滬指失守3000點，強勢股退潮釋放市場風險
本期導讀
★策略前瞻：
滬指失守3000點，強勢股退潮釋放風險，市場進入震盪盤整階段，回調提供低吸優質個股機會。
★板塊掘金：
建材：基建穩增長的預期，疊加若南方天氣好轉，下游需求有望逐步恢復，可關注冀東水泥、海螺水泥、華新水泥等。
食品飲料：市場震盪加劇彰顯消費板塊韌性，優選年報業績穩定的品種，可關注五糧液、伊利股份、酒鬼酒等。
特斯拉產業鏈：迎來新一輪配套機會，可關注銀輪股份、旭升股份、拓普集團等。
★個股雷達：
冀東水泥（000401）：京津冀景氣度上升，可逢低關注。
八菱科技（002592）：由單核驅動轉三駕馬車，可逢低關注。
道氏技術（300409）：業績站上新臺階，鋰電打開發展空間，可逢低關注。
基本面速遞
1、統計局發佈1-2月經濟數據，1至2月規模以上工業增加值同比增長5.3%，預估爲5.6%，前值爲6.2%。1-2月城鎮固定資產投資同比增長6.1%，預估爲6.1%，前值爲5.9%。1-2月社會消費品零售總額同比增長8.2%，預估爲8.2%，前值爲9%。1-2月份，全國房地產開發投資12090億元，同比增長11.6%，增速比2018年全年提高2.1個百分點。
2、國家統計局國民經濟綜合統計司司長、新聞發言人毛盛勇表示，股票市場成交比較活躍，這是市場信心的反映；人民幣匯率保持總體平穩，外匯儲備連續4個月有所增加，都是市場信心增強的綜合反映。
3、央行召開2019年第二次集中學習會，提出既要着力化解重點領域的“灰犀牛”風險，也要着力防範金融市場異常波動風險；要注重在穩增長的基礎上防風險，強化貨幣政策的逆週期調節作用，確保經濟運行在合理區間。
4、目前多家券商已經就科創板擬上市企業與上交所做過多輪溝通，並將在3月18日上交所審覈系統開啓正式申報。科創板首批企業數目會在20-30家，最快4月份這批企業即可正式登陸科創板。
（杲春生）
策略前瞻
滬指失守3000點，強勢股退潮釋放市場風險
今日看市
今日滬深兩市雙雙低開，創業板指低開1%，短暫翻紅後震盪下行，全天延續回調走勢。截至收盤，上證綜指下跌1.2%，深證成指跌1.82%，創業板指跌2.58%，上證50連續兩日逆勢飄紅，收漲0.19%。創業板指繼昨日失守5日線後，今日再失10日線支撐，收出帶較長上下影線的陰線。
兩市成交8125億元，較上日1.05萬億明顯縮量。北上資金今日淨流入逾23億元。行業板塊方面，釀酒、運輸服務、保險、建材逆勢上漲，農林牧漁、互聯網、軟件服務、半導體等跌幅居前。個股跌多漲少，只有500多隻個股飄紅，漲停家數來到近期新低的39家，而跌停個股則逾百家。
從盤面上看，消費、金融等權重股韌性更強。白酒股表現亮眼，今世緣、金徽酒、古井貢酒齊漲4%，貴州茅臺漲超3%。中國平安繼續逆勢上漲，民航、建材板塊整體飄紅。
而前期熱炒的題材紛紛退潮，強勢股大面積跌停。昨日大跌的農業股繼續遭遇拋售，朗源股份、益生股份、聖農發展、立華股份、民和股份、正邦科技批量跌停，溫氏股份觸及跌停。科技股全線殺跌，近期層出不窮的新概念邊緣計算、高清視頻、電力物聯網、柔性屏、數字孿生等齊齊大跌，必創科技、金智科技、友訊達、光一科技等多股跌停。
創投概念也遭遇重創，板塊內僅復旦復華飄紅並收穫4連板，市北高新、華控賽格、西安旅遊、民豐特紙、通產麗星、魯信創投集體跌停。
市場展望
基本面上，今日發佈的1-2月份經濟數據顯示，工業增加值、消費增速下滑，但固定資產投資累積增速創9個月新高，房地產開發投資累積增速更創2014年以來新高，粗鋼產量繼續刷新歷史記錄。
統計局表示，1-2月份國民經濟運行繼續保持總體平穩、穩中有進發展態勢。同時也要看到，外部環境不穩定不確定因素較多，國內結構性矛盾突出，經濟下行壓力依然存在。
消息上，昨日有媒體報道，監管層明令券商排查配資風險、規範外部接入，引起市場的擔心。其實，當前的市場情況和2015年股災查配資時完全不同，吸取2015年的教訓，監管部門未雨綢繆，及早防範配資風險，對市場的健康運行是有利的。
無論是監管層還是投資者，都希望看到一個有活力、有韌性、健康、穩定的牛市。春節以來快速上漲的行情中，各板塊在短期內積累了較大漲幅，期間並未出現明顯整固。目前，指數運行至兩年多以來的持倉密集區域，多空分歧波動加大亦屬正常。
需要注意的是，3月下旬是年報集中披露期，疊加一季報公佈在即，市場或將由之前的題材性炒作，迴歸到對於公司基本面的判斷，業績再次成爲關注焦點。
中小創由於前期一些題材爆炒，面臨一定的調整壓力，在成長股的選擇上一定要精選有業績有前景的優質公司。綜合來看，預計市場整體向上的趨勢保持改變，短期監管層嚴查配資，市場投機行爲受到打擊，大概率將進入震盪盤整階段。
操作策略
目前市場風險偏好逐漸上升，市場情緒已經點燃，短期震盪波動加大，仍屬於可操作期。
