資本實驗室·今日投資關注

聚焦前沿科技創新與傳統產業升級

冉偉

據Crunchbase統計，2018年融資最多的24家美國創業公司融資總額達到103.66億美元，累計融資超過232億美元。

這24家公司爲我們提供了非常豐富的數據和視角，讓我們得以觀察到新技術與新商業模式對傳統行業的顛覆正在加速，而資本的推動也在不斷催生新的行業巨頭。

1.史上第二大遊戲行業融資

在2018全年，可能讓人想不到的是，美國獲融資最多的是一家遊戲開發平臺：Epic Games。這家公司在10月份獲得了12.5億美元的鉅額融資，估值增長到150億美元。

據Digi-Capital統計，這是遊戲行業史上第二大融資，僅次於2017年韓國手遊公司Netmarble上市融資的23億美元。

作爲全球大紅大紫的《堡壘之夜》的開發商，Epic Games近幾年業務表現強勁。騰訊在2012年7月曾以3.3億美元收購EpicGames已發行股本的48.4%，而按照此次融資估值，騰訊的入股資金在6年之間已經翻了22倍。

2.共享出行保持強勁的吸金能力

2018年，美國市場既有Lyft、Fair、Getaround這樣的汽車共享和租賃平臺獲得鉅額融資，也有Lime、Bird這樣的基於電動滑板車的短途出行平臺橫空出世，並快速吸引了資本的狂熱追逐。

一方面，共享電動滑板車、電動自行車作爲“共享經濟”的新模式，在美國實現了快速爆發。例如Lime近日公佈，截至2018年底，用戶已經在該平臺完成2600萬次騎行，騎行總距離已經超過2800萬英里。

但另一方面，對該模式的質疑，類似於對中國共享單車的諸多質疑正在拉低該行業的估值水平。據悉，上述兩家公司都在以比之前更低的估值洽談下一輪融資。

這兩家公司在2019年的表現會如何，是否會重蹈中國共享單車的覆轍？應該很快就會見分曉。

3.醫療保險行業變革加速

在美國，Oscar Health和Devoted Health兩家創業公司是醫療保險行業正在發生的快速變革的縮影。

其中，Oscar Health在8月獲得來自谷歌母公司Alphabet的3.75億美元鉅額融資，累計融資13億美元，估值達到32億美元，堪稱當今美國醫療保險行業最財大氣粗的明星創業公司。

創立於2013年的Oscar發展非常迅速。目前，Oscar擁有23萬名付費用戶，1000名員工，預計2018年收入將達到10億美元。

谷歌對該公司的投資也彰顯了醫療市場對科技巨頭的吸引力。同時，值得關注的是，亞馬遜和蘋果也在醫療領域頻繁佈局。

另一家公司醫療保險服務商Devoted Health雖然成立還不到兩年，但還是快速獲得了資本的青睞，在2018年獲得了由安德森·霍洛維茨基金領投的3億美元B輪融資，累計融資3.62億美元。

與Oscar Health不同的是，Devoted Health推出的是專門面向老年人的醫療保險平臺。通過其醫生網絡和醫療保健平臺，幫助醫療保險受益人獲得醫療服務。

4.合成生物技術的崛起

合成生物技術是目前最活躍的投資領域之一。這項神奇的技術正在顛覆我們從塑料到紡織品，從化肥到藥物的認知和製造，也將極大推動各行業在分子層面的變革。

2018年底，美國合成生物技術公司Zymergen獲得由軟銀願景基金領投，高盛等機構參投的4億美元融資，再一次讓我們的目光聚焦於這個正在不斷崛起的行業。

對於該筆投資，軟銀投資顧問公司高級管理合夥人Deep Nishar表示：“由基因組學革命和計算生物學推動的合成生物學的長期趨勢正在跨越多個工業部門創造新的機遇。”

作爲一家基於人工智能的分子技術開發商，Zymergen正在將機器學習、自動化與基因組研究相結合，爲農業、化工、材料、製藥、電子、個人護理等行業的財富1000強公司開發基因工程微生物。

5.資本催生新的地產科技巨頭

在2018年9月，兩家地產經紀與買賣平臺Opendoor和Compass分別獲得4億美元融資。

其中，Compass的融資總額達到近12億美元，估值約44億美元。手握重金的Compass建立了雄心勃勃的戰略目標：2020年前實現其在20個主要美國市場20%的市場份額。爲此，公司在在2018年發動了多起對同行的收購。

該公司在運營管理上的表現也非常搶眼，其最大的吸引力之一是推出了代理股權計劃，該計劃允許代理將其賺取的佣金的一部分或全部投資於股票期權。因爲管理上的優勢和對員工的吸引力，Compass還被Glassdoor評爲2019年最值得工作的15家公司之一。

與國內對房地產經紀行業的評價對比，Compass顯然已經刷新我們對這個行業的認知。不管是技術上的變革，還是管理上的升級，都是值得國內同行學習的典範。

另一家在線房屋買賣平臺Opendoor成立於2014年。公司使用房屋價格算法向賣家提供買賣服務，大幅簡化了傳統房屋買賣流程。公司於2019年獲得的4億美元融資來自軟銀願景基金的獨家投資，目前累計融資10億美元。

2018年9月，該公司收購了一家房地產交易自動化服務平臺open listings，用於進一步提升用戶體驗。

6.不簡單的遛狗平臺

2018年，寵物服務界最受關注的新聞莫過於遛狗平臺Wag的鉅額融資。公司於2018年1月獲得軟銀願景基金的3億美元融資，累計融資超過3.6億美元。

提供平臺幫人遛狗這件事，乍看起來似乎很難成爲一個好的商業模式。但如果僅僅只是把Wag當成一家簡單的遛狗平臺，可能就小看了軟銀的投資眼光。

從一個更大的角度來看，Wag的出現其實是對行業的一種變革，例如對寵物主人與遛狗“保姆”或遛狗者之間信任機制和社交關係的重建，對保險服務與寵物行業融合的推動。同時，當Wag逐步引入寵物食品、寵物醫療、寵物培訓、寵物保險、寵物飼養、寵物美容等服務的時候，恐怕就不是“遛狗平臺”的定位這麼簡單了。

7.軟銀，無處不在的資本之手

作爲目前軟銀最大的海外投資地，在2018年融資最多的多家美國公司背後，都可以看到軟銀旗下願景基金的身影。

地產經紀與買賣平臺Compass和Opendoor、自動化披薩製作與配送平臺Zume Pizza、企業流程自動化（RPA）平臺Automation Anywhere、汽車P2P分時租賃平臺Getaround、寵物護理與按需服務平臺Wag、基於人工智能的合成生物技術開發商zymergen……軟銀公司廣泛撒網、出手闊綽，以至於許多同行創業公司抱怨軟銀無形中推動了新的寡頭的出現，不利於良性競爭。

但這似乎阻擋不了軟銀公司在科技行業大手筆的“攻城略地”，如果其第二期基金（與第一期基金一樣，預期規模1000億美元）推出，對科技行業的震動將繼續存在。