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面對巨大的競爭壓力，全國最大的民營寬帶企業、長城寬帶的母公司鵬博士選擇了主動撤退。4月3日，鵬博士相關負責人向北京商報記者證實了鵬博士主動放棄參與固網寬帶競爭的傳聞。上述負責人表示，在近日舉行的一次電話會議交流中，公司高層確實有“公司戰略性放棄與運營商在固網寬帶領域正面競爭，化干戈爲玉帛”的表態。

01

撤離固網領域

據瞭解，國信證券通信小組近日邀請鵬博士高管進行了電話會議交流，鵬博士高管在交流中表示，公司戰略性放棄與運營商在固網寬帶領域正面競爭，轉爲爲後者提供裝維、代維服務，化干戈爲玉帛，有利於雙方互利共贏。而鵬博士高管的此次表態，也被業內人士視爲鵬博士逐漸放棄長城寬帶、寬帶通等固網業務的舉措。

值得關注的是，鵬博士“戰略性放棄寬帶業務”的相應行動已經展開。啓信寶信息顯示，今年3月，鵬博士一口氣分別在上海、四川、江西等全國11個省市相繼設立了冠以各省名的“長寬通信服務有限公司（以下簡稱‘長寬通信’）”，每家註冊資本金均爲1000萬元。上述11家“長寬通信”的經營範圍包括通信工程勘察、通信工程管理服務、通信工程設計與施工等裝維、代維服務，母公司均爲長城寬帶網絡服務有限公司（以下簡稱“長城寬帶”）。長城寬帶是鵬博士的主營業務之一，也是鵬博士的全資子公司。

對此，獨立電信分析師付亮表示，鵬博士和三大運營商的各地分公司此前已簽署過一些合約，這意味着鵬博士未來更多會利用自己擁有一定規模的地面維護隊伍，給三大運營商提供維修等各種保障服務，以此來獲得一些收益。今後，鵬博士在寬帶業務上的用戶，可能會逐漸轉給三大運營商。

目前，鵬博士是國內規模最大的民營電信增值服務上市公司，旗下擁有長城寬帶、北京電信通、寬帶通、鵬博士大數據、大麥科技等企業，全球員工4萬人，在中國及北美210餘個城市，爲1400萬家庭用戶，50萬企業客戶提供互聯網接入、數據中心及互聯網增值服務。

近年來，在寬帶業務上，鵬博士面臨的競爭壓力陡增。在“提速降費”改革的大背景下，中國聯通、中國電信不斷推出大量低價寬帶產品，而中國移動更是於2018年開始陸續在國內多地推廣“免費贈送寬帶”活動。

同時，鵬博士還在不斷遭遇大量涌入市場的新對手。2018年6月，工信部發出關於繼續深化民營寬帶接入網業務試點通告，將在原來基礎上，再添加5個省的全部城市以及其他8個城市。同時將試點的時間延長至2020年12月31日。

政策持續放開對電信產業整體發展而言無疑是利好，但“新玩家”客觀上也使得寬帶企業間的競爭愈發激烈。經濟學家宋清輝認爲，相關政策對像鵬博士這樣的老牌民營寬帶企業來說是則並非利好，企業間競爭更爲激烈，盈利空間也將被逐漸壓縮。

02

寬帶業務的無奈

在固網寬帶業務競爭日益白熱化的背景下，鵬博士的業績出現了大幅下滑。財報顯示，2018年1-6月，鵬博士營業收入35.22億元，同比下滑17.12%，歸屬於上市公司股東的淨利潤2.5億元，同比下滑35.91%。

對於業績下滑的原因，鵬博士相關負責人解釋稱，一是寬帶資費下降趨勢持續。國家大力推進“提速降費”政策力度，移動、電信、聯通三大基礎運營商實行低價套餐，免費捆綁政策，市場空間不斷被壓縮；二是寬帶固定資產折舊增加；三是2017年鵬博士發行5億美元的海外債，2018年上半年利息支出約5700萬元。

事實上，鵬博士業績增速近5年來基本上一直呈現出的下滑態勢。2014-2017年，鵬博士營業收入分別爲69.63億元、79.26億元、88.5億元、81.7億元，同比增速分別爲19.67%、13.83%、11.65%、-7.68%；同期淨利潤分別爲5.34億元、7.17億元、7.67億元、7.42億元，同比增速分別爲32.53%、34.14%、6.98%、-3.2%。

