廠長的話：最新一批的註銷私募名單已經出爐，廠長大致瞅了下，和以往大貓小貓三兩只的畫風大有不同，這次的死亡名單可謂陣容豪華：有投資過好萊塢的百億私募，有在收益上碾壓過徐翔的私募冠亞軍，還有連踩五雷，涉嫌詐騙的“獨角獸製造機”。。。不管它們因何崛起，最終都因違規違法的各類名目而身敗名裂——難的不是一年三倍，而是平平安安地活下去。

又有20家！大批明星私募註銷

5月24日，中基協在其官網上公佈了最新一批的失聯私募機構名單，共有20家。雖說在數量不及前幾次的份額，但在質量上絕對算得上是近幾年來的“天團”了。

具體名單如下。首先是17家“期間屆滿未提交專項法律意見書的註銷名單”：

還有3家“不能持續符合私募基金管理人登記要求的機構名單”：

值得注意的是，今年以來，私募機構註銷、失聯的頻率大大增加。截止到最新數據，因失聯公示期滿而被註銷的私募共2批128家，而去年全年的這一數據僅為63家。除此之外，因經營異常被註銷的私募還有5批146家之多，其他被公示失聯的私募也有195家。

“唯一兩冠王”創勢翔隕落

話說私募冠軍原本就有毒，何況還是兩冠王——這毒量加倍了，其坑害程度也非比尋常。

這不，國內私募界唯一的兩冠神話，13年、14年的股票策略冠軍——創勢翔，居然註銷了！

根據公開信息顯示，創勢翔成立於2009年12月，註冊資本為1001萬。其核心人物黃平雖是國際金融專業出身，不過畢業並未從事相關工作——炒股只是他從高中時期延續而來的愛好而已。

在靠愛好實現財務自由之後，“提前退休”的黃平突發奇想，搞了傢俬募，然後就有了創勢翔的故事。

說到其操作風格，黃平非常擅長中小盤股的炒作，其團隊在業內曾有“漲停板敢死隊”的稱號。而13-15年正值中小盤股興風作浪的大好時候，黃平匯聚天時地利人和，一戰成名。

2013年，創勢翔旗下的粵財信託——創勢翔X號以125%的收益力壓同期徐翔的90.22%，首次摘得年度私募冠軍的桂冠；而在次年，黃平的這一產品再上一層樓，把業績水平拔高到了300%，成為中國私募史上第一個，也是唯一一個兩冠王。

可就在人們以為冠軍魔咒從此作古的時候，黃平賴以起舞的“天時”卻發生了某種轉變。

16年年初，黃平旗下的一隻產品“國X基金”出現大幅異動——2月份時該只產品的凈值還不滿1，可到了3月份就突然暴漲到了2.059，一個月暴漲105%！

對此，有內部人員將其歸功於對“殼公司”廣博的潛伏上去。然而，成也殼股，敗也殼股。黃平終日打雁，卻被雁啄瞎了眼。

16年3份起，創勢翔“乘勝追擊”，大舉進攻垃圾股欣泰電氣，並以2.34億的代價成為了概股的第二大股東。

當時殼資源炒作的風氣正濃，在其他股上的“豐功偉績”，讓這位私募冠軍選擇性遺忘了該股的業績雷區。

後來的故事我們也都知道了，監管口風突然轉向，以“高送轉”、“抄殼”、“忽悠式重組”為首的一系列炒作戲碼紛紛折腰——欣泰電氣成了當年殺雞儆猴的樣板，該股從16年7月起一路跌停，從十幾塊縮水到了一塊多，並最終退市。而踩雷的黃平自然是損失慘重，坊間盛傳其巨虧2億多，從此以後創勢翔就一蹶不振，沒想到此次再度聽聞它的消息，就已經是永別。

歸根到底，創勢翔的覆滅還是要歸結到一個“勢”字。

在其名聲不顯，鋒芒未露的時候，黃平就曾在公開場合強調過趨勢的重要性——“想要在這個市場上活得更好，你就必須要順應潮流，如果投資策略太過單一，在策略失效時會很慘。”

誰料到，短短三年之後，黃平就歷經了崛起、奪冠、然後隕落——其興也勃焉，其亡也忽焉。為什麼我們知曉了很多道理，卻還是無法讓投資做得更好呢？

“倚天”不出，誰與爭鋒

如果說創勢翔的覆滅是因為“時運不濟”，那麼私募亞軍倚天投資的隕滅，就有點自己作死的味道了。

根據中基協上透露的信息，倚天投資成立於2010年，註冊資本為1000萬元，曾是中國證券投資基金協會的特別會員。

其掌舵者葉飛，是一位94年就入市的股市老鳥，07年時還斬獲過民間高手大賽冠軍，在私募機構也浸淫了十幾年光陰。而在操作風格上葉飛人如其名，以快字訣著稱，據說他的股票持倉一般不超過5天，所以非常適合波動劇烈的投機市場。

對於葉飛而言，風雲變幻的2015年，正是其如魚得水的成名主戰場。

根據私募排排網的數據，葉飛當年賴以成名的倚天XX3號，其15年上半年取得了351%的驚人業績，領跑私募上半場（同期徐翔的業績為147%）。。。不過好景不長，6月伊始其就和大盤一同跳水，幸虧在九月份賭對了一次反彈，把全年的區間收益維持在了200%一線，也順勢摘下了當年的私募亞軍。

值得一提的是，當年的私募冠軍還正是前不久被全國通緝的寶銀崔軍。。。當年牛市的兩位翹楚，竟都以這種方式收場，多少讓人有點唏噓。

當然了，就如上圖所見，在脫離極端行情之後，這位私募亞軍就神奇不再，泯然眾矣。16年一上來就遭到了熔斷的當頭一棒，單月跌幅近50%！在此之後，飽受打擊的葉總似乎是心灰意冷，掛了2年的機，還就這麼半死不活地耗到了今年。

