加拿大皇家銀行曾指出，借貸能力有限的越窮國家可能在進口石油時，面臨融資困境。印度就是非常典型的市場。我們注意到，近年，印度經濟幾乎比以往任何一個時期都希望能夠進口到低價原油。

　　比如，南美石油國委內瑞拉數週前曾表示，向印度提出可以以7折甚至更低的油價賣給印度，但前提必須是以該國石油幣進行交易，這對於印度經濟而言或是一個不小的誘惑。而彭博社近期則報道稱，印度在2月上旬成爲委內瑞拉原油的主要買家。

　　委內瑞拉上月也曾表示，該國油企正試圖將目前每天34萬桶石油出口量翻番至南亞國家。儘管印度是否用石油幣交易委內瑞拉原油尚不明確，但分析認爲，印度應該是在此前與委內瑞拉的原油訂單中或得到了部分折扣。然而，事情卻突然起了變化。

　　路透社3月19日報道，阿塞拜疆能源部在與委內瑞拉石油部長兼該國國家石油公司(PDVSA)總裁克韋多舉行會議之後發表聲明稱，委國已經暫停向印度出口石油。BWC中文網能源貨幣專家分析認爲，這則報道雖然消息簡短，但卻傳遞出更多隱含的潛在信息。一是儘管委國原油企業受到來自於美元的金融限制，但其或並不急於與印度的更多石油交易；二是印度再想獲得相對低廉的南美石油價格，可能較難，甚至印度的這一低價油策略或被委切斷。

　　這樣一來，印度經濟就進入較爲尷尬的境地，我們知道，印度經濟的一大特點是高外債低外儲。近年，致力於發展製造業的印度經濟則更加需要源源不斷的低價油供給，這也成爲印度與全球多個石油企業討價還價的籌碼。那麼，印度的債務現狀尷尬到什麼程度呢？

　　圖片來源The Economist

　　印度央行的數據顯示，印度外匯儲備約爲4017.76億美元。較去年4月的4260.28億美元最高值大跌了超250億美元。而據《經濟學人》雜誌近日報道，僅截至去年年底，印度公共債務增加了近1.4萬億盧比，達到83.4萬億盧比（約1.19萬億美元），這一數值達到了該國外儲的2.5倍以上。也就是說，印度的債務與外儲呈現嚴重的倒掛模式。顯然，印度經濟不具備採購源源不斷石油等大宗商品的貨幣儲備保障。

　　雪上加霜的是，全球投資者越來越看空印度經濟，不斷減持印度債券，外國投資者在印度公共債務中的份額從一年前的4.5％下降到2018年底的3.6％。這意味着，印度經濟還面臨或將無處借錢的困境。

　　因此，尋找更低價的石油則成爲印度經濟非常棘手的問題,否則印度則有可能繼此前的錢荒後而陷入一場“石油荒”。在委內瑞拉或突然切斷對印度石油供應的情況下，印度採購商則可能將低價石油的目光鎖定在伊朗，對伊朗原油會更加依賴。通過以下的跡象，也可以說明，印度經濟對伊朗原油的依賴程度。

　　路透社本月稍早前報道，據兩位熟悉情況的印度消息人士稱，印度希望以當前約125萬噸左右(約30萬桶/日)的水平繼續購買伊朗石油。印度還一直在與美國磋商延長制裁豁免期。(完）