MAC多原鏈可能在二級市場採用DAICO眾籌模式

MAC多原鏈可能在二級市場採用DAICO眾籌模式，規避ICO風險以及投機性，投資者可共同參與市場建設

在《窮查理寶典》中，談到了查理給加州大學聖芭芭拉分校經濟系畢業典禮的演講，題為「學院經濟學：考慮到跨學科需求後的優勢和缺陷」。演講的重點在闡述學院經濟學容易犯錯，原因是跟經濟學相關的跨學科知識存在缺失。

讓我感到震撼的是加密經濟學甚至比單純的經濟學更加跨學科。密碼學家，分散式計算工程師，博弈理論家，以及開源程序員一起工作。他們中沒有任何一方受過如何經營企業的訓練。當然在每個區塊鏈項目中都有市場，銷售和其他業務員工。他們負責管理業務，但可能並不理解區塊鏈如何工作的技術細節。

我採用了查理提到的5個經濟學方面的批評方法，並把它們和區塊鏈的加密經濟聯繫起來。通過梳理其中的一些批評，能夠幫助我們有效的識別哪些區塊鏈協議正在創建我們真正需要的工具。

1. 鎚子綜合症

「當你拿著一個鎚子，所有問題看起來都像釘子。」

在區塊鏈這樣的全新領域，經常搞不清楚什麼技術是需要我們創建的。這種困惑導致團隊專註在一些和他們產品成功完全無關的指標上。除了社會證據，其中一些指標看上去是重要里程碑。我們大家一起過於看重那些容易衡量的指標。

過度看重白皮書的市場價值

區塊鏈行業的白皮書脫離了它們的主要目的。白皮書應該是對讀者描述問題，然後提出解決問題的技術。比特幣的白皮書是一個正面例子。它短小精悍，直面主題，而且很多技術已經開發出來了。在白皮書發布後不到三個月，主網就上線了。

但可悲的是，過去兩年，白皮書成為通過ICO募錢或私募的關鍵點。團隊集中精力製作完美的白皮書，而不是開發軟體。

用一份白皮書，講一個吸引人的故事，以此來說明產品的運作，這是容易的，但是，交付出用戶能夠真正使用的產品則困難得多。

由於這樣的轉變，看白皮書最重要的是要看其本質是什麼，而不是對它講的故事遠景過於興奮。任何時候，在認真考慮項目前，你應當先關注白皮書背後的技術。

過度看重易於衡量的指標

社區建設是每個區塊鏈項目的重要指標。但是，它很難衡量。開源代碼貢獻，產品用戶參與度以及區塊鏈的礦工和驗證者的分散和多樣化，這些是可以表明社區運作情況的重要信息。但這些指標很難獲得，需要通過努力才能獲得有意義的數據，以得出結論。

容易獲得的是簡單的數字，比如電報羣的用戶數量，區塊鏈項目樂於炫耀其電報羣的用戶數量，目前其中有些已經達到了10萬。

巨大的數字很容易形成誤導，它並不是社區參與度的指標。通過一些市場行為很容易暫時達成這個數字，比如免費空投。但是，一個有50,000名成員的羣並不能在社區和公司之間形成良好溝通。聊天室總是充斥各種消息，很難被理解，並且經常被降級為一個被美化的巨魔盒。

正如ICO http://whitelists.com所言：「把電報羣Tracker 視為炒作的標誌；新成員越多，炒作就越多。」可以說，電報羣人數，作為短期炒作指示器更好，而不是真正的社區建設。

直接將一個電報羣與另一個進行比較是容易衡量的指標。但作為投資者和社區成員，我們不應該這麼容易被說服。我們應該注意更難獲得指標，比如開源貢獻。

而對於區塊鏈項目，存在社交壓力從眾，並建立大型電報羣。但最好的團隊將專註於為開發人員建立一個社區，並與最終用戶建立富有成效的溝通渠道。

技術研發的資源分配不足

儘管ICO的法律地位仍然處於一個灰色地帶，但加密貨幣領域也存在一定程度的責任。

貪婪佔據了許多公司中的佼佼者，導致他們在沒有進行盡職調查的情況下籌集了數百萬美元。現在他們擔心發行的token被歸類為證券。

這些公司現在必須集中時間和金錢來試圖說服每個人，告訴大家他們的區塊鏈從每一天氣就是一個分散式的協議，而不是證券。這浪費了本來可用於構建產品的資源。丟失這些資源可看作為管理不善或缺乏這些責任，這對創業公司來說不是一個有價值的特徵。毋庸置疑，律師們熱愛區塊鏈諮詢作為他們的新收入來源。

