5月24日，中基協宣佈註銷20家異常經營私募基金管理人，其中包括廣州創勢翔投資。其旗下產品在2013年以超120%的收益，力壓當年徐翔登上私募冠軍寶座，隨後以超300%的收益再次奪得2014年私募冠軍。黃平被外界稱為漲停板敢死隊，在2013年至2015年，迎來了最適合黃平投資風格的市場環境，小盤股迎來瘋狂炒作，尤其是藉著殼資源炒作、並購重組等兩度問鼎私募冠軍寶座。然而好景不長，2016年，創勢翔便因“踩雷”欣泰電氣巨虧2個億，隨後銷聲匿跡，如今被註銷，昔日兩屆私募冠軍創勢翔正式從私募江湖消失。

而被稱為私募界“廣州三傑”的新價值投資羅偉廣、創勢翔投資黃平與穗富投資易向軍已風光不再。新價值投資羅偉廣持有的金剛玻璃（維權）去年遭遇券商強行平倉，盡管遭遇了重大危機，但羅偉廣仍留在私募行業，還有翻身機會。對此有業內人士認為，昔日私募“強人”紛紛落幕，標志着以炒殼股賭重組、聽消息甚至操縱市場等形式進行投資的時代已經走向末路。而面對數百億級別的私募巨頭不斷增多，標志着一個以價值投資、以基本面投資和以理性投資為主的私募時代正在開啟。

私募冠軍創勢翔被註銷

5月24日，中基協宣佈註銷20家異常經營私募基金管理人，值得注意的是，其中就包括兩屆私募冠軍廣州創勢翔投資。公開資料顯示，創勢翔的創始人為黃平，而黃平交易能力出色，在機會把握上擅長準確把握市場運行節奏，充分地分享資本市場每個階段的投資主題帶來的機會。創勢翔掌門人黃平，幹私募以後獨創了一套“創新價值投資”理念，在投資體系中重視對政策的解讀，擅長捕捉市場最熱門的風口板塊。

在私募圈，創勢翔的黃平和他的團隊被外界稱為漲停板敢死隊。在2013年至2015年，市場迎來了小盤股的瘋狂炒作，而在這期間，黃平創造了私募首個兩連冠的神話。數據顯示，截至2013年12月20日，黃平旗下產品“粵財信託-創勢翔1號”以125.55%的收益率問鼎年度私募冠軍寶座，而徐翔的澤熙投資旗下產品“山東信託-澤熙3期”收益為90.22%，排名第四。2014年，創勢翔旗下產品再度以300.80%的超高收益再次奪冠，成就私募行業首個兩連冠，創造了私募界的神話。

據瞭解，2015年9月創勢翔就將戰略重點放到了中小市值的殼股票上面，一直看好具備殼價值、並購重組預期的小市值股票。2016年4月份，廣州創勢翔旗下的“國創證券投資基金”在短短一個半月的時間內就翻倍了，凈值從0.9930元飆升到2.1081元，漲幅高達112.30%，震驚私募江湖。從私募排排網的數據來看，這只產品成立於2015年8月21日，從其凈值走勢圖來看，早期凈值波動不大，但到了2016年3月10日，凈值曲線直上1.8220元，不到一個月暴漲83.48%，到當年3月21日則突破2元，到當年4月5日漲至2.1081元。

而凈值暴漲的原因，主要是潛伏了中小市值殼公司，復牌以後帶來暴漲。據瞭解，其旗下的“國創證券投資基金”當時買入的殼公司是廣博股份，該股票在2015年9月停牌重組，在重組利好刺激下，廣博股份復牌就拉出7個“一字板”漲停，到2016年2月25日股價創出階段性新高35.6元，相比停牌前，股價翻倍。從廣博股份披露的2015年年報來看，其前十大流通股東裡面並沒有國創基金的名字，不過在廣博股份股東名單裏出現了創勢翔的另外一隻產品“粵財信託-創富1號”的身影，該產品持有廣博股份244.29萬股，佔比為1.43%。據瞭解，一般機構買殼公司一般會動用多個產品、多個賬戶一起配置。

