​4月16日,指數低開高走,拉出大陽線。大漲總令人興奮,然而,當天收盤後,證監會在答記者問的會上,再次提示場外配資風險,這是新主席上任後,證監會第三次表示密切關注場外配資風險了。

證監會爲何深夜緊急發話,表示高度關注資本市場場外配資情況?這次答記者問的主角,是海南貝格富科技有限公司,公司主要是開展外資配資業務,此前收到衆多投資者報案,稱該平臺疑似跑路了。經過查證,該公司不具備經營證券業務的資質,涉嫌以場外配資爲名實施詐騙。

證監會嚴查場外配資,是不想重蹈覆轍。2014和2015年上半年,場外配資盛行,在槓桿的推動之下,股市產生了大泡沫,任其自由發展下去,會危及實體經濟,2008年全球金融危機由次貸危機引起,本質上就是信用風險,槓桿放得越大,一旦信用鏈條的某一環出問題,就會發生多米諾骨牌效應。在上一輪牛市瘋狂階段,證監會爲了清理場外配資,發佈了多項舉措,切斷券商和第三方的接口,槓桿資金踩踏式出逃,導致了股災發生。當前股市大起大落,證監會的責任必然少不了,歷史可鑑,證監會絕不希望再讓場外配資風險爆發,引起股市動盪。

目前場外配資主要吸引中小投資者,金額小且分散,難以形成規模,並且證監會這麼重視,對行業進行整頓,基本上不用擔心,況且當前市場上漲處於理性的狀態,槓桿水平不高,風險不大。

場外配資除了槓桿風險,還存在詐騙風險。有些機構利用配資的業務,來欺騙投資者的錢,比如採用“虛擬盤”來牟利。有金融公司自建“電子盤”,把投資者當作對手盤,投資者虧的錢,全部歸公司所有。所以,我們要時刻保持警惕,懂得甄別打着高收益旗號的不正規金融公司,他們利用的是我們貪婪的本性,只要我們對投資風險與收益有正確的認識,就不會上當受騙了。

這次證監會的喊話,有些許“潑冷水”的意思。監管層並不希望看到市場瘋漲,他們倡導不斷引進穩健的中長期資金,改善監管和交易制度,就是希望降低市場波動,減少投機行爲,多些理性邏輯。但是,A股市場大部分投資者都是散戶,投資者風格以短線爲主,一時間難以改變。一季度經濟和金融數據表現強勁,監管層減少對交易的行政幹預,投資者數量突破1.5億,皆有利於行情的延續,但在技術上遇到了壓力,需要進行整理與消化浮籌。

在近期的盤面上,總有資金在支撐位把指數拉起來,尤其是當投資者都認爲有更深的調整時,反而下不去。如果我們被一日的漲跌迷惑,很容易被反覆打臉,不如把時間週期放長,則會發現,指數維持在上升通道,這樣的話,我們就會知道用什麼交易策略來應對了。監管層想讓股市活躍起來,促進金融改革,但又不希望漲得太快累積風險,這就是趨勢穩定向上的主觀意圖。

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