建材龍頭海螺水泥(600585)的年報正式披露，公司2018年度實現營收1284.03億元，同比增長70.50%；淨利潤爲298.14億元，增幅接近9成；基本每股收益5.63元，加權平均淨資產收益率爲29.66%，期末公司總資產達1495.47億元。公司擬每10股派現16.9元(含稅)，合計分紅金額達89.56億元。

　　這是海螺水泥業績最好的一年，也是公司上市以來每股現金分紅絕對金額最高的一年。在過去三年，公司現金分紅佔歸母淨利潤比率已連續3年超30%，堪稱分紅楷模。不過，就年度現金分紅占上市公司股東淨利潤的比例來看，今年的31.06%比去年的40.11%要少。

　　保留更多在手現金可能是處於繼續加大投資方面的考慮。根據年報，2019年海螺集團計劃資本開支支出約100億元，將主要用於項目建設、節能環保技改項目及併購項目支出。預計全年新增水泥產能約400萬噸（不含併購），新增骨料（含機制砂）產能1700萬噸。此外，2019年，本集團計劃全年水泥和熟料淨銷量（不含貿易量）3億噸。

　　結合近幾年的年報看，2018年的計劃資本開支是68億元，實際發生的資本性支出是56.38億元，使用的保守。

　　在行業整體嚴控產能的情況下，截至報告期末，海螺水泥熟料產能2.52億噸，水泥產能3.53億噸，骨料產能3870萬噸，商品混凝土60萬立方米。與2017年年報的數據比，海螺2018年僅新增孰料產能新增600萬噸，新增骨料（含機制砂）產能接近1000萬噸，水泥和商業混凝土產能無變化。

　　業績的大增主要還是來源於國內水泥價格的上漲。分產品看，公司旗下42.5級水泥產品2018年實現營收657.34億元，同比增近五成；32.5R級水泥營業收入爲253.74億元，同比增長23.16%；熟料產品實現營收66.29億元。

　　分區域看，根據披露，去年公司東部和中部區域市場需求穩定，供求關係進一步改善，銷量增長，價格大幅提升，銷售金額同比分別上升43.27%和 35.37%，毛利率同比分別上升 11.08個百分點和12.97個百分點。南部區域市場需求增長，銷量增加，價格提升，銷售金額同比上升35.08%，毛利率同比上升6.72個百分點。西部區域抓住市場需求回暖和行業季節性錯峯生產的有利時機，銷量和價格穩步提升，銷售金額同比上升35.39%，毛利率同比上升12.1個百分點。

　　在成本方面，公司水泥熟料綜合成本同比增長9.66%，主要是受產品銷售結構優化以及大宗原燃材料採購價格上漲影響。

　　對費用和負債的控制能力仍然非常優異：公告顯示，目前海螺水泥負債率爲22.15%，較上年末繼續下降了2.56%。在研發費用同比增長67.43%的情況下，銷售費用、管理費用、研發費用、財務費用合計佔主營業務收入的比重爲5.72%，同比下降了4.12個百分點。

　　海螺水泥表示，在國內發展方面，把握行業供給側 結構性改革和國家加大環保治理的有利時機，按照有利於完善國內市場佈局、增強競爭實力的原則，積極尋找合適的併購標的，探索合作新模式；加快培育發展新動能，大力發展骨料產業，穩步拓展混凝土產業，探索裝配式建築。