有更好的方法來籌集資金。比如Balance ,一個以太坊的錢包項目，籌集了120萬美元，這是一個合理的啟動資金。他們現在可以專註構建產品，而不是擔心SEC的審查。既遵循法律又能找到公眾投資的方法，這是一種平衡。從這裡可以顯示出團隊是否有足夠的責任。

2. 沒有足夠關注「Febezzelment」

芒格創造了「Febezzelment」這一術語，指的是使用簡單的代數函數識別真偽。區塊鏈投資者無視簡單的代數，數十億美元憑空出現。

分叉區塊鏈憑空創造金錢

有些團隊只是簡單地改變挖礦演算法就分叉coin。經過幾個開發人員僅僅兩三個月的工作，就能憑空牟利數百萬美元。在分叉之前，沒有社區，也沒有專有代碼。你可以按如下方式編寫等式：＄0價值=無社區，無代碼；經過兩個多月的開發，創造了數億美元，甚至數十億美元的價值；數億或者數十億美元=兩三個月的開發工作。

很顯然，這個等式是不平衡的。這是查理不信任加密貨幣的一個完美例子。讓我們繼續來看ICO。

ICO憑空創造資金

一個典型的ICO可以讓投資者期望在幾天內讓資金翻倍，這是不可持續的。例如，假設一個團隊創建了一份白皮書和一個網站。然後他們運行ICO，募集了價值10,000,000美元的以太坊。一天後，投資者收到的代幣可以在市場上出售，獲得200%的回報。

從圖表中可以看出，顯然是憑空創造了20,000，000美元，而我們擁有的只是一份白皮書和一個網站。我們不能繼續欺騙自己，最終這個虛假的數字會在我們的臉上爆炸。

每個投資者都只能責怪自己，但我們也必須指責團隊籌建的資金超過他們真正應得的資金。

籌集資金太容易了。這是以為ICO是一個設計不良的激勵機制。

為了闡述這個設計糟糕的激勵制度，我們可以看看那些利用「補償福利」的員工。如果「賠償福利」太容易被濫用，員工會傾向於這樣做。如果只需要醫生的診斷說明就可以獲得帶薪休假，那麼一定會有人報告假傷。它最終將加重公司的資金和運營成本。這是一個設計糟糕的獎勵制度，因為它以公司發展為代價激勵「謊報工商」以獲取金錢。

ICO是設計糟糕的激勵機制，因為它鼓勵營銷、炒作和操縱以籌集資金，而不是建立人們可以使用的技術。

3. 過分強調宏觀視角，而非微觀視角

查理談到了過分專註於宏觀經濟學會導致隱藏事物在微觀經濟層面運作的方法。我們在區塊鏈領域有一個非常類似的問題。區塊鏈協議誇耀他們的平臺將取代大型糟糕的中心化實體，卻沒有提及到他們將如何獲得用戶。

一個很好的例子是關於去中心化存儲項目與亞馬遜AWS競爭，這是一個價值數十億美元的行業。通過宏觀視角觀察，這些協議似乎是非常有吸引力的投資機會。

但是，我們看到很少有團隊實際提供有關其協議的微觀細節的信息。去中心化協議，去中心化開發人員和去中心化服務提供商如何能夠在最終用戶價格方面和AWS進行規模化競爭？

AWS具有超級核心團隊，超級組織服務的規模經濟，如何才能跟AWS競爭，從而實現價格更便宜？

區塊鏈項目要麼完全錯過這一點，要麼模糊地意識到它，但選擇忽略它，或者他們故意將它隱藏在其協議的宏大任務之後。一個十億美元的機會是一個性感的故事，可以讓很多人對細節視而不見。比如獲客成本，以及如何實現去中心化服務會比中心化服務更加實惠的細節。

如果網路可以達到大規模採用，去中心化存儲可能在某一天可以跟亞馬遜競爭。

二．對二階和高階效應的關注很少

提高交易速度的二階效應

當涉及到提高區塊鏈交易速度的主題時，通常會忽略二階效應。安全、可拓展性和去中心化之間存在簡單的平衡。增加其中一個將最終減少其他兩個中的一個。它可以通過下面的三角形來說明。

