微軟以75億美元收購GitHub，這個收購價格是GitHub年度經常性收入（ARR，annual recurring revenue）的30倍。而2016年轟動一時的微軟收購LinkedIn事件中，微軟收購LinkedIn的價格僅爲其年度經常性收入的7.2倍。這一差別對待充分說明瞭硅谷對“價值”的看法有多麼與衆不同。

在硅谷，爲創造股東價值主要有兩種方式：財務和戰略。提到財務價值，人們一般就會想到收入、銷售增長、利潤率和管理理論等商學院的老生常談，又或者馬上想到股票市場。財務價值代表了一家公司的增長能力，例如當我們談論油價對美孚石油公司股價的影響時，我們潛意識裏將美孚公司的業務、油價和這兩者對股價的影響關聯了起來。

而戰略價值與上面這些沒有多大關係。一家公司的戰略價值關乎該公司的產品和市場定位對另一家公司取得成功的幫助或阻礙作用。一家公司的戰略價值並不體現在其獨立的盈利能力，而在於其爲另一家公司創造利潤（或者保護其利潤）的能力。

區分上述兩種完全不同的價值，纔可能理解爲何一家只有5個人且沒有收入的公司能夠開出數十億美元的收購價，纔可能理解微軟是如何看待GitHub和LinkedIn的價值。

在硅谷，取得巨大財務價值成功的案例不勝枚舉，例如蘋果公司、Facebook和Google。但硅谷還有大量成功的創業公司，衡量它們成功的指標不是它們IPO了或作爲上市公司持續增長，而是它們爲其他公司帶來了巨大價值。

也就是說，微軟投入75億美元，不是收購GitHub的盈利能力（財務價值），而是“收購”大量活躍地使用GitHub代碼庫產品的開發者（戰略價值）。微軟可以將這些開發者引入自身的開發者環境並從中獲利。

類似的例子還有2007年Sun微系統公司（Sun Microsystems）以10億美元收購MySQL。MySQL的主要產品是一個免費開源且簡單易用的數據庫，可以爲所有網站提供後端功能。MySQL幾乎沒有收入，其整個商業模式（財務價值）看似沒有可信之處，但卻有多家公司願意開高價將其收購。

對於類似甲骨文（Oracle）、IBM、微軟等公司而言，MySQL的戰略價值就在於：它提供的免費產品能夠替代這些公司高利潤解決方案80%的工作，因此收購MySQL意味着保護了這些公司的高利潤業務。

這還不是MySQL最重要的價值所在。Sun公司的硬件業務當時受到廉價的Linux服務器的挑戰，急需找到突破困局的出口。Sun公司通過收購MySQL可以建立數據庫業務獨有的優勢，基於Sun/MySQL建立的網站運轉速度比其他解決方案快10倍。對於面臨存亡挑戰的Sun公司而言，收購MySQL確實是“戰略”需要。另外，Oracle公司在此之後六個月將Sun公司收購了，也是看到了MySQL的戰略價值。

微軟收購GitHub的大新聞是硅谷高科技創業公司“價值法則”的一個縮影：實現獨立盈利不是衡量這些公司成功的必要指標，戰略價值纔是驅動成功的關鍵。圍繞這一價值法則重新思考，就會更容易理解硅谷瘋狂的創新能力。

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樑卓業 i4CN首席諮詢顧問中國工業4.0、智能製造、無人工廠、工業互聯網專家，華爲ISC、IPD體系專家華爲ISC+項目組成員，智能製造標杆車間項目經理工業4.0十大思想變革、無人工廠建設體系首創人中山大學麻省理工學院雙MBA，廣東工業大學機電學院本科歡迎需要導入華爲ISC、IPD體系，實施工業4.0無人工廠的企業與i4CN合作。

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