穿越週期哪家強？ “老實人”寧波銀行用數據證明何爲“標杆銀行”。

　　近些年外部經濟處於低速週期，但寧波銀行仍維持着業內穩定增長，並保持着上市同行業中最低的不良率水平。這家資本市場上的明星銀行隱藏着何種經營之道？

　　3月29日晚間，寧波銀行(002142.SZ)披露2018年業績，資產規模與盈利能力站上新臺階。財報顯示，寧波銀行資產總額約1.12萬億，實現營業收入289.3億元，歸母淨利潤首破百億達111.9億元。從資產質量而言，截止2018年末，寧波銀行不良貸款率爲0.78%，持續保持較低水平。

　　靚麗的業績也給股價打了一針強心劑，4月1日，寧波銀行盤中漲幅超5%，截至11點30分，報收22.35元/股，上漲5.23%。

　　基本面印證標杆屬性

　　穿越過去幾年的外部經濟低速週期，寧波銀行增長始終穩定，因其高成長、低不良的表現，被市場譽爲“基本面最優之一”，各大研報紛紛稱其“標杆銀行”。

　　另一方面，銀行業是高槓桿行業，在投資人以及券商眼中，資產收益率的參考價值或許比淨利潤更大，因爲該指標體現銀行業資產利用的效果，是衡量盈利能力的重要指標。過去幾年，由於內外部因素的交叉影響，商業銀行ROE（淨資產收益率）逐年下滑，寧波銀行2018年加權平均ROE爲18.72%，因受可轉債轉股稀釋的影響，同比下降0.3%，但遠高於13%左右的平均水平，高盈利屬性具備穩定性。

　　良好的資產質量是銀行持續發展的基礎，立足於最先走出經濟週期且發展活躍的長三角地區，寧波銀行的資產質量具備先天優勢，不良貸款率長期維持在1%以下，低不良率與銀行的經營風格有關，寧波銀行多年來堅持“控制風險就是減少成本”的理念，2018年不良率僅爲0.78%，已連續五個季度實現下。90天以上逾期貸款餘額27.64億元，不良貸款和90天以上逾期貸款不存在“剪刀差”，未來資產壓力亦不大。

　　在各路銀行加速補血時，寧波銀行搶佔資本高地，通過發行優先股、可轉債等補充資本，提前拿到競爭的入場券，數據顯示，截至2018年末，寧波銀行資本充足率爲14.86%，位列上市城商行第一，風險抵禦能力進一步增強。同時，撥備覆蓋率亦提升至521.83%，賦予業績極強的安全邊界。

　　深耕實體，打造差異化發展路徑

　　護航基本面的祕籍是什麼？對於寧波銀行而言，或許是迴歸本源，立足實體經濟服務小微企業，打造堅實的客戶基礎。

　　銀行業正處於轉型之際，非息收入佔比提升是大趨勢，在息差不斷縮小的環境下，尋找新的利潤增長點，寧波銀行業不例外，圍繞個人銀行與零售公司兩個核心，緊跟金融科技浪潮，驅動大零售業務進一步增長。

　　大零售業務對寧波銀行的利潤貢獻逐年上升，截至2018年末，其來自個人業務的利潤總額佔公司整體利潤總額達到34.78%，個人利潤總額從2013年的12.13億提升至39.98億元。這意味着寧波銀行充分利用長三角的區位優勢，細分市場和客戶，差異化的發展策略取得了明顯成效，零售板塊的內驅力使得寧波銀行盈利結構更加優化，利潤來源更加多元。

　　值得關注的是，2018年寧波銀行開啓“211”工程，計劃用三年時間，實現每家支行服務20000戶個人銀行客戶、1000戶零售公司客戶、100戶公司銀行客戶，通過持續夯實基礎業務和基礎客羣，擴大金融服務的覆蓋面，服務實體經濟的水平得到進一步提升。2018年寧波銀行公司銀行基礎客戶7.1萬戶，較年初增長11.9%；零售公司客戶數（中小企業）22.5萬戶，較年初增長29%。

　　多年來，寧波銀行堅持“熟悉的市場，瞭解的客戶”的市場準入原則，這也使得寧波銀行天生與小微企業有着不解之緣，在服務小微企業方面，寧波銀行一直是區域銀行中的標杆。

　　在原有“金色池塘”產品體系基礎上，近年寧波銀行創新推出快審快貸、三年貸等系列產品，讓更多的金融活水流向小微企業，提升了小微企業貸款辦理速度，降低了企業融資的成本，而且減少週轉頻次，提升信貸資金的使用效率。

　　數據顯示，截至2018年末，寧波銀行全行普惠小微貸款餘額538億元，較年初增長25%，高於全部貸款餘額增速；普惠小微貸款戶數42971戶，較年初增加2665戶，實現了“兩增”要求。在多種需求下，寧波銀行小微不良率僅爲0.98%。

　　業績背後真正的基本功會落於本源——客戶基礎，寧波銀行根據自身優勢，爲不同類型的客戶提供差異化、定製化的優質金融服務，提升客戶粘性和客戶質量，從而提升資產質量，反哺利潤。

　　守住風險底線，迎接收官年

　　多年來，寧波銀行一直走在實現金融服務的小微化和長尾化的路上，其通過加大資源傾斜力度，依託特色產品、業務流程、服務效率等優勢，助力企業解決融資難題。

　　目前寧波銀行的發展核心仍是以民營企業、製造業和小微企業等客戶爲重點，積累在細分市場的比較優勢。顯然，江浙區域數量衆多的民營企業和小微企業爲寧波銀行的普惠金融服務提供了廣闊的市場基礎，但理想與現實總會有所差距，小微企業雖然成長快，但其抗風險能力也比較脆弱，寧波邁過這道坎才能真正騰飛。

　　守住風險底線便成了寧波銀行的第二道紅線，畢竟“控制風險就是減少成本”，財報中強大的撥備覆蓋和持續走低的不良率，讓寧波銀行在金融服務領域遊刃有餘。戰術上的四大抓手也發揮着重要作用。

　　同時，面對日漸興起的金融科技，寧波銀行積極擁抱，將互聯網、大數據、人工智能等新技術與傳統業務相結合，不僅提高效率同時提升風險抵禦能力。

　　隨着行業競爭加劇，銀行業的薄利時代已經到來，資產質量以及差異化、精細化經營能力將成爲決勝的關鍵。2019年，寧波銀行進入三年計劃的收官之年，面對經濟週期起伏新常態，寧波銀行又該如何表現？