米筐量化業績歸因和風險管理系統RQBeta 2.0登場 | 只有想不到，沒有做不到
RQBeta是米筐科技（RiceQuant）針對中國市場開發的一套量化業績歸因和風險管理系統。用戶通過上傳實際交易中生成的交割單或持倉記錄，可以對投資組合進行多維度的績效分析和風險預測，從而客觀、準確地評估投資組合的歷史業績和風險來源， 為未來的投資決策提供參考。
試用請點擊在RQBeta 2.0中，我們對股票業績歸因和風險分析功能進行了大幅度的升級和完善，並加入了債券方面的分析功能，全面支持專業資管機構的權益類和固收類資產一體化的投研業務場景。RQBeta 2.0的產品亮點如下:
股票部分：
- 提供靈活的文件上傳、管理、查看功能，提升實際業務流程效率;
- 支持歷史上傳文件查看、刪除等管理操作；
- 對於股票策略，提供三套歸因模型（交易-持倉分解、持倉行業歸因、持倉因子歸因），對策略進行多層次的收益/風險歸因;
債券部份：
- 提供兩套全價歸因和兩套凈價歸因模型，基於策略類型和業務場景，對策略收益進行多層次的歸因分析；
- 展示投資組合四類暴露度（有效久期、凸性、關鍵利率久期、久期-利差乘積），關鍵利率久期、久期-利差乘積如何隨時間變化，反映投資組合風險變動情況；
- 使用重定價法和暴露度法，基於債券常見風險維度（久期/凸性、期限結構/利差）對債券組合收益進行分解，從風險角度剖析債券組合收益來源；
01 組合管理
RQBeta 2.0提供給了用戶非常方便的組合管理功能，在這裡，用戶可以對組合的交易或持倉信息（分別對應交割單和持倉文件）進行上傳、查看、管理及刪除等操作，操作非常簡單，還為用戶提供了上傳文件模板。
02 績效分析
2.1 股票
績效分析有利於資管機構創新並打造更合理的投資方案，增強在行業內的競爭力。它有助於投資者更好地理解自身投資流程的優勢和不足，並更有效地與客戶溝通，瞭解產品跑贏或跑輸大市的原因。
用戶可查看投資組合的交易和持倉分別帶來的收益貢獻。對於包含T+0日內交易的策略，可分別評估日內交易和底層持倉分別帶來的收益貢獻。
基於米筐的39個風險因子，對策略的收益來源進行了詳細評估。
2.2 債券
RQBeta 2.0的一大亮點就是用戶可以對債券組合進行績效分析。
基於用戶提供的交割單，可以對債券組合的總體收益、曲線期限結構收益、以及個債利差收益進行詳細的拆解。另外，基於兩類暴露度指標（有效久期、DTS），詳細展示了債券組合在不同時期的風險暴露以及風格特徵。
03 風險分析
「風險分析」用於對組合的事前風險進行分解和對比，以幫助用戶在投資前制定合理的風險管理計劃。事前風險可以從收益波動（對應收益波動率、主動收益波動率等指標）和尾部風險（對應VaR、CVaR等指標）兩個維度進行刻畫。風險分析可用於：
- 選擇當前交易日，評估策略未來風險，制定風險管理方案；
- 選擇較早前的交易日，考察策略在歷史中的風險情況，進行情景分析。
3.1 風險預測
「風險預測」部分基於米筐多因子風險模型對投資組合風險進行因子分解，提供以下風險分解報告：
- 風險分解概況：展示投資組合和基準組合的因子暴露及因子風險貢獻；
- 風險變動分析：展示投資組合在不同交易日的風險變動情況；
- 主動風險分析：展示投資組合的主動因子暴露以及因子主動風險貢獻。
這些報告包括：風險分解概況、風險變動分析、主動風險分析，它們能夠實現對策略的當前風險以及歷史情境進行分析，據此，用戶可以定位風險貢獻顯著的因子，判斷其風險是來源於策略本身的偏好變化、市場的行情/風格變動、或是策略和因子所產生的聯動，以幫助完善風險管理的方案。用戶通過這些風險報告，也能夠實現對策略的當前風險以及歷史情景進行分析。
3.2 VaR分析
「VaR分析」部分用於預測策略的尾部風險。這部分提供以下尾部風險報告：
- 組合VaR概覽：展示投資組合的各項尾部風險指標；
- VaR行業分解：展示各行業對於投資組合尾部風險指標的貢獻；
- 預期收益指標：展示投資組合預期收益分佈的各個統計指標；
- 預期收益分佈：展示投資組合預期收益在各個收益區間的概率分佈。
04 市場監控
「市場監控」部分展示多個股票池（全市場、滬深300、中證500、中證800）中風格因子的累積收益走勢及區間累積收益率，以幫助用戶：
- 在量化投研中，基於"市場監控"展示的當前市場風格偏好及因子收益情況，進行因子配置及策略調整（例如提高策略對近期表現好的因子的暴露度）；
- 在委外/FOF/MOM業務中，可根據近期因子表現，調整不同風格基金產品的配置（例如若近期市值因子收益顯著為正，則提高大盤股偏好基金產品的配置比例）；
- 在委外/FOF/MOM業務中，可基於近期因子表現，對有特定風格偏好的基金近期業績表現合理性進行印證。
米筐RQBeta 2.0是我們針對中國市場上專業投資者的需求而開發的一套量化業績歸因和風險管理系統，攜上述所有的新功能與新特性，全面歡迎您的諮詢和試用！
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