3月19日，中原內配發布公告稱，公司以自有資金11,000萬元購買上海良卓資產管理有限公司（以下簡稱良卓資產）旗下的良卓資產銀通2號票據投資私募基金、良卓資產穩健致遠票據投資私募基金，由於基金管理人涉嫌違規情形，基金產品存在重大違約風險，可能導致公司相關投資資金不能如期、足額收回，公司將依據企業會計準則及理財本息預計回收情況計提資產減值準備。

無獨有偶，同一天，四方達也發佈公告稱，公司以自有資金5000萬元認購的良卓資產穩健致遠票據投資私募基金存在重大違約風險，可能導致公司相關投資資金不能如期、足額收回，可能會因此影響公司相關期間利潤。

票據私募產品出現問題並非首次，在去年，火山君（微信公衆號：huoshan5188）就曾接到投資者爆料，中精國投挪用票據私募的資金違規買賣股票而導致票據私募產品無法兌付的問題。

中原內配等兩公司買私募產品“踩雷”

火山君（微信公衆號：huoshan5188）注意到，3月19日，中原內配發布公告稱，公司以自有資金11,000萬元認購的良卓資產旗下的良卓資產銀通2號票據投資私募基金、良卓資產穩健致遠票據投資私募基金由於基金管理人涉嫌違規情形，基金產品存在重大違約風險，可能導致公司相關投資資金不能如期、足額收回，公司將依據企業會計準則及理財本息預計回收情況計提資產減值準備。

（圖片來源：攝圖網）

2019年3月15日下午5點，公司獲悉購買良卓資產旗下的良卓資產銀通2號票據投資私募基金、良卓資產穩健致遠票據投資私募基金產品，在運營過程中突發重大事件，涉嫌未按合同約定用途使用受託資金，出現重大違規情形，可能存在重大風險。

中原內配公告稱，截至2019年3月19日，公司持有良卓資產銀通2號票據投資私募基金合計6筆達7000萬元，其中一筆1000萬元銀通2號已到期未兌付，有4筆在今年將陸續到期。另外，公司持有的兩筆良卓資產穩健致遠票據投資私募基金產品合計4000萬元，目前均未到期。截至公告日，公司購買良卓資產已到期尚未兌付及尚未到期的理財產品合計餘額爲11,000萬元，佔公司最近一期經審計總資產的 2.88%，佔歸屬於母公司股東權益的 4.59%。

公告顯示，良卓資產銀通2號票據投資私募基金於2017年4月27日成立，2017年5月5日完成備案；良卓資產穩健致遠票據投資私募基金於2017年3月27日成立，2017年4月27日完成備案。從基金規模來看，良卓資產銀通2號票據投資私募基金的計劃募集資金規模不超過5億元，良卓資產穩健致遠票據投資私募基金計劃募集資金規模不超過10億元。投資範圍主要投資於銀行承兌匯票及該等票據的收益權、銀行存款。 基金合同約定按季度支付投資收益。截至2018年12月31日，相關投資收益支付正常，公司累計收到良卓資產銀通2號票據投資私募基金的投資收益爲437.98萬元，收到良卓資產穩健致遠票據投資私募基金的投資收益爲255.59萬元。

值得注意的是，在事件發生後，公司已設立由公司董事會祕書牽頭的專項小組，並聘請律師團隊，積極與上海良熙投資控股有限公司（良卓資產母公司）、良卓資產及其團隊主要負責人等相關方溝通並磋商，現場覈查基金運營現狀，調查分析基金結構及底層資產狀況，尋求解決方案，以最大程度的減少公司潛在損失。另外，公司資金管理小組及審計部將盡快對已購買未到期的所有理財產品進行全面排查，跟蹤進展情況，及時採取相應措施。鑑於上述潛在損失，公司將根據企業會計準則及理財本息預計回收情況計提資產減值準備。

同樣在3月19日，四方達也發佈公告稱，公司以自有資金5,000萬元購買的良卓資產旗下的良卓資產穩健致遠票據投資私募基金也因基金管理人涉嫌違規情形，基金產品存在重大違約風險，可能導致公司相關投資資金不能如期、足額收回，可能會因此影響公司相關期間利潤。據火山君瞭解，公司於2019 年1月3日利用閒置自有資金5000萬元購買良卓資產穩健致遠票據投資私募基金，該投資基金於2019年1月4日生效，產品期限3個月，目前尚未到期。

涉嫌未按合同約定用途使用受託資金

值得注意的是，中原內配和四方達認購的私募產品均是一傢俬募公司——上海良卓資產管理有限公司。據基金業協會數據顯示，良卓資產於2015年1月29日在協會登記備案，機構類型爲其他私募投資基金管理人，法定代表人季正棟，從履歷來看，其先後任職於致同會計師事務所上海分所項目經理、上海市通力律師事務所業務部業務律師、上海金元百利資產管理有限公司業務部北京業務一部負責人、上海良卓資產管理有限公司總經理。

而值得注意的是，上述兩家上市公司的公告均表示，其認購的票據私募產品在運營過程中突發重大事件，涉嫌未按合同約定用途使用受託資金，出現重大違規情形，可能存在重大風險。對此，有業內人士對火山君（微信公衆號：huoshan5188）指出，相較股票型私募產品，票據型私募產品的風險較小。按慣有思路，保理公司按照約定投資，質押票據可以立刻貼現，償還本金。對於票據類私募產品逾期的原因，無非是資金鍊斷裂，或自有資金緊張或投資標的違約。

（圖片來源：攝圖網）

據中原內配公告顯示，2018年6月27日公司審議通過關於使用閒置自有資金進行風險投資的議案，授權公司及其全資、控股子公司在 50,000 萬元額度內進行風險投資。 據公告公佈的投資理財信息顯示，公司近12個月的購買私募產品涉及金額超4億元。另外，公司還購買了信託計劃以及定向融資工具等。

中原內配近期頻頻購買理財產品，2019年3月1日，中原內配控股子公司中原內配集團安徽有限責任公司使用閒置自有資金共計800萬元購買中國銀行非保本浮動收益型理財產品“中銀日積月累-日計劃”，年化收益率爲3.00%/年。值得注意的是，在2019年3月14日，公司收到上海華領資產管理有限公司下發的通知函，根據相關規定，結合基金的運作安排及基金整體退出清算的需要，基金管理人上海華領將華領定製 5 號銀行承兌匯票分級私募基金的收益分配方案進行調整，原投資起止日由“2018 年11月5日至2019年3月5日”調整爲“2018年11月5日至 2019年11月7 日”，由於投資期限發生變化，業績比較基準由 7.60%/年調整爲10.00%/年。

2019年3月15日，公司使用閒置自有資金1000萬元追加認購北京融匯陽光財富投資管理有限公司發行的陽光信石1期私募基金。

每經記者 楊建 每經編輯 杜宇 吳永久

（本文封面圖來自攝圖網）

投資有風險，獨立判斷很重要

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