與2017年虧損0.21億元相比，2018年該公司虧損4.77億創面持續擴大，且原保費收入同比下降20.27%，市場份額也下降0.3個百分點

《投資時報》研究員 宋希

一個新的身份，有時意味着一段全新冒險故事的開始。

作爲目前中國最大的外資財險公司，因率先嚐試由外方股東百分百控股而備受關注的安盛天平財產保險股份有限公司（下稱安盛天平），正迎來六年來最糟糕的財務報表。當巴黎總部剛剛掏出46億人民幣從而完整擁有這家公司時，他們會發現懷中這位，其實是一個創面還在不斷擴大的“病人”。

償付能力報告顯示，該公司2018年四季度繼續虧損2.88億元，相比三季度虧損2.78億元的幅度進一步擴大。同時，來自中國銀保監會的數據表明，2018全年安盛天平原保費收入同比下降20.27%，市場份額也下降0.3個百分點。

有業內人士稱，以車險業務爲主要收入來源的安盛天平，在商車費改、汽車銷量下滑等一系列利空因素衝擊下，未來業績壓力仍不容小覷。。

而《投資時報》研究員則注意到，安盛天平的車險業務2013起便開啓虧損模式，2013年至2017年該項業務分別虧損2.7億元、3.1億元、2.3億元、3.59億元和4.73億元，五年合計虧損16.42億元。

奉上一個小貼士：已有逾200年曆史、號稱全球第三大保險集團及全球第八大國際資產管理集團的法國安盛（AXA），正是自2013年4月開始先後以約4.85億歐元對價謀取了原天平汽車保險公司50%股權。這也表明，來自香榭麗舍大街的資本自入局以來其收益情況相當不理想。

六年實虧1.9億份額續降

從歷年年報可見，2013年至2016年安盛天平淨利潤分別爲0.18億元、0.2億元、2.62億元、725.8萬元，業績波動極爲明顯。而2017年則轉盈爲虧，當年淨虧損0.21億元。2018年該公司情況進一步惡化，四個季度淨利潤分別爲0.28億元、0.61億元、-2.78億元、-2.88億元，全年累計虧損達4.77億元。也就是說，過去六年該公司實際虧損1.9億元。

而中國銀保監會數據顯示，2018年安盛天平實現原保險保費收入63.35億元，上年同期這一數據爲79.46億元，同比下降20.27%；市場份額則從2017年的0.8%降至2018年的0.5%。

對於業績虧損原因以及保費收入下滑的現狀，有業內人士指出，“或與商車費改、汽車銷量下滑有一定的關係。”另據相關媒體報道稱，“預計2019年車險保費將呈現零增長甚至負增長。同時，行業競爭將主要集中於存量業務，龍頭險企競爭優勢明顯。”

作爲一家以車險爲主要收入來源的財險公司，可以看到，上述因素確實對安盛天平的車險業務發展形成了掣肘。歷年年報數據顯示，2013年至2017年，安盛天平的車險保費收入分別爲49.8億元、62.9億元、68.03億元、75.47億元、73.33億元。至於承保虧損也呈擴大趨勢，分別爲2.7億元、3.1億元、2.3億元、3.59億元和4.73億元，五年合計虧損達16.42億元。

此外，年報數據顯示，安盛天平的交強險業務同樣深陷虧損泥潭。2013年—2017年承保虧損數額分別爲0.86億元、0.52億元、1.48億元、2.16億元、2.79億元。其中在2017年，即便加上分攤投資收益，安盛天平交強險業務虧損仍合計1.36億元。

股權未定再迎換帥

安盛天平是由原天平汽車保險與AXA安盛集團（下稱安盛集團）在華全資財產險子公司合併而來，而天平汽車保險於2004年獲批正式成立。

2014年2月，安盛集團對外宣佈歷時近十個月後已完成對天平汽車保險股份有限公司50%股權的收購。據悉，該集團最初以19億人民幣收購了天平33%的股份。隨後考慮到未來業務發展需要，又增加了20億人民幣的資本投入。

50%，這是基於當時中國相關法律下外方股東之於合資保險公司所能擁有的最大股比。顯然，安盛方面並不滿意。2018年11月，市場傳出消息，安盛集團就股權收購事宜與天茂集團（000627.SZ）在內全體安盛天平中方股東進行協商，擬接收後者持有的全部50%股權並最終實現全資控股。

隨後的11月27日，安盛集團宣佈，公司已與現有中方股東簽訂完協議。事件就此塵埃落定。

據悉，本次交易收購50%股權的總對價計46億元人民幣（約合5.84億歐元），其中15億元人民幣（約合1.9億歐元）的融資經監管部門批准後，將通過安盛天平的減資來實現，主要用於回購現有國內股東的股份。不過，此次股權交易的完成還有待滿足慣例成交條件，包括獲得監管部門的批准。而上述交易完成後，安盛天平將與母公司安盛集團財務並表。

對於天茂集團的出清，業內人士表示，在財險市場白熱化競爭的大環境下，安盛天平的經營數據轉虧，捨棄財險對天茂集團及其實控人劉益謙而言是一個不難的選擇。據瞭解，此前天茂集團擁有安盛天平14.89%股權。

就在股權變更尚在行進中時，安盛天平的高管層也傳來變動消息。今年1月23日，該公司發佈公告稱，公司於2018年11月26日以全體股東一致書面同意的方式形成決議，同意胡務辭去董事長兼首席執行官的職位，推薦XavierVeyry擔任本公司董事長兼臨時首席執行官。這一任職資格已獲中國銀保監會審覈批准。

資料顯示，XavierVeyry具備十多年保險營銷經驗。2008年4月至2010年9月擔任安盛全球直銷首席運營官，2009年7月至2011年8月任安盛保險西班牙&葡萄牙首席執行官，2011年9月開始擔任安盛直銷韓國主席兼首席執行官。

據瞭解，在安盛宣佈收購安盛天平剩餘50%的股權之時，XavierVeyry曾表示，未來將致力於實現“從賠付者轉變爲合作伙伴”的願景，利用並強化目前的產品組合，透過全球業務分佈使業務線和分銷網絡多元化。

不過，從目前的形勢來看，這位具有全球業務背景的新舵手想要突破困局壓力並不小。