美債收益率倒掛意味著什麼？
1、美 債 收 益 率 倒 掛
美債收益率出現倒掛，這的確是一個不得不警惕的現象。新聞中報道的都是3個月的和10年期的倒掛，這種3個月期的時間短，變化迅速，很難說有代表性，我看了看資訊，裡面出現真正具有代表意義的倒掛是1年期和10年期的。
美國1年期國債收益率
美國10年期國債利率
從圖中我們明顯看到，美國的1年期國債利率大於10年期的國債利率，1年期的2.45大於10年期的2.42，這個就有點異常，為啥？
給一個最簡單的理解方式，你去銀行存1年和去銀行存10年的存款利率絕對不可能一樣，很明顯10年期的存款利率要大於1年期的，國債跟銀行存款的利率基本上可以類似理解。
國債的利率一般代表一個國家的基準利率，其對融資、投資等各方面的利率的制定都具有重大意義，時間越長，風險溢價越大，所以你的收益也就相對於要比短期的高一些。
市場出現倒掛，說明短期的高利率抑制了經濟增長，或者經濟長期增長的潛力難以支撐短期的高利率，從另外一個角度來說，長期利率的走低，說明投資者對未來的經濟比較悲觀，所以只有國債利率降低，實行較為寬鬆的貨幣經濟政策，才能使經濟恢復，所以這個利率倒掛對未來經濟的走勢具有重大意義。
2、生 態 系 統
我們的大自然系統，自然的選擇了很多可替代性物種，一種滅亡，又有另外一種物種替代，這種多元的生態系統，不至於一個滅亡了，而整個生態系統全部滅亡，所以這樣的系統存在多元性、可替代性強，有利於整個生態系統穩定。
而金融行業的生態系統太單一，基本上就是壟斷經營，黑天鵝頻出，如果出現系統性風險，那就是毀滅性的。
在金融行業裡面有一句話「大而不能倒」，其含義是：
指當一些規模極大或在產業中具有關鍵性重要地位的企業瀕臨破產時，政府不能等閑視之，甚至要不惜投入資金相救，以避免那些企業倒閉後所掀起的巨大連鎖反應造成社會整體更嚴重的傷害，這種情況即稱為「大到不能倒」。這種情形在金融行業裡面最為常見。
然而2008年金融危機雷曼兄弟的破產，給了市場一記耳光。作為華爾街的第四大投行，他的客戶遍佈全球，比如世界各國的主權基金、知名投行、銀行等。其產品還涉及到金融的創新，比如資產證劵化、產品多次嵌套疊加，這裡面就又涉及到了美國的保險、銀行、投行等各種機構合作。最後還有許許多多普普通通的投資者參與了投資。
當時許多投資者都以為雷曼兄弟大而不能倒，畢竟涉及到那麼多人和國家，但最終以的破產結局收場。那些在當時還願意看多的投資客損失慘重，他們太小瞧單一的金融生態爆發危機的力量，並且其破產後對市場的影響更加深遠，造成美國2年的熊市。
金融領域可替代性差，壟斷性強，生態系統單一，一個大的倒了，基本上就是鏈式反應，一傳十，十傳百，危機傳染一大片。所以2008年的美國金融危機爆發，讓全球都進入了一個大的衰退期。
那我們普通投資者如何避免這種大的投資風險呢？
3、巧 用 倒 掛 避 免 風 險
比如美國在2006年出現債券利率倒掛，這輪加息週期始於2004年6月，結束於2006年6月，加息導致聯邦基金利率從1%一路升到5.25%。
當時美國樓市活動已經放緩，這輪加息被認為足以導致經濟放緩，這也就反映在2007美國國債長期收益率小於短期的收益率，這也很好預測了2007年12月開始的衰退以及後面的金融危機，這也放映了收益率曲線倒掛具有預見性。
如果作為市場上的投資者，保持理性，慎重看待2007年的美債利率倒掛，也許會讓投資產生另外一種的效果。
而在美國在過去50年間，一共發生過許多次美債收益率倒掛的情況，經濟平均在利率釋放倒掛信號後的311天後陷入衰退。
1989年、2000年和2007年，皆出現過倒掛，而1990年和2001年都出現了經濟衰退的情況，2008年更是出現了經濟危機。可以肯定是，短債收益率與長債收益率倒掛是一個不折不扣的「空頭幽靈」。
過去雖然不能代表什麼，但是歷史總會押著相同的韻母，會有一種熟悉的味道。
4、高 處 不 勝 寒
現在來看一看美國的三大股指：
道瓊斯
標普500
納斯達克
從圖中我們明顯可以看到，美國三大股指，已經漲了10年，都已經處於歷史高位，有種高處不勝寒的感覺，畢竟這個世界沒有隻漲不跌的東西。
從上次的美聯儲會議已經放出鴿派聲音，表明今年加息暫緩，然後這次市場上又出現債券利率倒掛，以及週五美股大跌，這一切的出現也許是巧合，但冥冥之中也在意味著什麼。
這種外圍市場不穩定，最容易影響的北上資金，他們都是一批理性投資者，然後如果美股進入下行的通道，會影響市場上交易者的情緒，畢竟這個世界是通的。
當美元指數處於下降的趨勢裏，大宗商品的價格就會上漲，此時購買黃金以及A股裡面的週期股，都是不錯的選擇。
靜靜期待市場的變化！
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