「晶元業應該借鑒互聯網實現免費，按照成本價銷售」

「三五年之內一定會有一家新的晶元公司是按沙子價賣晶元，而且取得巨大的成功。」

雷軍大概沒想到，2013 年在北京微電子國際研討會上的這一番意氣風發的預言，五年後看來是如此令人尷尬。

4 月 2 日，小米集團組織部宣佈了一則關於旗下晶元公司松果的動向，與新一代 SoC 無關，而是松果電子團隊迎來重組：部分團隊分拆組建新公司南京大魚半導體並獨立融資。

重組後，小米持有南京大魚半導體 25% 股權，團隊集體持股 75%。大魚半導體將專註於半導體領域的 AI 和 IoT 晶元與解決方案的技術研發，而松果將繼續專註手機 SoC 晶元和 AI 晶元研發。

而據相關報道，大魚內部人士表示已有多家投資機構在接洽大魚，「最快的幾家，盡職調查都已經做完了」

關於分拆原因，官方的提法是「為了配合公司 AIoT 戰略加速落地」，但不管是戰略調整也好，換軌重生也罷，許久未有動靜的松果難得露面，卻隻字未提新一代手機 SoC 的動向，依然讓看客們對於唯二的「中國芯」——澎湃 S 的前景心生疑惑。

為何分拆松果電子？

與華為早年頂著壓力，強行三代旗艦硬海思K3V2不同，小米的澎湃晶元堪稱「短命」。

2017 年 2 月 28 日，搭載松果推出的第一款 SoC 澎湃S1 的中端機小米 5C 發布。頂著第二顆「中國芯」的頭銜，雷軍在發布會上數次哽咽，同時為澎湃S1定下了基調：大規模量產的中高端晶元。

然而事與願違，澎湃S1 不僅未能出現於更多小米產品中，連小米5C 於當年 3 月 3 日開售後，也在 10 從官網下架，生命週期不過七個多月。從此，澎湃處理器再也沒能出現於小米手機中。

松果的新聞最後一次出現在小米的官方渠道，則是 2017 年 11 月的小米 IoT 開發者大會上。

也就是小米5C 下架的後一個月，當時松果已經在 NB-IoT 模組的產品路線中，預計在 2018 年 Q2 發布，但這款產品至今沒有下文。

關於小米為何沒有大面積使用澎湃S1，我認為兩種說法都有一定可信度：

一方面，作為松果拿出的初代產品，澎湃S1 的表現只能勉強達到及格線，28nm 製程與 14nm 製程的差距擺在面前，發熱嚴重的小米5C 也落得個銷量慘淡；

另一方面，小米在當年 11 月的中美企業家對話中，與 OPPO 和 vivo 一起與高通達成了意向備忘錄，將在三年內採購金額為 120 億美元的零部件，這又變相擠佔了澎湃的生存空間。

儘管年年都在說「摩爾定律失效」，但晶元行業是眾所周知的「一步慢步步慢」，本就慢了一代的澎湃S1 缺乏大規模商用經驗積累以打磨產品，更使得後續產品被行業拉得越來越來遠。

換句話說，從發布頭一年起，澎湃便沒能浪得起來。

而時間翻到 2018 年後，事情變得更加複雜起來。

人人都在說紅利消失，國產手機市場其實最為敏感。

且不說華為，以往被詬病高價低配的 vivo 和 OPPO 兩家，也在 2018 年開啟了反擊節奏：

向上，推出 NEX 和 Find X 扭轉了一貫「不注重研發」的固有印象。向下，各自推出了面向電商渠道的 Z 系列和 K 系列，同價位性價比甚至和小米打成平手。

但對於小米而言，2018 年的表現則已經值得警醒。

產品層面，上市後小米的產品表現出明顯的求穩心態。MIX3 的妥協和平庸可以說是砸了改變「小米無高端」印象的 MIX 系列的招牌。

而另一邊卻是 2018 年財報的尷尬。一直標榜「硬體不賺錢」，但 160 億互聯網服務收入中，廣告收入便達到了人民幣 101 億元，同比增長 79.9%，這被不少人視為負面。雷軍也在日前表示要「整治廣告」。

所以，高溢價產品不敢做，廣告要收著做，凈利潤到底從哪兒來？

而在大盤萎縮的大前提下，OV 兩家對性價比市場的切入，不僅進一步擠壓了小米的生存空間，更使得小米喪失了「任性」的資本。1

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1 何為任性?

