資本實驗室·今日投資關注

聚焦前沿科技創新與傳統產業升級

冉偉

在創業公司的初創時期，給創業公司一筆資金，並儘可能提供市場、技術、人脈等資源，幫助其做大做強，再通過創業公司的被收購、IPO或其他方式實現獲利退出。這正是一家風投公司最尋常不過的發展路徑。

但是，在風投圈有這樣一家VC，敢於打破常規，打破風投原有的利益分配機制，並與創業團隊共享基金收益。

這家VC叫Kindred Capital，成立於2015年，總部位於英國倫敦，最近剛募集到一筆8000萬英鎊的種子基金。

Kindred Capital創始人

與一般的VC不一樣，Kindred Capital採用了一種名爲“公平風投”的模式。

在該模式下，Kindred Capital投資的每家初創公司的創始人都會反過來成爲基金管理公司的共同所有者。當Kindred Capital收回投資收益時，會將至少20%的利潤分享給這些創始人。

之所以採取這一方式，是因爲Kindred Capital認爲，其投資的創業公司會形成一個獨特的“家庭式”的互助網絡。無疑，這種互助是有價值的，甚至會超越單一的資本所帶來的價值。這種互助會幫助創業公司走得更好，走得更遠。

Kindred Capital的“公平風投”模式其實就是把這種互助貨幣化，並把基金的一部分收益拿出來，以獎勵這種互助。

基金建立之初，Kindred就竭力推動所投資的創業公司間的合作，包括跨公司和跨部門的合作。

據Kindred的合夥人Tracy Dorée說：“我們的工程師每個月會舉行一次會議，我們的產品人員每個季度都會舉辦一次研討會，我們的設計人員也開始這樣做。這是來自各公司創始人的行爲，他們看到了彼此合作的好處。”

Dorée還說：“當（Kindred的合作伙伴）創辦公司時，對他們最有幫助的人總是那些創業公司的創始人。”例如，通過分享創業過程中在籌集資金、招聘、推廣和團隊激勵等方面的各種相關知識，會對其他團隊帶來非常大的幫助。

結果呢？那就是Kindred Capital投資的每一家創業公司都會以自身的經驗與優勢，去幫助該VC投資的其他公司，通過取長補短，相互協同，實現了整個投資組合的利益最大化。

也就是說，當那些被投資的公司在互助與合作中價值越來越大時，基金的收益自然就水漲船高。而Kindred願意去和被投資公司分享基金收益也就不足爲奇了。

目前，Kindred Capital已經通過上述方式，既聚合了一部分創業公司，也讓創業公司創始人成爲其49名合夥人的一部分。

Kindred Capital已經投資了18家英國初創企業，接下來可能會走向歐洲其他國家，並計劃投資約35家處於種子階段的創業公司。此外，該公司還計劃將70%的資金用於投資組閤中現有公司的後續投資。

由於成立時間不長，目前很難有數據說明Kindred Capital獨特分享模式帶來的效果，但至少這種模式能給常規的VC帶來一些啓示。

無獨有偶，著名風投First Round Capital的前合夥人Kent Goldman於2014年推出了一家小型風投公司Upside Partnership，更早地採取了這一類似的運營模式。

Kent Goldman曾表示：“當你和創始人交流時，他們經常會告訴你，最好的建議並不是來自於投資者，而是其他的創始人。”

此外，我們還能看到全球著名加速器Y Combinator同樣把創業團隊之間的互助放在了非常重要的位置，並把由這些團隊形成的“創業社區”視爲加速器的主要競爭力之一。

“財散人聚”。Kindred Capital與衆不同的運營模式其實就是在實踐這個古老而淺顯的道理。

Kindred Capital的運營模式也在提醒我們：“團結纔是力量”，抱團才能取暖。

同時，如何實現投資組閤中各創業團隊之間的互助與協作，並建立起有效的激勵機制，也是Kindred Capital帶給我們的有價值的啓發。

對於當前國內創投市場熱火朝天，而衆多創業空間、孵化器卻度日維艱的局面，Kindred Capital的模式或許也可以爲他們提供一種新的思路。