5G風雲再起開啓情緒新週期

市場一路上攻在3288點見到階段性頂部之後，出現了長達一週多的下跌，在此階段北上資金開始轉爲流出，其看好的消費股隨着下跌，兩融資金小幅度流出，其追捧的高位股也開始紛紛殺跌，盤面情緒已經跌入冰點。在這種大背景下，誰能成爲新週期的領跑者，是我們要不斷探尋的。

跟隨市場的節奏，5G領域似乎重新爲市場燃起了希望之火。從週一開始，在市場大跌的背景下，5G出現了連續兩天的漲停潮，有望開啓繼前期大麻概念、長三角等炒作的新週期。

事件驅動

新華社華盛頓 2019 年 4 月 12 日電，美國總統特朗普在白宮說，美國將釋放更多無線頻譜並簡化通信設施建設許可，以在第五代通信技術（5G）領域獲得領導地位。

2019 年 4 月 3 日，在獲得政府批准後，韓國最大的三家運營商 SK Telecom、KT 和 LG Uplus 宣佈開始提供 5G 商用服務。

目前來看，5G已經成爲一場“競賽”。5G從被提出後，一直以來都成爲世界各國通信技術產業的關注對象。世界各國爭相希望在5G領域獲得技術與產業上的優勢，因爲5G技術的使用不僅可以提升相關產業的生產技術與生產效率，同時還能爲相關產業提供一定數量的工作崗位，爲社會創造經濟貢獻。

基於以上原因，世界各國在加速推進5G建設計劃。例如，我國在2018年12月6日就初步劃定了5G的頻譜。美國聯邦通信委員會自2018年11月起開始啓動5G頻譜拍賣，陸續發放5G牌照，並將於2019年12月10日啓動美國歷史上最大規模的5G拍賣活動。

羣雄逐鹿，中國優勢何在？

政策優勢

我國5G產業發展方面，政府給予多項支持政策，同時，三大運營商投資已經啓動，2020年將大規模建設。因此，我國在5G產業推進力度上更大，集中度更高，效率有望處於領先水平。

技術優勢

華爲、中興和大唐的 5G 專利聲明總量爲 3542 件，佔總聲明量的 30.3%，明顯高於美國高通、Intel。中國廠商 5G 專利參與度大幅提升，未來在 5G 產品研發效率和成本上將獲得優勢，5G 話語權相應提升。

產業鏈優勢

首先，設備商美國已淡出歷史，中國廠商崛起佔據半壁江山；其次，從通信網絡產業鏈成熟度看，國內大部分可實現國產替代，但在上游關鍵核心芯片和元器件等方面仍需依賴美國供應商；再次，從 5G 終端發佈來看，國內廠商更勝一籌，華爲、中興、OPPO、VIVO、小米都已發佈了首款 5G 手機，而美國的蘋果公司還並未推出 5G 手機。

綜合來看，我國相比美國在5G建設上是有一定的優勢存在的。通訊方面“3G追趕—4G同行—5G領導”的發展過程，已經到了5G領導的階段。5G 作爲全球國家科技競爭的戰略制高點，以中美爲代表，積極推進 5G 商用，各國的 5G 競賽，將加速 5G 產業鏈的成熟，和5G應用的落地。5G 產業鏈相關投資也將迎來黃金時間。

2019年以來5G行業在二級市場的表現

今年 2 月以來，通信板塊最高漲幅高達 45%，自 3 月中旬出現一定程度的調整，調整幅度在8%左右。在板塊內部更是妖股頻出。

在該領域中，2019年以來的交易日裏，已經誕生了10個翻倍牛股，其中在耀眼的要數東方通信，如果把統計的時間放寬到2018年第四季度，那麼東方通信從2018年10月19日的3.88元起到2019年3月8日的42.6元最高點已經完成了10倍收益。

一個行業裏在短時間內能夠出現十倍牛股，那一定是具有想象力的行業。5G 網絡作爲信息基礎設施，可以極大地發揮關鍵投資作用，被認爲是我國“新基建”的重要方向之一，5G領域在二級市場具有很大的炒作空間。

5G領域投資建議

5G 預商用牌照即將發放，運營商資本開支有望提速。在政策面不斷推動及產業鏈成熟度提高的雙重催化下，我國有望於 2019 年中期前後發放 5G 預商用牌照，屆時運營商資本開支有望提速。其中前期無線主設備商受益最大，光模塊、無線射頻天線和光纖光纜未來增速最快。5G 建設初期主設備商受益確定性強，建議關注中興通訊和烽火通信。此外，光纖光纜需求有望隨 5G 建網週期的開啓而回升，建議關注估值具有安全邊際的彈性標的中天科技和亨通光電等。

結合市場，市場在經歷了一週的下跌之後，5G漲停潮已經掀起了情緒新週期，與指數一季度的漲幅相比，5G板塊更多是補漲機會。該領域內一季度未大漲，此前縮量橫盤的個股，技戰術方面均有短線補漲機會。

來源：巨豐投顧

作者:胡崗執業證書:A0680618080008

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