隨着四大行（工行、建行、農行、中行）紛紛公佈2018年“成績單”，他們再次用實力秀了一把“肌肉”。

　　說中國最賺錢上市公司，沒人能比得上他們。

　　列幾個數字：

　　工商銀行實現淨利潤2987億元，日賺8.2億元。

　　建設銀行實現淨利潤2556億元，日賺7億元。

　　農業銀行實現淨利潤2026億元，日賺5.6億元。

　　中國銀行實現淨利潤1924億元，日賺5.3億元。

　　四大行淨利潤加總爲9493億元，上一年這一數字還不到9000億元。

　　倘若還不能很具象理解這些數字，不妨做個對比。

　　2018年，中石油淨利潤526億元，茅臺淨利潤352億元，萬科淨利潤338億元，96家央企合計利潤總額1.7萬億元。

　　如此算來，四大行淨利潤相當於18箇中石油、27個茅臺、28個萬科、96家央企全部利潤的一半多。

　　國是直通車 侯雨彤 製圖

　　銀行利潤哪來？超七成是息差

　　四大行如此賺錢，他們的利潤從哪來？

　　我們找來四大行利潤表一探究竟。

　　工行2018利潤表

　　先看工行：2018年，利息淨收入5725.18億元，比上年增加504.40億元，增長9.7%，佔營業收入的74%。

　　建行2018利潤表

　　再來看建行，2018年，利息淨收入4862.78億元，較上年增加338.22億元，增幅爲7.48%，在營業收入中佔比爲 73.80%。

　　農行2018利潤表

　　接下來看農行，2018年，淨利息收入4777.60億元，較上年增加358.30億元，增幅爲8.1%，在營業收入中佔比爲79%。

　　中行2018利潤表

　　最後看中行，2018年，淨利息收入3597.06億元，較上年增加213.17億元，增幅爲6.3%，在營業收入中佔比爲71.4%。

　　利息淨收入就是人們通常所說的“息差”，利息收入—利息支出。這部分收入佔四大行營業收入的七成以上。

　　國是直通車去年在《每天淨賺上億元，中國這幾家公司的業績驚呆了》一文中曾解讀了銀行靠什麼掙錢，高利潤是否合理。

　　中國銀行首席研究員宗良的觀點是，銀行利潤高有兩方面的原因，一是銀行業盤子總量大、基數大、利差穩定，利潤額高；二是和前幾年銀行業利潤易上難下有關。因爲，銀行業利潤一旦下降，將對其聲譽會帶來不良影響。

　　利差行業性收窄 盈利承壓

　　儘管四大行依然賺得盆滿鉢滿，但新的不確定性正在出現。

　　建設銀行首席財務官許一鳴指出，2019年面臨的最大挑戰是利差下降。“雖然建行的利差保持在同業較好水平，但總體趨勢是下降的。”利差下降將影響利息收入，而利息收入降低，將直接導致銀行營業收入、利潤承壓。

　　農業銀行副行長張克秋也提到利差下降的問題。她指出，農行2018年前三季度利差較爲穩定，但在第四季度出現行業性下降傾向。進入2019年考慮國家貨幣政策，我們大概率認爲流動性總體寬裕，市場利率整體下行。從銀行投資端看，收益是下行趨勢，從付息端看，利率市場化，市場初期會出現階段性上浮。

　　基於此，張克秋預判，2019年銀行業利差會出現行業性收窄。

　　工商銀行行長谷澍也表示，今年以來市場利率有一個比較大的下降，特別是在銀行間市場、債券市場，利率下降比較快。信貸市場的利率也在下降，但比銀行間市場、債券市場下降慢一些。所以，今年銀行保持淨息差（NIM）是有挑戰的。

　　谷澍進一步指出，工商銀行現在有8.5萬億的資產面臨利率風險，有利率風險的敞口，有3萬多億資產有匯率風險的敞口，加起來11.5萬億的資產，這麼大的數字一個百分點就是一千多億。

　　中國銀行副行長吳富林表示，2019年淨息差將承壓，一是美歐主要經濟體貨幣政策正常化步伐放緩，對銀行外幣淨息差帶來一定影響；二是利率市場化深入推進、資本市場的發展，加快了資金形態的轉化，加劇了銀行間的存款競爭，會對銀行的存款成本控制帶來一定的壓力。

　　面對可能出現的行業性利差收窄，四大行均表示，將努力控制負債成本，優化結構應對可能出現的風險。

　　銀行尋求 “第二發展曲線”

　　建設銀行副行長章更生表示，中國的商業銀行如果按照傳統繼續走下去，前面的路只會越走越窄，這逼着銀行必須另闢蹊徑。

　　建設銀行提出“第二發展曲線”，2018年全面實施了住房租賃、普惠金融和金融科技“三大戰略”，謀求業務的新發展。章更生表示，我們正在畫“第二曲線”，估計這個線會畫得很好。

　　不止是建行，工商、農行、中行也紛紛謀求業務創新發展。

　　谷澍表示，工行經營轉型在持續。零售業務市場競爭力在提升，貢獻佔比也在不斷提升。在金融科技方面，工商銀行啓動了e-ICBC3.0戰略，構築新一代IT架構，全面推動智慧銀行建設。

　　農業銀行提出，將推進互聯網金融服務“三農”、零售業務與網點戰略轉型、中間業務提升“三大工程”，建構新的競爭優勢。中國銀行也在大力推進新技術在業務中的應用。

　　人工智能、大數據、生物識別、科技賦能，這些前沿技術正在應用於銀行業，幫助其實現轉型發展。而通常人們所說的，批量化獲客、精準化畫像、自動化審批、智能化風控、綜合化服務，均受益於此。

　　而銀行業未來的格局，很大程度上取決於此。

　　來自：國是直通車

　　作者：張文絞

　　編輯：郭凌潔