隱含市盈率上百倍 投資科創板更需要理性
聚焦科創板
與覈準制相比,科創板試行的註冊制在上市條件上更具包容性,但上市公司的價值還是由投資者來“投票”決定。
截至3月29日,已有4批共計28家企業的科創板IPO申請獲得上交所受理。隨着科創板IPO項目的陸續公佈,擬上市企業的含金量備受市場關注。針對“候考生”良莠不齊的現象,投資者應從覈準制的監管思路中跳出來,以註冊制的標準來理解科創板的受理和審覈流程,並對科創板上市公司的質量和投資價值給予更爲理性的判斷。
首先,科創板的上市定位是擁有核心技術的科技創新企業,重點推薦擁有強大研發體系和持續創新能力的新興優質企業,優先支持符合市場預期和國家戰略的核心技術企業,以推動資本市場和高新科技更好地服務於實體經濟,帶動經濟高質量發展。因此,在受理階段,交易所僅對企業所在產業、主營業務、申請文件齊備性、中介機構資質等內容進行形式上的審查。從已公佈的企業名單及簡介來看,28家公司所處行業基本滿足了證監會提出的重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業的要求。
根據相關制度的規定,要實現科創板上市,還須經過交易所審覈、上市委員會會議審議、報送證監會、證監會註冊、發行上市等多個環節的檢驗。目前已獲受理的28家“候考生”能否順利通過考試,目前尚未可知;現已獲得受理的擬上市公司的質量也無法代表科創板IPO企業的整體水平。