2019年全國碩士研究生入學統一考試復旦大學431金融學綜合真題

一、單項選擇題（每題4分，共計40分）

1、下列不納入中國貨幣供應量M1統計口徑的是（ ）

A、某大學活期存款

B、某工商企業活期存款

C、某個人持有現金

D、某銀行庫存現金

參考答案：D

考點鏈接：貨幣分層，也稱為貨幣層次，是指各國中央銀行在確定貨幣供給的統計口徑時，以金融資產流動性的大小作為標準，並根據自身政策目的的特點和需要，劃分了貨幣層次。

試題解析：我國現行貨幣統計制度將貨幣供應量劃分為三個層次：

（1）流通中現金（M0），指單位庫存現金和居民手持現金之和，其中「單位」指銀行體系以外的企業、機關、團體、部隊、學校等單位。

（2）狹義貨幣供應量（M1），指M0加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。

（3）廣義貨幣供應量（M2），指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金。

宋學長解題：「銀行庫存現金」不屬於M0中規定的「流通中的現金」，在M0的定義中也有專門強調「單位庫存現金的單位是指銀行體系以外的單位」。因此，本題答案為D。胡慶康《貨幣銀行學教程》中並未對流通中的現金M0這一概念做深入解釋，嚴格來說此題考點超出了指定教材的範疇，需要考生在備考過程中自行補充理解。另一方面，此題可結合基礎貨幣H=流通中的現金C+銀行體系的準備金R這一概念進行對比，銀行庫存現金屬於準備金R的範疇，自然也就不屬於流通中的現金C這個範疇了（這一角度在金融聯考真題中有涉及），通過這一角度仍然可以得到正確答案，這樣對知識點的理解就做到了多方面對比思考後的融會貫通。

2、向下傾斜的收益率曲線意味著（ ）

A、預期市場收益率會上升

B、預期短期債券收益率比長期債券收益率低

C、預期經濟將進入上升期

D、預期貨幣政策未來將進入寬鬆期

參考答案：D

考點鏈接：利率的期限結構。利率的期限結構是指利率與金融資產期限之間的關係，是在一個時點上因期限差異而產生的不同的利率組合。一般用零息債券的收益率表示。

試題解析：收益率曲線是用來表示利率期限結構的工具，收益率曲線向下傾斜也就意味著長期利率低於短期利率。A選項預期市場收益率會上升表示長期利率高於短期利率，與題幹所述不符；B選項預期短期債券收益率比長期債券收益率低，明顯與題幹所述正好相反；C選項預期經濟將進入上升期，意味著經濟形勢較好，根據凱恩斯的四部門法宏觀經濟恆等式Y=C+I+G+NX以及IS-LM模型，企業會加大投資，導致市場利率上升，因此長期利率高於短期利率，與題幹所述不符；D選項根據利率決定理論，貨幣政策進入寬鬆期，意味著貨幣供應量增加，在貨幣需求不變的情況下，利率下降，因此長期利率低於短期利率，符合題幹所述，為正確答案。

宋學長解題：C選項關於經濟形勢較好對長期利率的影響屬於宏觀經濟學的內容，在貨幣銀行學的大綱以及教材中涉及較為粗淺，嚴格來說略微有些超綱，但是畢竟屬於宏觀經濟學的基本知識點，備考過程中也是必須要掌握的。因此，想要學好宏觀金融，還是需要先打好宏觀經濟學的基礎。D選項關於利率決定理論在大綱中也未做要求，但是屬於胡慶康《現代貨幣銀行學教程》中的重點章節，由此看出複習不能完全依賴考試大綱的範圍，這也是官方對431命題說明中所反覆強調的一點。另外，關於利率期限結構的知識點大綱中列在了投資學的債券估值部分，常規做法一般是放在貨幣銀行學部分，倒也無傷大雅。