不過有一句說一句，除了業績不給力，葉飛的手腳也不怎麼乾淨。像15年五月那波逼近90°的驚人曲線，隔年就被證監會實錘為“操縱市場”，不但沒收了違法所得，還罰處了近2000萬。

而在場外業務上，葉總也是留有餘力，在股災期間整了個炒股培訓班，據說光是培訓費就要價30萬。至於具體效果嘛，如下圖所見，23個EMBA學員巨虧過億員。。。感覺像是在找接盤俠的樣子：

不過有意思的是，雖然公司被註銷了，但葉飛本人卻並未感到氣餒——“這就相當於暫停上市了，後面一旦解決問題，可以再登記一家上海倚天”。

都說倚天不出，誰與爭鋒。。。誰知道倚天劍斷，裡面竟藏着一本九“陰”真經。

“春曉”花落知多少

在之前的文章，廠長曾調侃過IDG“賽道翻車”，互金佈局集體淪陷的情況。然而IDG家大業大，其落子既深且廣，所以能失之東隅，收之桑榆，其金字招牌經久不衰。

可對於其他底蘊不那麼強大的VC而言，一招不慎，往往就會滿盤皆輸。

春曉資本，這家股權私募在圈內也算頗有名氣，五期人民幣基金的管理規模達到了20億，已投資過超過50家的“優秀中早期企業”，其核心關注三大投資領域——產業升級、消費升級及工業科技。對外自詡為“獨角獸搬運工”。

廠長記得在大半年前，曾給大家數落過這傢俬募的諸多“罪狀”，其中連踩五雷的投資壯舉自是不得不提。

根據公開信息顯示，春曉資本直投的三家網貸牛板金、君融貸、聚財貓全數爆雷，春曉系的持股分別為15%、24.4%及1億的A輪融資；而與春曉間接關聯的還有石頭理財、抓錢貓這兩家，前後總共涉及到出借規模達到了1300億，其中逾期的部分為100多億。

如果IDG的“翻車”是因為搶賽道，那麼春曉的“花落”則是其咎由自取的結果。

所謂可憐之人必有可恨之處。

春曉資本直投的君融貸，是以“課棧網”、“會唐網”提供資產端的，然而這兩家公司的第一、二大股東正是春曉資本本身；另外，春曉投資孵化的融數金服和牛板金之間也有千絲萬縷的關系，而給後者提供資產端的好課多，也是融數金服的旗下資產。

除了涉嫌自融，牛板金未能兌付的43億資金，也有春曉系的各路大神在背後作妖：

此間糾葛，過於紛繁雜繞，詳細情形廠長就不在文中贅述了，想復習的同學可以參考下我去年的這篇文章《創始人被抓，捲入43億詐騙案，春曉資本攤上大事了！》。

當然了，對於這些指控，春曉創始人韓越自是有百般說辭自圓其說。。。不過任其巧言令色，最終還是因為“非法吸儲”被刑拘。

無邊落木蕭蕭下

成名的路徑千篇一律，可作死的法子卻各有不同。

廠長大致看了下，證券市場上的違規操作，及關聯網貸的爆雷，仍然是這批私募死亡的主要原因。

比如此次被註銷的安州投資，就是犯了倚天的毛病——操縱市場。這家成立於2005年，備案於14年的私募，在去年先是因為“未按規定披露持股”而被監管機構罰處120萬元，後來又因為操縱節能風電股價一案再罰5057萬。。。後來這家公司就再無消息了。

而像貝洲投資這傢俬募，則是和老闆的其他業務有關。

根據天眼查顯示，其法人及大股東姚坤傑，也正是貝米錢包的聯合創始人。而這個貝米錢包已經於去年7月被立案偵查，其涉案金額達45億，人數為5.49萬。據說目前仍有36億的資金去向不明且沒有披露。

與之類似的，還有杭州的百億私募——科地資本。

和上述私募的畫風不同，杭州科地資本集團始創於1997年，是最早一批的浙江私募。

它們家此前的形象工作做得挺好，且着眼極大，除了傳統的產業股權投資，還涉獵到國際影視的投資項目。

2016年，科地資本因為聯合出品好萊塢電影——《血戰鋼鋸嶺》而一戰成名，並一舉打入百億私募的大軍。其首個項目在2017年以1.5倍的收益退出，並於當年被評選為“2017浙商最信賴的金融機構”。

可就是這麼一家榮譽滿滿、頗具國際範的的百億私募，居然在今年被直接註銷。。。不過廠長手裡有這麼一份“說明函”，應該可以說明部分問題：

原來從去年7月開始，科地資本的某些項目就已出現了兌付延期的問題——尤其是法人陳剛，還是杭州互金平臺PP基金的最大出借人。

而據“路邊社”的消息，科地陳剛“利用非法手段，自2014年起借PP基金集資，大量購買固定資產和投資影視劇，已經欠了平臺11個億”。而PP基金早已在去年因兌付問題被警方立案，而老闆李某某也在去年11月被“坑了進去”。

說了這麼多，其實都是些老生常談的調子。不過此次名單有個顯著的特點：以前的問題機構大多是些母公司搞非法集資的空殼私募，這次卻湧出了一批做出過業績的知名基金。不管怎麼說吧，在買產品之前，最好提前查一下中基協的備案情況及公司關聯的信用信息，尤其不要迷信明星和獎章效應。。。與其日後苦苦追討，不如在意識上先做到防患於未然。