揭祕全球最大軍工巨頭的創業公司投資策略

資本實驗室·今日投資關注

聚焦前沿科技創新與傳統產業升級

冉偉

作爲全球最大的國防承包商，或者說軍工巨頭，洛克希德·馬丁公司除了是我們熟知的F-16、F-22戰鬥機、黑鷹直升機，“矢量鷹”無人機，乃至“薩德”反導系統的生產商，它對初創公司的投資路線同樣引人注目。

總體來看，洛克希德·馬丁公司對初創公司的關注與投資是美國國防部門支持創業公司、挖掘新興技術，以及拓展“軍轉民”應用等行動的縮影。不管是國防承包商，還是政府部門，他們的行動爲創業公司提供了更多機會，也對整體創新環境的構建提供了營養。

1.已運行10年的風險投資部門

當Chris Moran於2016年六月接管洛克希德·馬丁公司的風險投資部門時，這家美國最大的國防承包商已經在初創公司投資領域耕耘了九個年頭。自從該基金於2007年推出以來，洛克希德·馬丁公司已向22家初創公司提供了超過1億美元的投資。

我們首先一起來看一下這家軍工巨頭的風險投資部門的簡要介紹：

使命

在那些與公司業務緊密關聯的關鍵領域與新的市場上，對開發顛覆性前沿技術的公司進行戰略投資。

關注領域

主要關注新興的創新技術，這些技術有潛力成爲解決複雜挑戰的基礎技術，主要包含：自動駕駛系統與機器人、網絡安全、太空技術、先進通訊與傳感器、海底技術、數據分析、人工智能與機器學習、下一代電子技術、先進材料與製造、能源與電力系統。

投資目標

在創新的關鍵領域佔得先機，包括網絡安全、微納衛星和無人駕駛技術。

投資對象

主要關注規模較小的公司，這些公司根據精益創業原則運作，能夠行動迅速、測試新技術並以較低的價格擴大規模。

投資規模

單筆投資規模在100萬美元至500萬美元之間。

2.投資重點轉向初創公司

作爲該部門新的負責人，Moran的任務略有不同。直到去年夏天，洛克希德·馬丁公司一直爲那些進入研發後期階段的公司提供資金支持。Moran重新將該公司的投資重點轉移到了早期初創公司，以及那些剛剛起步，還在確定業務路徑，但在此過程中產生創新技術的年輕公司。

今年到目前爲止，Moran的投資部門已經投資了幾個關鍵領域的初創公司，包括微納衛星製造商Terran Orbital、網絡安全軟件開發商Cyberreason、卡車自動駕駛技術開發商Peloton Technology。其中，Peloton Technology新近於今年4月獲得來自洛克希德·馬丁公司參與的6000萬美元投資。

在過去一年中，洛克希德·馬丁公司的風險投資總額已達到2000萬美元。

3.主要投資領域與投資驅動力

據CB Insights所做的一項調查可知，自2014年以來，在國防公司中，洛克希德·馬丁公司一直是最爲活躍的投資機構。該公司在三年裏進行了15次投資和收購。

CB Insights 的首席執行官Anand Sanwal 說道：“國防承包商將投資初創公司視爲一種研發外包行爲，”“從無人機到衛星，到無人駕駛汽車等領域的進步都對國防工業產生影響。而且，如果認爲任何一個單一的組織有足夠的人才和技術做好所有這些事情，會是非常愚蠢的。”

正如Moran所指出的，通過投資，以及與商業新創公司合作，能夠使洛克希德·馬丁公司實現多個領域的垂直整合，如衛星與自動駕駛技術的整合，這反過來又會影響該公司可提供技術的效率與能力。

以洛克希德·馬丁公司於今年夏天投資Terran Orbital爲例。從國防方面考慮，有一些空間任務是可以通過發射幾顆小型、便宜的衛星而不是一顆大型衛星就可以實現的。一旦這些小型衛星進入軌道，他們就能以足夠高的分辨率傳輸圖像，以表明也許一個現有的高分辨率的衛星應該指向一個特定的方向。這種類型的“揭示和標記”對五角大樓在情報和監控方面的工作是非常有價值的。

Moran表示：“最終，這將可能實現。但如果沒有這些小型衛星的創新，這隻能是個夢想。”

Moran關於小型衛星的例子強調了爲什麼對承包商來說，與商業初創企業建立更多的投資夥伴關係是有價值的。

通常情況下，規模較小的公司，根據精益創業原則運作，能夠行動迅速、測試新技術並以較低的價格擴大規模。如今，在商業領域，自動駕駛汽車有更多的機會——但這並不意味着美國國防工業就不想分一杯羹。

RAND Corporation 的高級工程師和分析師Maynard Holliday 表示，“私人領域發展更快的原因是可調節的總市場巨大，”“私人領域發展迅速——政府、國防部門是個大客戶。”

至於洛克希德·馬丁公司，Moran表示其計劃進行更多的投資，特別是國防部門最感興趣的領域：人工智能、自動化、網絡安全和太空技術。

“政府早就知道，在商業領域發生了有趣的事情。”Moran表示，“政府也意識到一切正在高速發生，而且我們需要在這個領域中發揮作用。”

4.洛克希德·馬丁只是一個縮影

一直以來，國防承包商都將自己視爲美國軍事領域的創新機構，但他們也越來越關注商業技術初創公司。

雖然美國許多風險投資活動集中於硅谷，但最近幾年，風險資本與華盛頓建立了更加緊密的聯繫；同時，美國國防工業向硅谷的轉變更加明顯，並正在加大對初創科技公司的投資力度。除了洛克希德·馬丁公司外，還包括諾斯洛普·格魯門和波音這樣的一級國防承包商。

據麥肯錫最近的一項調查顯示，美國一半的國防承包商認爲他們所從事的這些領域——無人駕駛技術、網絡安全和衛星——已經足夠成熟，且不易受商業部門的破壞。

與此同時，通過與在商業和軍事應用領域快速行動的初創公司合作，如自動駕駛和網絡安全，國防承包商可以獲得有前景的新技術，這些技術還能反過來提供給自己的消費者：五角大樓和其它政府機構。

Moran表示：“我們正在投資商業技術，並試圖在國防領域找到雙重用途的應用。我們希望商用事業的規模能夠擴大。”

Moran的觀點表明，從商業和市場角度來看，國防承包商同樣面臨市場壓力，而降低對國防需求的依賴，增加對民用市場的供給是他們都需要長遠考慮的課題。

與其他國防承包商相比，洛克希德·馬丁2015年武器銷售與銷售總額佔比相對較低。這一點與該公司在民用市場的大力拓展，乃至對初創公司的活躍投資不無關係。

對美國國防部門來說，對商業領域與初創公司的關注由來已久。

美國國防部有高等研究計劃局，人們通常知道的是它的簡稱——DARPA；美國情報部門有In-Q-Tel公司；Arsenal Venture Partners則管理着一支專門投資於和美國軍隊有關的基金，這是軍方在過去十年中創建的，是軍隊風險投資計劃（Army Venture Capital Initiative）的成果。