作爲鵬博士重要利潤來源的長城寬帶的表現，已日益成爲拖累鵬博士業績增長的關鍵因素。根據鵬博士的財報，長城寬帶2015年淨利潤爲3.24億元；2016年淨利潤爲2.84億元，同比下滑12.31%；2017年淨利潤爲1.6億元，同比下滑43.43%。2018年上半年，長城寬帶淨利潤爲虧損3299.46萬元。

不僅是外部競爭環境嚴峻，鵬博士還存在內部治理不善的困擾。2018年3月，鵬博士董事會審議並表決通過了免去前任總經理陸榴、提名聘任楊國良爲公司代總經理的議案。

當時，鵬博士董事長楊學平針對陸榴離職發了一封內部信：“董事會感謝陸榴多年來爲公司的付出，但他因個人原因長期脫離市場、脫離員工，不能充分履職，已引起管理層和職工不滿，導致公司治理混亂，經營不善，甚至引起監管層的質詢。”

據瞭解，陸榴於2012年開始擔任鵬博士總經理，是近年任職最長的鵬博士總經理。僅僅過3個月，繼任者楊國良也辭去了總經理職務。而楊國良的繼任者杜敬磊，更是隻維持了一個多月。2018年8月，崔航上任爲鵬博士總經理。短短的半年時間，鵬博士總經理更迭了三次。

在公開信中，楊學平直言，“目前雖然公司市值的平臺價值尚在，公司的主要經營單元還沒有垮塌，但鵬博士確實已經到了危險的關頭，現有的管理模式、經營思路必須調整和改變。”

03

掘金5G後市場

面對業績困境，鵬博士開始加速謀求轉型。2018年下半年，鵬博士宣佈，積極謀求戰略轉型，大力發展雲計算、大數據業務，與國內外知名互聯網企業合作，努力做好“企業及家庭互聯網服務商”。

業內人士表示，鵬博士所提的“大力發展雲計算、大數據業務”並沒有太多新意。早在公佈2016年年度報告時，鵬博士就曾強調在全球範圍建設了20多個電信級雲數據中心，積極通過全球雲數據中心集羣建設雲網融合平臺。

值得注意的是，在此次電話會議交流過程中，鵬博士高層不僅坦承了公司遭遇的問題，還進一步介紹了鵬博士的轉型進展。

就公司業績下滑的應對措施，鵬博士高管表示，公司是最早從事IDC（互聯網數據中心）業務的企業之一，在IDC行業具有深厚積累，2019年將開始加速IDC業務推進，使公司短期業績因固網寬帶業務下滑而下滑的態勢得到改善。

“IDC業務或者說雲服務，現在競爭實際上也很激烈。”付亮表示，不僅是三大運營商，阿里、騰訊、百度等互聯網企業也在大力做雲服務，甚至華爲等傳統科技公司也開始涉足雲服務。這種情況下，鵬博士要想拿到不錯的市場份額，也並不容易。

同時，鵬博士高管還披露，公司與Facebook和Google公司合作建設的海底光纜項目有望年內竣工，成爲公司業績新的增長點。

付亮分析認爲，海底光纜屬於長期性的投資，在這類工程建設完成後，鵬博士可以選擇在線路暢通之後讓自己的業務受益，也可以選擇將這一資產賣給有需要的運營商或者其他公司。如果選擇後者，且能夠獲得一個比較好的議價的話，海底光纜項目可以做到至少不賠。

對於即將來臨的5G時代，鵬博士高管也表示，公司在骨幹網和接入網的稀缺資源也有望在5G邊緣計算中發揮重要作用，分享5G建設的巨大行業紅利。

在付亮看來，骨幹網和接入網這類資源屬於鵬博士多年來經營寬帶業務留下來的歷史資產，鵬博士希望能夠讓它們不會被浪費，而是能在寬帶業務以外也發揮一定的價值，以此實現“止損”。由於三大運營商也在不斷“瘦身”、“精簡”，很大一部分服務業務將逐漸外包出去，如果做通訊服務的話，鵬博士還是有一些機會的，但具體能做到什麼水平，仍有待觀察。