資本實驗室·今日投資關注

聚焦前沿科技創新與傳統產業升級

王進

據Digi-Capital的最新統計數據，2017年全球虛擬現實和增強現實創業公司共獲得超過30億美元的風險資本。總體來看，雖然媒體的新鮮勁有所降溫，但與2016年相比，投入到該行業的資金仍保持熱度，繼續增長。

數據還表明：風險投資對AR/VR投資的方向主要有兩個方面的變化：從VR項目，向移動AR項目延伸；從應用層更多轉向基礎技術層。

一、融資領域分佈

從具體領域來看，在整個行業中，AR/VR技術開發商獲得了最多的資金，佔比達到40%。其中，Improbable獲得由軟銀集團領投的5.02億美元B輪融資，圖形引擎開發商Unity獲銀湖資本等4億美元投資。

智能眼鏡是AR/VR的第二大投資領域，投資額佔比約20%。其中，Magic Leap融資5.02億美元。這家6年來一直以宣傳視頻示人，融資近20億美元，飽受爭議的獨角獸終於在2017年發佈了首款AR產品Magic Leap One，並預計將於2018年發售。

移動遊戲是第三大領域。其中，AR遊戲開發商Niantic融資2億美元。2016年，通過其開發的AR遊戲精靈寶可夢，Niantic第一次爲全世界做了一場關於增強現實技術的科普，而寶可夢的火爆不只是打開AR遊戲產業大門時那聲清脆的迴應，更是爲這一新技術在其他行業的應用打了一劑強心針。

在AR/VR技術、智能頭戴設備、移動遊戲之後，2017年融資額排名靠後的領域分別是：

AR與VR照片/視頻、導航、周邊設備、地理定位、社交與娛樂。這些領域融資額佔比不到10%。

其次是教育、廣告/營銷、醫療、音樂、解決方案與服務。

下面這些領域的融資大都只有數百萬美元：AR/VR商業、新聞、電子商務、旅行/交通、藝術/設計、公司應用、體育等。

二、應對資本投向的變化

在2017下半年，隨着蘋果ARKit和谷歌ARCore的推出，資本關注點開始從基於頭戴設備的虛擬現實延伸到基於移動的增強現實。這是一個有趣的變化，畢竟，從VR到AR，在技術上無疑是一個大的跨越。

風險資本之所以開始對虛擬現實降溫，而更爲青睞增強現實技術的發展，在很大程度上得益於移動AR的興起，以及計算機視覺/機器學習技術發展到了更高階段。這也迫使相當一部分虛擬現實創業公司轉向其他商業渠道獲取資金。

目前來看，計算機視覺／機器學習與移動AR處在平臺的兩端：一端提供嶄新的用戶體驗和用戶界面；另一端爲更廣泛的應用提供技術支持。

但是，移動AR還處在非常早期的階段，要看到占主導地位的公司還需假以時日。

在中期，計算機視覺／機器學習領域將出現占主導地位的公司。

在過去三年中，我們已經看到了諸多AR/VR公司的死亡。在2018年，對於那些曾獲得種子輪融資的，規模較小的AR/VR公司，形勢同樣不容樂觀。

因爲，在面向一個新生的，尚未見到大規模商業應用的行業時，投向這些公司後續輪次的資金開始變得更加謹慎。

那麼，創業公司應該做好怎樣的準備？首先需要有這樣的認識：

開發者需要保持耐心，因爲無論是消費者層面，還是企業層面，究竟何時、何處會對移動AR產生規模化的應用，還需要較長時間。在此背景下，移動AR公司的營收要到2019年纔會開始起飛。

從風險資本的角度來看，它們正在尋找這樣的創業公司：首先，它能夠在某個垂直領域獨霸一方；其次，能夠繼而轉變爲一個鏈接各方資源與優勢的橫向平臺。

風險資本感興趣的是本地移動AR，而不是來自其他平臺的端口。

風險資本喜歡的是能夠解決現實問題的項目，而不是研究項目。

簡而言之，在經歷了過去幾年的虛火之後，風險資本顯得更爲謹慎，而那些真正具有獨特技術，並能快速落地到行業應用的公司才能更容易獲得資本支持，並實現持續發展。