3、下列不屬於銀行信用風險管理措施的是（ ）

A、建立長期客戶關係

B、抵押品

C、補償餘額

D、購買利率衍生品

參考答案：D

考點鏈接：商業銀行信用風險管理。信用風險，又稱違約風險。這是對銀行存亡至關重要的風險。主要源於兩種情況：一是存款者擠兌而銀行沒有足夠的現金可以支付；另一種是貸款逾期不能歸還，出現呆賬、壞賬，導致銀行資產損失。信息不對稱問題會增大貸款的信用風險，銀行解決信息不對稱問題的方法主要有信用審核、貸款專業化、限制性條款、與客戶的長期聯繫、貸款承諾以及抵押和補償性餘額六種方法。（詳見胡慶康《現代貨幣銀行學教程》第五版第四章商業銀行163頁至166頁）

試題解析：A選項建立長期客戶關係、B選項抵押品以及C選項補償餘額都是降低信息不對稱帶來的信用風險的有效辦法。D選項購買利率衍生品並不能在貸款違約，出現信用風險的時候減少銀行的相應損失，也無法降低貸款違約的概率，因此不屬於信用風險管理的辦法。商業銀行購買利率衍生品可以降低銀行資產、負債的利率風險，即由於市場利率波動導致的資產、負債價值波動帶來的風險。綜上，正確答案為D。

宋學長解題：此題內容屬於指定教材中的原話，商業銀行一章的知識點雖然多且雜，但是此題只要理解清楚信用風險的內涵，完全可以憑藉自己的理解選出正確答案，屬於很基礎的題目。

4、內部均衡和外部均衡的矛盾及政策搭配，是由哪位經濟學家首先提出來的（ ）

A、James Meade

B、Robert Mundell

C、H.Johnson

D、T.Swan

參考答案：A

考點鏈接：內部均衡和外部均衡的矛盾及政策搭配。

試題解析：

A選項詹姆斯·愛德華·米德（James Edward Meade）（1907-1995），生於1907年6月23日，在英國的巴斯市長大。1977年由於與戈特哈德·貝蒂·俄林共同對國際貿易理論和國際資本流動做出了開創性研究，而獲得1977年諾貝爾經濟學獎。米德被視為西方國際經濟宏觀理論和國際經濟政策領域的開拓者。他的國際經濟政策理論，大體上可分成兩個部分。第一部分主要是提出了一國的雙重政策目標，即國內經濟平衡和對外收支平衡，分析了實現雙重目標的政策手段，並用大量篇幅闡明兩大平衡及其政策手段往往會發生尖銳的衝突，應如何制訂政策才能同時保持兩大平衡。第二部分是在福利經濟學的基礎上，論證了只有在一個修正的自由貿易體制下，才能使世界實際收入達到最大，並在各國間有較合理的分配，也就是說，只有這樣的自由貿易體制，才能使世界經濟福利臻於最大值。

B選項羅伯特·蒙代爾（Robert A. Mundell），1932年10月出生於加拿大安大略省，1999年諾貝爾經濟學獎獲得者，「最優貨幣區理論」的奠基人，被譽為「歐元之父」。蒙代爾教授對經濟學的偉大貢獻:一是開放條件下宏觀穩定政策的理論蒙代爾-弗萊明模型；二是最優貨幣區域理論。

C選項H.G.約翰遜是芝加哥大學和英國倫敦經濟學院的教授，約翰遜（Johnson）和他的學生弗蘭科（Frenkel）共同提出了國際收支不平衡調節的貨幣論。

D選項澳大利亞經濟學家特雷弗·斯旺（T.Swan）運用斯旺圖考察內外均衡的政策調節，在經濟處於內外失衡時，採取支出轉換政策和支出增減政策能實現內外平衡。

綜上，正確答案為A。

宋學長解題：此題考查各位經濟學家的理論學術貢獻，屬於復旦431真題中第一次出現的題型。關鍵字是「矛盾及政策搭配理論」，關於內外均衡的矛盾大家自然而然想到的就是「米德衝突」，因此可以迅速鎖定正確答案。雖然考試可能對某些經濟學家的名字乃至學術貢獻不是很熟悉，但是結合自己平時複習過程中遇到的一些專有名詞術語也可以大致猜測出正確答案。

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