這是一個不可能三角，不可能同時實現三個目標。對於許多投資者和區塊鏈領域的人來說，這是一個簡單但尚未被充分理解的事實。許多區塊鏈協議故意宣稱高tps，而選擇不提及他們在安全和去中心方面做出的犧牲。

去中心化應用的二階效應（DAPPS）

當涉及到在現實世界中使用的DAPP時，二階效應經常被忽略。確實，互聯網公司正在控制和銷售用戶的數據，這是一個令人擔憂的事實。需要建立分散式的網路，為我們提供另一種在中心控制之外進行交互的選擇。

但事實是，在可預見的未來，從用戶體驗來看，DAPP體驗更慢、更貴、更不友好。在募資之前，每個區塊鏈協議都應該考慮以下問題。

在接下來的幾年裡，有多少人會使用DAPP而不是中心化應用，僅僅是因為更關心掌握自己的數據？大多數協議將得出結論，將有一部分人願意為隱私支付額外的錢。但這個人羣還很小。無論你如何設計你的DAPP，它都很難超越類似的中心化應用程序，原因完全不受你的控制。

還有許多這種服務要求你控制自己的數據，這也需要你保護它。你需要確保你的個人計算機不會被黑客入侵，否則你的數字身份和資產很可能被盜。使用去中心化網路的個人必須投入自己的時間來保護自己。

中心化實體簡化了這些保護服務，使我們的生活更加輕鬆。DAPP團隊應該問自己的另一個問題：沒有中心化服務的幫助，有多少人願意花時間和金錢來保護自己的數字身份和資產？

再一次，會有一部分人想要這樣做。在未來20年的發展渠道上，去中心化服務可能與中心化服務一樣便宜且易於使用。所以認為它是未來，是合理的，而實現目標的唯一方法就是投入工作。然而，區塊鏈協議和投資者缺乏對現實短期用戶採用進行評估。

4. 對美德和副作用的關注不夠

我們需要一種更好的方法來使得區塊鏈協議對它們所徵用的資源負責。目前，創始人正在將所有風險轉移給投資者。ICO可以籌集到10,000，000美元，但沒有創始人遭受痛苦的融資過程。這不是一個可靠的初創公司的祕訣。

當ICO籌集到100萬美元時，創使團隊應當投入相應的自有資金。

Vitalik的DAICO籌款模式也朝著正確方向邁出的一步，因為它允許ICO資金隨著時間的推移而緩慢釋放。它讓投資者有能力收回資金，如果他們覺得團隊沒有很好地使用資金的話。

我們應該認真對待巴菲特和芒格的觀點。但是，我們也應該對區塊鏈和去中心化網路帶來的長期利益持樂觀態度。即使在股市開始時，也存在猖獗的欺詐和詭計。但它現在已經成為一個可靠的系統，讓人們在投入資金時感到安全。

2017年，ICO主宰了加密貨幣領域，許多眾籌項目籌集了數百萬美元的投資資金。由於開發者和投資者趁機大肆宣傳，圍繞ICOs的炒作和熱議引發了熱烈的反響。 ICO被吹捧為更民主的項目融資手段，使得基於區塊鏈的企業能夠在沒有風險投資家和銀行的情況下建立起來。然而，隨著ICO越來越受歡迎，欺詐者開始利用這一系統。拉高倒賣騙局、龐氏騙局以及一些其他的ICO詐騙活動開始出現。所有這些都導致了投資者信心的下降，政府對此的監管也隨之加強。

為了阻止騙子濫發ICO對加密市場的保真度產生負面影響，一種新的眾籌模式被創立出來。以太坊區塊鏈的創始人Vitalik Buterin，在以太坊研究論壇上發表了一篇文章，詳細介紹了這種加密貨幣眾籌的新方法。這篇文章標題為《對DAICO的解釋》，描述了一個區塊鏈企業的眾籌協議，它將結合分散式自治組織（DAO）和ICO的特點。根據Buterin的說法，這個新模型極大地改進了ICO模型的缺點，同時又不至於太過複雜。

