详解风电行业（二）：行业竞争格局和投资策略
4、竞争格局
4.1产业链：
产业链主要包括零件配套，整机制造和开发运营三个环节。其中零件配套主要分为机械配套和电气配套，机械配套主要包括风机塔架、主轴、轮毂和叶片等，电气配套主要包括特种电缆，特种电机定子转子铁芯以及整流器等装置。
整机制造主要包括风机的组装制造，特种风机的研制开发。
风场开发运营主要分为开发商自主运维、委托制造商运维和第三方运维。
4.2竞争格局：
前瞻产业研究院《2018-2023年中国风电运维市场前瞻与商业模式创新分析报告》数据显示风电市场的大规模、迅速的发展，推动了风电整机商的发展。数据显示，2017年全球风电整机商新增装机容量达51.6GW，其中前15强企业市场占比达到了90%，全球风电整机市场集中度正呈现进一步提升的趋势。
其中，金风科技新增装机容量达到523万千瓦，市场份额达到26.6%；其次为远景能源（未上市）、明阳智能、联合动力和中国海装，前五家市场份额合计达到67%。远景能源和阳明智造增长趋势迅猛，有成为二批龙头的潜质。
5、投资策略
重点关注中游整机制造龙头，上游机械配套零部件供应商，以及有关主营海上风电特种设备企业
理由：
整机企业和相关机械配套零件商实质性成本下降。钢材占风电中游铸锻件环节成本的50-80%，钢价预期下行材料下降，风机零部件独特的锁价模式将享受钢价下行全部收益。
风电装机需求复苏。由于弃风限电改善，吉林解除红色预警，黑龙江由橙变绿，三在三北解禁、中东部常态化、海上和分散式放量等因素驱使下，2018年风电行业迎来反转，全年新增并网容量20.6GW，同比增加37.0%，预计2019年新增装机或达28GW，同增20%（中泰证券，分析师邹玲玲）
平价上网前的抢装阶段刺激产能。从核准和招标储备来看，共计67GW的项目适用于2016年核准电价和开工要求，若在2019年底前开工建设，可享受2016年的电价，对标2015年预计2019年集中式风电场新增装机规模有望达到28-30GW
海上风电逆势发展，势头强劲。在《风电发展「十三五」规划》，《海上风电开发管理办法》等多项政策倾斜下，我国未来三年海上风电装机容量年复合增长率超过30%，以海上风电成本14000元/KW测算，2020年我国海上风电累计装机目标15.78GW，预计2018-2020年我国海上风电建设投资市场空间将达到1800亿元。
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