詳解風電行業（二）：行業競爭格局和投資策略
4、競爭格局
4.1產業鏈：
產業鏈主要包括零件配套，整機製造和開發運營三個環節。其中零件配套主要分為機械配套和電氣配套，機械配套主要包括風機塔架、主軸、輪轂和葉片等，電氣配套主要包括特種電纜，特種電機定子轉子鐵芯以及整流器等裝置。
整機製造主要包括風機的組裝製造，特種風機的研製開發。
風場開發運營主要分為開發商自主運維、委託製造商運維和第三方運維。
4.2競爭格局：
前瞻產業研究院《2018-2023年中國風電運維市場前瞻與商業模式創新分析報告》數據顯示風電市場的大規模、迅速的發展，推動了風電整機商的發展。數據顯示，2017年全球風電整機商新增裝機容量達51.6GW，其中前15強企業市場佔比達到了90%，全球風電整機市場集中度正呈現進一步提升的趨勢。
其中，金風科技新增裝機容量達到523萬千瓦，市場份額達到26.6%；其次為遠景能源（未上市）、明陽智能、聯合動力和中國海裝，前五家市場份額合計達到67%。遠景能源和陽明智造增長趨勢迅猛，有成為二批龍頭的潛質。
5、投資策略
重點關注中游整機製造龍頭，上游機械配套零部件供應商，以及有關主營海上風電特種設備企業
理由：
整機企業和相關機械配套零件商實質性成本下降。鋼材占風電中游鑄鍛件環節成本的50-80%，鋼價預期下行材料下降，風機零部件獨特的鎖價模式將享受鋼價下行全部收益。
風電裝機需求復甦。由於棄風限電改善，吉林解除紅色預警，黑龍江由橙變綠，三在三北解禁、中東部常態化、海上和分散式放量等因素驅使下，2018年風電行業迎來反轉，全年新增併網容量20.6GW，同比增加37.0%，預計2019年新增裝機或達28GW，同增20%（中泰證券，分析師鄒玲玲）
平價上網前的搶裝階段刺激產能。從核准和招標儲備來看，共計67GW的項目適用於2016年核准電價和開工要求，若在2019年底前開工建設，可享受2016年的電價，對標2015年預計2019年集中式風電場新增裝機規模有望達到28-30GW
海上風電逆勢發展，勢頭強勁。在《風電發展「十三五」規劃》，《海上風電開發管理辦法》等多項政策傾斜下，我國未來三年海上風電裝機容量年複合增長率超過30%，以海上風電成本14000元/KW測算，2020年我國海上風電累計裝機目標15.78GW，預計2018-2020年我國海上風電建設投資市場空間將達到1800億元。
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