DAICO模型簡介

在傳統的ICO過程中，區塊鏈企業為ICO流程創建智能合約，合約管理著資金的募集。這種合約不能控制資金使用，以及（不能衡量）投資者在項目落地整個過程中作出的貢獻。在籌款結束後，合約就會終止，投資者等待代幣在交易所上市，以便他們可以轉儲或交易代幣。在DAICO模型中，這種不合理的募集方式會完全消失。在DAICO中，企業和投資者可視為整個團隊的一部分，雙方在相對公平的數字組織框架下相互對對方負責。

DAICO眾籌的過程，開始於DAICO合約的創建，該合同由區塊鏈企業的開發團隊設計。一旦創建，這份合約就會發布，DAICO就可以開始。 DAICO合約有兩大主要作用，分別是：

1.管理眾籌流程

2.控制募集而來的資金的使用

正是第二個功能，使DAICO合約優於大多數的ICO智能合約。 DAICO合約在眾籌之後繼續運作，而ICO合約僅用於管理眾籌流程。 DAICO合約的這兩個主要功能是基於合約的兩部分，即CONTRIBUTION貢獻模式和TAP(水龍頭)模式。

貢獻（CONTRIBUTION）模式

該模式包含有關眾籌流程執行機制的所有信息。關於投資者如何以法定貨幣或以太幣形式出資，以換取項目的加密代幣的具體細節，以這一部分的合約為準。不同類型的貢獻模式可以根據負責區塊鏈項目的人員的偏好來指定，可用的選項包括白名單、荷蘭式拍賣、封頂和不封頂的代幣銷售。當DAICO合約的貢獻模式部分終止時，投資者將不再能夠在項目中投入股權。貢獻模式的終止是自動激活水龍頭（TAP）模式的信號。另外，一旦貢獻模式終止並且TAP(水龍頭)模式被激活，代幣就可交易了。

水龍頭（TAP）模式

如果說貢獻模式就好比ICO結構，則TAP(水龍頭)模式是DAICO集合體的DAO部分。 DAICO合約的水龍頭（TAP）模式包含對投資者資金使用的指導。至此，持有代幣的投資者和項目開發者開始履行DAO協議。投資者可以投票，決定釋放多少資金給開發團隊。投資者還可以投票，決定開發團隊在項目實施的時候應優先考慮哪些方面。

水龍頭（TAP）模式的架構並不為投資者賦予所有的權力，項目開發人員也可以阻止有人對項目的故意破壞，這通過減少TAP數量或停用DAICO並開始一個新的DAICO的方式來完成。

在水龍頭（TAP）模式中包含兩種不同的投票：

1.啟動水龍頭（TAP）

代幣持有者（投資者）開始激活水龍頭（TAP），並批准向開發團隊發放資金。這使得團隊可以選擇DAICO投票項目的任何部分，開始進行實施工作。

2. DAICO合同停用

如果任何一方，即投資者或開發商對項目開發的進展不滿意，他們可以投票停用DAICO。未被使用的以太幣，都將根據其在DAICO中的比例投資返還給投資者。

DAICO模型的好處

ICO模型肯定存在一些缺陷，使得ICO模型未能實現其期望的目標。DAICO是採取新的去中心化眾籌概念、旨在解決ICO缺陷的新舉措。以下是DAICO模型的一些潛在好處。

1.更好地利用投資者的資金，改善投資者與開發團隊之間的關係。

2.消除加密貨幣眾籌流程集中化的趨勢。

3.提高眾籌期間和之後區塊鏈創業公司的安全性。

如果DAICO成為加密貨幣眾籌難題的解決方案，這將是深受歡迎的進展。這種模式有潛力使加密貨幣眾籌流程更健康，並提高投資者對區塊鏈初創公司的信心。

DAICO商業方面的考慮因素

在FundYourselfNow，我們在一年前的白皮書中提出了與DAICO非常相似的東西

(https://cryptodigestnews.com/fundyourselfnow-using-blockchain-to-improve-crowdfunding-5ce12bf4c5a8).