建議投資者注意控制適當的倉位，低位漲幅不大的個股可繼續持有，回調提供低吸優質個股的機會，可以重點關注金融、電子信息、消費板塊中有年報業績支持的價值成長股。
（杲春生）
板塊掘金
建材：基建穩增長的預期，疊加若南方天氣好轉，下游需求有望逐步恢復。
統計數據顯示，1-2月基建投資（不含電力）增速4.3%，較2018年提高0.5個百分點，全口徑基建投資增速在2.5%附近。截至2月末，全國地方政府新增專項債券累計發行3078億元，隨着資金逐步到位和使用，基建投資增速後期將繼續回暖。
當前正值水泥行業淡旺季切換的時間窗口，如果南方地區天氣好轉，下游需求有望逐步恢復，水泥價格或將逐步進入上行區間。從全國高標水泥價格來看，當前價格較去年同期高出約29元/噸。
水泥行業集中度高，企業在產業鏈的議價能力較強。季節性旺季的臨近疊加相對更高的價格中樞，部分水泥龍頭企業的一季報業績值得期待。
個股可關注冀東水泥（000401）、海螺水泥（600585）、華新水泥（600801）等。
食品飲料：市場震盪加劇彰顯消費板塊韌性，優選年報業績穩定的品種。
1-2月社會消費品零售總額同比名義增長8.2%，較去年12月持平。扣除價格因素，社會消費品零售總額實際增長7.1%，比上年12月份加快0.5個百分點，比上年全年加快0.2個百分點。當前市場博弈情緒加劇，食品飲料凸顯能攻善守特性。
隨着行業基本面預期不斷改善及春季糖酒會的正向反饋，估值中樞將大概率上行。當前白酒行業的市盈率估值相較過去10年平均水平僅溢價3%，在龍頭企業業績持續正增長情況下或有繼續向上空間。
個股可關注五糧液（000858）、伊利股份（600887）、酒鬼酒（000799）等。
特斯拉產業鏈：迎來新一輪配套機會。
3月以來，特斯拉動向頻繁：全球在售車型下調指導價、宣佈入門級Model 3正式發售、Model Y上市發佈（3月14日美國時間），以及上海經信委主任確認特斯拉國產化進展順利，預計今年5月完成總裝車間建設、年底部分產線投產等。預計國產Model 3入門級價格將可能在30萬元以內，國產化和入門級Model 3和Model Y的投放有望推動特斯拉產銷再上臺階。
可關注在已有供應鏈中特斯拉營收貢獻較大的企業；已有供應鏈中潛在增配空間較大、估值較低的企業；以及配套全球車企的優質或電動化核心零部件供應商的投資機會。
個股可關注銀輪股份（002126）、旭升股份（603305）、拓普集團（601689）等。
（盧佳）
個股雷達
冀東水泥（000401）：京津冀景氣度上升，可逢低關注。
京津冀基建加碼，需求直接支撐水泥價格。除京沈高鐵北京段尚在建設，新增雄商高鐵之外，其餘項目也將處於如火如荼的建設高峯期。需求支撐價格彈性，2017年河北高標水泥均價356元/噸，2018年爲406元/噸，2019年1、2月分別爲431、427元/噸，全年價格起點更高。
華北地區水泥經歷了2017、2018兩年的環保嚴格治理之後，小產線得到明顯出清，爲區域水泥價格的平穩提供了更爲合理統一的商業環境。2019年環保政策的持續性不會發生大的反轉，在水泥需求明顯增加的預期下，華北水泥價格有望穩中有升。
金隅冀東重組後，京津冀產能佔比60%，龍頭地位顯著，充分受益行業量價彈性。重組後管理改善，成本費用管控值得期待。
（盧佳）
八菱科技（002592）：由單核驅動轉三駕馬車，可逢低關注。
公司是國內最大的汽車散熱器原裝整車配套企業之一，2018年H1公司汽車零部件業務營收3.4億元，營收貢獻92%，其中模塊化供貨，提升市場份額；新能源熱交換市場前景廣闊，有望成爲新的增長點。
實景演出《遠去的恐龍》2018年5月正式公演，項目上座率持續爬升，盈利可期。2018年12月27日公司簽署《股份轉讓協議》，擬收購北京弘潤天源100%股權，佈局生物細胞科技產業，業績承諾3年10億。若收購完成，有望增厚公司業績。
（盧佳）
道氏技術（300409）：業績站上新臺階，鋰電打開發展空間，可逢低關注。
公司是一家技術驅動型企業，深度佈局鋰電產業鏈，將充分享受新能源汽車高增長紅利。2018年公司完善鋰電材料佈局，未來鈷資源對公司業績影響將逐步削弱，盈利穩定性增強。
石墨烯導電劑及碳酸鋰將提供業績高增長空間並提升公司估值：公司全資子公司青島昊鑫是比亞迪、國軒高科主要供應商，石墨烯作爲正極導電劑能夠顯著提升電池的體積能量密度和電池倍率，公司是目前國內少數已經實現量產的石墨烯產品生產商，先發優勢明顯；2017年公司投資江西宏瑞，採用新工藝、新技術，同時發揮尾礦與公司主業陶瓷釉料協同效益，有望實現低成本、高純度鋰雲母提鋰。
（盧佳）
市場概覽
薦股跟蹤
注：以上個股屬中線標的，當前操作建議僅供參考，投資者可根據市場走勢、個人風格和持倉股票收益情況酌情波段操作。
本文摘自：《中投證券金理財日刊》
主辦：中國中投證券財富研究部
主編：黃文勝
副主編：杲春生 賴勇全 盧佳