資本實驗室·今日投資關注

聚焦前沿科技創新與傳統產業升級

張珂

近期，硅谷銀行發佈了一份報告，回顧了2017年由前沿科技帶動的投資增長，並對2018年創新經濟的相關趨勢進行了預測。

報告認爲，伴隨着充足的資金、良好的績效，2017年科技投資動力十足，也推動了以人工智能、自動駕駛和數字貨幣/區塊鏈爲代表的前沿技術的強勁發展。

報告提到了一個數據：美國五大科技巨頭的研發投入已經超過美國科技領域風險投資的總額。這是一個重要的數據，表明創新支出對科技發展的重要推動，以及科技巨頭對科技發展的重要貢獻。

報告特別提到了中國科技巨頭與科技投資的崛起：不管是中國創業公司獲得的鉅額投資，還是BAT在海外的投資佈局和人才爭奪戰，還是中國獨角獸創業公司也在通過全球併購拓展生態系統，中國在全球科技創新與投資領域已經是一股舉足輕重的力量。

總體來看，無論是中國，還是美國，全球科技投資將持續增長。畢竟，在由指數級創新驅動增長的時代，科技，特別是前沿科技的競爭與發展日益重要。當然，在此過程中也需要關注可能存在的風險。

本文對該報告的部分內容進行整理，並做了簡要分析。

科技公司的可觀績效

對於投資者來說，2017年是一個好年景，許多資產類別因爲對全球持續增長的預期而走高。以蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜和Facebook爲代表的美國科技巨頭一路領先。

各路資本努力尋找投資目標

全球各大資產管理公司都在尋找有潛力的投資目標，有限合夥人繼續紛紛進入風險投資和私募股權市場，如軟銀集團也設立了高達1000億美元的願景基金。

而科技公司的現金儲備也異常充足，蘋果公司現金儲備高達1530億美元（注：蘋果公司的現金儲備在2017財年第三季度達到創紀錄的2615億美元。）。

總體來看，可投入到科技領域的資金來源廣泛而充足，爲未來的科技投資打下了堅實基礎。

人工智能和機器學習投資持續增長

2017年，人工智能和機器學習成爲風險投資的熱點，從消費端到工業領域，幾乎所有可以想象的市場，人工智能都在快速融入其中。

2017年四季度，美國人工智能投資金額接近20億美元。而作爲另一個重要的基礎領域，2017年四季度，美國大數據的投資金額超過22億美元。

全球自動駕駛投資加速

基於人工智能的發展，諸如Otto、Cruise、NuTonomy之類的科技初創公司都在努力挑戰自動駕駛技術。

不同於過去高科技投資主要集中在美國市場的特點，自動駕駛技術在全球範圍內紛紛崛起，中國、以色列的自動駕駛初創公司也引起了風險資本的關注，這些科技公司的平均年齡不足4年。

其中，圖森未來（Tusimple）、mementa.ai、縱目科技三家中國公司也是全球獲融資較多的自動駕駛初創企業。

加密貨幣與ICO的瘋狂

2017年，最瘋狂的市場莫過於數字加密貨幣市場，以比特幣爲首的加密貨幣價格的極速增長，燃燒了許多人的理智。

同時，在這一年，區塊鏈ICO已經超越傳統風險投資模式，成爲數字貨幣與區塊鏈創業公司的第一大資金來源。

而2018年，仍然只是一個開始，ICO的開放性加速了基於區塊鏈技術的資本投入，任何與區塊鏈有關的概念，都能吸引大筆的資金投入。到底是真實的投資綠地，還是“空中”的想象，需要等待時間的證明。

美國科技巨頭的新動向

在美國，科技巨頭越來越注重研發投入，2017年、蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜和Facebook五大科技巨頭的研發投資總額已經遠超美國科技行業風險投資的總額。

這也意味着，從雲計算到AI語音設備，衆多成功的創新在很大程度上都是由科技巨頭推動的。

中美兩國的全球投資競賽

近幾年，中國創業投資快速崛起，特別以BAT爲首的互聯網巨頭，更是通過全球併購，逐步提升在全球科技領域的話語權。

從消費端的APP到人工智能、機器學習、AR/VR、自動駕駛等前沿技術的戰略投資，都能看到中美兩國大公司的身影。這種競爭是打造明日平臺的競爭。

創業公司的下一步戰略佈局

隨着大量資本積累和主要業務線的成熟，今天的創業公司巨頭正在努力通過投資和併購策略來推動公司市場的增長。

獨角獸企業典型的投資與併購

而以滴滴出行、小米爲代表的中國獨角獸企業也已經擅長通過收購下一代的創新公司來發展自己的生態系統。商湯科技（SenseTime）則與鼎暉投資合作建立4.5億美元的基金，將專注於人工智能領域投資。

東西方科技巨頭爭搶全球人才

當前前沿科技行業中最爲稀缺的資源就是人才，這也是全球科技公司都面臨的問題。

人才爭奪也成爲科技巨頭與新興初創企業爭奪的焦點，特別是在人工智能和機器學習領域，以中國的百度、阿里、騰訊，美國的谷歌、亞馬遜、Facebook爲代表的中美科技巨頭都紛紛在全球設立了AI/ML研究實驗室。

注：硅谷銀行報告名稱《State of the Markets：Inside views on the health and productivity of the innovation economy》如需獲取完整信息，可訪問硅谷銀行網站。