季度国内外因素对冲之下，风险偏好将趋于中性，盈利预期的变化将使行情趋于分化。

　　炒房资金进入股市？

　　招商策略发文称，2019年很可能是居民资金从房产转向股票的元年。

　　招商策略称，2005年以来整体A股和一线城市地产的回报率非常接近，但居民对于股票的资产配置比例却远低于房地产的比例。未来地产价格可能缺乏上涨的基础同时新生一代的购房需求将会弱化，而股票长期回报则是由上市公司ROE(净资产收益率)和估值水平决定。目前A股正处于ROE保持稳定，估值低位、长期资金持续流入、资产市场政策友好的利好叠加时期。2019年，很可能是居民资金从房产转向股票的元年。

　　招商策略称，当货币不再超发，房价没有上涨的诉求，90后新增人口明显下降，房价失去了继续大幅上行的货币基础和人口基础，将会回到实物通胀的水平，地产收益率将会明显下降。如果房产税征收，将会进一步削弱地产的投资回报，如此以来，长期持有股票的优势将会逐渐显现。

　　A股是普通人改变命运的第八次机会？

　　4月2日，海通证券姜超发布了一份名为《不走老路，股债双牛》的研报。文中表示，过去房市领涨、举债刺激需求，而现在的政策越来越务实，因而大胆预测：“中国资本市场是普通人改变命运的第八次机会”。

　　姜超提到，中国过去40年普通人改变人生命运的七个机会为：

　　第一次是78年的高考；

　　第二次是80年乡镇企业；

　　第三次是价格双轨制的套利，就是倒买倒卖；

　　第四次是92年的官员下海，就是潘石屹那一代；

　　第五次叫做资源狂潮，就是WTO的红利，煤老板和钢老板发财；

　　第六次是地产泡沫，05年以后房价的暴涨；

　　第七次是网络福利，也就是腾讯和阿里的故事。

　　姜超指出，这些机会已经全都过去了，它没法再去重复了。但是我们看到是在这七个机会里面，没有半个字提到中国的资本市场。所以我们大胆的预测：中国资本市场是普通人改变命运的第八个机会。“我们做投资研究，千万不能随便吹牛。因为我以前也曾经吹过牛……但这一次，我们真的不是在吹牛，而是讲了一个大的道理。”

　　姜超表示，“股市应该是一轮大牛市的起点。虽然说目前涨的不少，我和大家开玩笑说大家既要耐得住寂寞，也要忍得住繁华，好不容易涨一涨，千万不要把筹码放弃了。我们认为股市未来依然充满希望。”

　　姜超称，对中国这一轮股票牛市最大的质疑来自于经济基本面，因为到目前为止经济的表现差强人意，很多人就会质疑，经济不好、股市凭什么涨？

　　姜超认为，这个质疑本身在逻辑上就存在巨大的瑕疵。“比方说如果股市的表现是由经济的好坏决定的，而我们假定经济学家在判断经济走势方面有专业优势，那么岂不就意味着经济学家应该是投资做的最好的，也是最有钱的。但很明显不是这样的，你看我还在这里讲课，这说明其实经济学家都是大忽悠，赚不到钱才出来讲课，真正投资做得好的有钱人哪还用出来讲啊。”

　　姜超称，股市最关键的问题不是现在的中国经济好不好，而是未来的中国经济好不好，能预见未来的人才能做好投资。

　　总结来说，过去10年中国之所以房子涨价、股市不涨，原因在于我们犯了跟美国当时一模一样的问题，刺激需求、货币超发。但我们已经想明白了，开始改变这个模式，我们开始降低货币增速，开始减税，这其实就走向了股债双牛的繁荣模式。

　　姜超看好的方向：

　　第一个是债市，我们认为未来债市长期依然是看好，品种上我们认为今年转债会优于信用债优于利率债，而利率债的话，我们认为利率虽然今年下行空间不大，但上行风险应该也会比较有限。

　　而对于股市的话，我们认为应该是一个普涨的行情。首先在低利率时代，高股息的模式应该是长期受益的。另外，减税是有利于消费、有利于科技。所以，我个人认为高股息、消费、科技会是主要的机会所在。