參考華為海思的發展路徑。一方面在於研發投入，但更重要的一點是，彼時手機仍處於增量市場的紅利期，只要產品稍有亮點，消費者依然願意打開錢包。

所以，前期的麒麟 SoC 在功耗與兼容性上堪稱「慘不忍睹」，但好歹是頂著罵名走到現在。

顯然，如今的市場不僅不會給松果這樣的機會，更因為臨近 5G 爆發前夜，對 SoC 基帶提出的更高要求，導致市場對新玩家的更加不友好。

換句話說，手機 SoC 是一個可以講得很性感的故事，但錯過一個窗口期後，有沒有熬到下一個的實力，纔是分拆松果最基本的考量。以目前小米基本盤的情況，並不樂觀。

松果何去何從

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事情的變化早已有了跡象

2018 年 4 月，阿里宣佈全資收購收購中天微。不過，這只是一連串動作的終局。早在 2015 年，阿里已經與中天微合作開發物聯網雲晶元架構。2016 年，阿里入股中天微成為其第一大股東。

這在當時被視為阿里兌現了成立達摩院時的承諾：

阿里需要具備設計與改造晶元 SoC 架構的能力。

而在五個月後的去年九月，久違的松果登場了：

松果電子與中天微宣佈，雙方達成全方位戰略合作夥伴關係並進行聯合開發，以中天微 RISC-V CPU 處理器為基礎平臺，松果電子提供極具市場競爭力的 SoC 智能硬體產品，共同促進和加速 RISC-V 在國內的商業化進程。

以官方信息來看，背靠阿里資金充裕的中天微將提供基礎技術，而松果則依靠小米成熟的智能硬體生態提供產品落地的市場。

看起來，RISC-V 是開源架構，不會在專利被卡脖子，技術方面有中天微墊底也能大大減少研發投入。對於早已規劃的了 IoT 方向的松果而言，算是不錯的選擇。

當然，事情要結合起來看。實際上，澎湃S2 已經在去年 11 月傳出連續五次流片失敗：

2017年三月S2第一版流片歸來臺積電16nm工藝製作（流片就是把圖紙給臺積電小批量試產一次費用幾千萬）一週後內部確認晶元設計有大問題根本不能亮機需要大改！

2017年8月第二版s2回來，依然無法點亮

2017年12月第三版S2回來，還是無法亮機

2018年3月第四版回來，晶元有重大bug需要推到重來

2018年7月第五版s2歸來，遠遠沒達到量產預期有大量晶體管無法響應需要改設計修復bug

以小米這一體量，一年半時間流片五次，幾乎是數倍於同行的速度。無非印證了兩方面的問題：

其一，研發薄弱，模擬驗證等準備不足；

其二，澎湃S2 燒掉了大量研發預算。

當然，無論細節與事實否吻合，已經沒有證實的意義，畢竟到現在也沒有澎湃 S2 流片成功官方報道。不過，一位松果員工的知乎用戶卻從另一個角度證實了澎湃S2 的失敗：

  1. 澎湃S2以後有可能用在無人機上；
  2. 目前澎湃S2 依舊無法用於手機。

結合起來看，如今的松果分拆也就不難理解了。

眾所周知晶元行業典型的需要「資金人才兩手抓」。一個最典型的例子，AMD 被英特爾壓制對年，大牛 Jim Keller 帶隊拿出 Zen 架構，總算讓 AMD 在近幾年喘了一口氣。

而一年半五次流片失敗，團隊本就不大的松果，顯然並不具備拆成兩家研發的實力。

去年與中天微的合作，其實未必不是松果已經開始做兩手準備，抱上一條「技術大腿」讓松果得以繼續存在。而這次宣佈拆分，則是方向的進一步落定。

與其說是拆分，不如說是戰略調整。松果多半會作為「研發實力背書」而繼續存在，重點轉向 IoT 晶元。而澎湃，前途渺茫。

別忘了，科創板的這趟車上，可是坐滿了半導體廠商。


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