然而，存在一些操作上的問題使得DAICO難以實施，這是我們原先並未預想到的。

1.投票注意事項

目前的現實情況是，ICO的大多數投資者都是短期交易者，而不是長期投資者。我們估計大約70-90％的ICO投資者在項目第一年就會賣掉他們的代幣。這就引發了幾個問題：

a）當初始投資者在交易所賣掉他們的ICO代幣時會發生什麼。那些為了投機目的而在公開交易所購買代幣的交易者應該獲得什麼樣的權利？

如果交易者具有與初始投資者相同等級的特權，那麼權利就很容易被濫用。公司可能回購他們自己的代幣，並使投票可有可有，因為他們（可以使自己）始終佔多數。另一個案例是，一個更富有的競爭對手可能會購買許多代幣，並打亂對項目的投票，強制性迫使DAICO中的以太幣釋放回給他們。

b）如果我們不允許交易者擁有相同的許可權，則會出現另一個問題。最初投資者羣體可以對項目和資金產生巨大影響。（假設）突然間，這些最初投入10％資金的初始團隊控制著整個項目資金，這對於採取DAICO的公司來說是不公平的。比如，如果代幣的價格降至DAICO的以太值以下，他們可以強制性投票將資金抽出來賺錢。

2.瞬息萬變的商業環境

一旦初創公司真正開始做產品，並從用戶那裡得到真實反饋，他們會因為商業環境的轉變而轉到新的商業模式和想法上去，這種情況並不少見。

ICO的資金與種子資金非常相似，在很多數情況下，他們實際上做的和他們在白皮書中寫的完全不同。

創業公司組建溝通團隊來管理投資者的期望，以及讓人們對重大變化進行投票的時候，會產生巨大的額外成本。相比傳統的中心化大公司，投票環節將削弱這些初創公司適應市場環境並靈活應對變化的能力。

以下是我通過合併DAO的一些益處來改進ICO模型的一個想法，以一種最小化複雜性和風險的方式實現

這個想法如下。DAICO合同是由一個希望為項目籌集資金的開發團隊發布的。DAICO合同以「貢獻模式」開始，指定一種機制，任何人都可以通過該機制向合同貢獻ETH，並獲得令牌作為交換。這可能是限額銷售、未限額銷售、荷蘭拍賣、互動式硬幣發行、KYC動態個人限額銷售，或者團隊選擇的任何其他機制。一旦貢獻期結束，貢獻ETH的能力就停止了，並且設置了初始令牌餘額；從那時起，令牌可以變成可交易的。

在貢獻期之後，合同有一個主要的狀態變數：TAP（單位：WI/SEC），初始化為零。TAP確定開發團隊可以從合同中取出每秒的數量。這可以實現如下：

也有一種機制，令牌持有者可以投票表決決議。有兩種類型的解決方案：

提水龍頭

永久自毀合同（或者更準確地說，將合同置於撤回模式，其中令牌持有者可以按比例撤回所有剩餘的ETH）

任何決議都可以通過某種形式的多數表決通過法定人數（如是-不缺席/ 6＞0）。注意，通過投票降低抽頭是不可能的，業主可以自願降低抽頭，但他們不能單方面提高。

其目的是讓選民開始給一個合理的和不太高的月預算，並隨著時間的推移，隨著團隊展示其能力與現有預算一起執行。如果選民對發展團隊的進展感到非常不滿，他們總是可以投票把DICOO完全關閉並收回他們的錢。

博弈論安全

任何投票都受到51%的攻擊、賄賂攻擊和其他博弈論漏洞的影響，任何ICO都面臨著一個團隊不負責任或者純粹是欺詐的風險。然而，在DAICO中，這些風險被最小化，要求開發者和投票者都受到損害，以造成任何實際損害：

51%攻擊惡意抬高龍頭——誠實的開發商可以再次降低龍頭，或者不索取超額資金

開發者開始把錢花在羊肉上，而不是真正的工作上。選民們可以通過不快速提高水龍頭來防止這種情況的發生，但如果真的發生了，他們可以投票自毀。

51%攻擊惡意自毀-誠實的開發者可以做另一個DAICO。

請注意兩種最具潛在危害的51%攻擊：(i)向攻擊者選擇的其他第三方發送資金，以及(i i)降低水龍頭以將資金永遠留在合同中，這兩種攻擊都是機制所不允許的。

MAC多原鏈（國際唯一一家TPS過千萬的區塊鏈技術，秒殺Thunder chain 的百萬級網路吞吐量）在基石輪募資之後，做過相關方向的思考。作為一家專註於區塊鏈底層技術的公司，MAC創始人蔡曉文認為DAICO中的Contribution(貢獻模式)與TAP（水龍頭）模式能提供二級市場的非投機性集資，以及避開ICO被監管的風險，同時投資者也能最大程度的參與項目共進。