創勢翔“踩雷”欣泰電氣

一些小市值、質量不好、市盈率高的公司，想要依靠內生性增長非常困難，只有通過並購重組可以使基本面變好，而在2015年股市見頂以後，一些上市公司股價跌幅較大，激起了私募舉牌的慾望。而創勢翔的黃平正是看重這一點，開始舉牌上市公司。實際上此前私募舉牌上市公司已屢見不鮮，比如新價值投資專門成立舉牌基金，舉牌了多家上市公司，上海寶銀創贏投資多次舉牌新華百貨，浙江思考投資也2次舉牌園城黃金。

（火山君發現，從2015年8月開始，該公司就一直在持續發布關於股票存在暫停上市風險的提示性公告）

對比通達動力和欣泰電氣的情況不難發現，被舉牌的兩家公司不但市值小而且主營業務表現平平，符合殼資源個股的典型特徵。

不過欣泰電氣當時卻正處於“敏感期”，據公司發布的公告顯示，欣泰電氣因涉嫌違反證券法律法規，證監會決定對公司立案調查。實際上欣泰電氣本就問題多多，財務造假、欺詐上市，並非好標的。但創勢翔依舊想憑藉著殼資源炒作、並購重組等大賺一把。但不知市場風格變了，隨着監管趨嚴，對欣泰電氣採取退市處理，欣泰電氣走上退市之路後接連出現十幾個跌停，股價從14.55元一路下行，最後以1.48元的股價退市。而黃平卻以損失近2億元收場，隨後導致產品觸及清盤線，投資人要求贖回等。而同年11月，創勢翔因涉嫌操縱證券市場，被證監會罰沒超8000多萬元。

私募行業加速洗牌

隨着創勢翔被註銷，私募界“廣州三傑”已有兩家落幕，其中穗富投資董事長易向軍此前在私募界頗有名氣，按照出身流派劃分，穗富投資屬於草根私募，然而在2015年股市大幅調整的大背景下，專注於中小市值投資與研究的廣州穗富投資損失慘重，還因多種形式的違法操作，觸碰了操縱市場的紅線，被監管部門重罰，早已離開了私募行業。而創勢翔的創始人黃平因為踩雷欣泰電氣之後轉讓了創勢翔的股權，目前創勢翔也被註銷。而僅存新價值投資羅偉廣近期也深陷風波之中，持有的金剛玻璃去年遭遇券商強行平倉。盡管遭遇了重大危機，但羅偉廣仍留在私募行業，還有翻身機會。

對此有業內人士認為，實際上自2015年A股大幅震蕩之後，A股投資生態已經發生巨變，這對私募行業有着分水嶺的意義。首先是投資者風險偏好降低，市場暴跌後使得投資者不再輕易跟風，使得炒殼等賺快錢的模式逐漸失去了市場。其次是監管環境嚴格，監管部門嚴打內幕交易、零容忍市場操縱，嚴控殼資源炒作，嚴格退市制度。在嚴監管之下，私募“強人”利用信息優勢和資金優勢進行盈利的空間得到極大遏制，A股的投資理念向基本面投資回歸。第三是長線資金的入場，將帶動投資理念向基本面投資回歸，中長線資金的入場使得價值投資成為主流投資模式。

值得注意的是，A股投資生態發生巨變也加速了私募行業的洗牌。隨着昔日私募“強人”的落幕，標志着以賭重組、聽消息甚至操縱市場等形式進行投資的時代已經走向末路，依靠資金優勢或者信息優勢等進行投資的私募羣體正在被迫離場。而與此同時，百億級別的大型私募也在橫空出世，因為業績穩健、投資理念成熟、規範運作的大型私募管理規模頻創新高，景林資產、淡水泉投資和高毅資產等私募的管理規模已經比肩大中型基金公司體量。這意味着以價值投資、以基本面投資和以理性投資為主的時代正在開啟。

本文源自火山財富