美國企業盈利的衰退期即將開始，還是盈利連續兩季下滑的局面將得以避免，未來一週將會給出相當明確的答案，屆時將有眾多企業公佈財報。

標普500指數中的很多板塊都定於下週公佈業績，有合計市值超過9萬億美元的155家個股，佔該指數成份股總數的35%以上。

Facebook和亞馬遜等重量級企業也在其中，還有十幾家道瓊工業指數成份股，比如聯合技術、可口可樂、微軟和埃克森美孚。

紐約Butcher Joseph資產管理公司的主管Ken Polcari表示，關注重點將繼續放在獲利和披露的信息上，而目前為止的信息並不那麼好。

他指出，如果還是那個樣子，財報乏善可陳，市場將會筋疲力盡並走軟。這將影響後市方向的重要一週。

路孚特數據顯示，分析師預計企業獲利出現2016年來首次同比下降。截至週四(4月18日)上午，企業公佈的獲利下滑1.7%。

對第二季利潤增長的預期快速降溫，已經引燃關於獲利衰退的擔憂。目前預估第二季利潤增長2.1%，低於年初預估的增長6.5%，和10月1日的增長9.2%。

匹茲堡Bokeh Capital Partners首席投資官Kim Forrest表示，這是一個懸而未決的大問題，這次是否真的會出現獲利衰退？

Forrest表示，因為成本控制能力，一些企業能夠保持獲利，不過投資者更願意看到消費力道帶來的獲利增長。

根據路孚特數據，已經有77家標普500指數成分股企業公佈業績，其中77.9%高於預期。相比而言，1994年來獲利超預期的企業比例為65%，過去四個月季度為76%。

不過摩根士丹利美股策略師Michael Wilson在最近給客戶的報告中表示，盡管第一季企業業績可能好於“已經大幅調低的標準”，但他們認為這不會是今年的低點。

Wilson指出，標普500成分股遠期市盈率為16.8倍，目前接近估值區間的高點，如果增長沒有出現市場目前預期的那樣復蘇，那麼上檔空間就不會太大。

企業財測沒那麼樂觀，也讓恢復增長的前景打上了問號。目前企業財測負面與正面之比為2.7，遠高於過去四季均值1.5，但與1997年以來的長期平均值大致持平。

雖然這個數字過去一年處於高位，但一些人認為舊年企業財報受到稅改的正面影響，今年無法持續那樣的水準。

CFRA Research投資策略師Lindsey Bell認為，本季回歸常態，回到我們熟悉的景象。

但即便下週發佈的業績顯示這個財報季更加偏向獲利衰退，市場可能仍不致動搖。上一次市場震蕩是在2016年，當時內地經濟放緩疑慮是加劇不安的部分因素，但市場最終仍然回穩。

Ameriprise Financial首席市場策略師David Joy稱，即使財報季獲利下滑，我也不會認為是世界末日，因為前一年的獲利表現太強勁了，而且我們以前亦曾經從獲利衰退後復蘇。

Joy指出，當我們認為內地經濟再次長並感到安心後，就泰然處之了。這次情況多少有一點類似。