来源:Wind金融终端 移动APP

美联储和欧央行相继放鸽并没有让新兴市场欢欣鼓舞,新兴市场货币和股市齐齐下跌。2018年8月新兴市场货币危机中“打头阵”的土耳其再次成为“领头羊”,股债汇三杀

土耳其里拉兑美元一度暴跌5%,创去年8月土耳其货币危机以来最大单日跌幅。耳其五年期信用违约互换(CDS)较周三收盘大涨36个基点至505基点,为2018年9月中旬以来最高。

3月27日,土耳其股市一度暴跌7%,创去年8月以来新低,抹平年内所有涨幅。2年期土耳其债券收益率隔夜一度蹿升至20%上方。

市场人士认为,本次土耳其股债汇整整齐齐跳水,与全球流动性,甚至全球经济衰退的担忧疑云都关系不大,主要还是土耳其外债高企,叠加国内金融政策导致的

3月31日,土耳其即将迎来地方选举,金融监管机构为此采取一系列措施,全力维护金融市场稳定,避免金融风暴再次来袭。这使得银行几乎不可能做空里拉或退出套利交易,并迫使隔夜里拉利率从23%升至约1000%。

上周五,国际投行摩根大通发布报告表示,里拉将面临高风险,建议客户做多美元兑土耳其里拉

2016-2017年,土耳其依靠外国资本为信贷推动的增长提供资金,这一时期的投资组合平均每月流入13亿美元,土耳其经常账户的赤字进一步恶化。投资者在2018年夏天集中逃离土耳其资产。

一位不愿透露姓名的土耳其高级官员称,一些外资银行在周二交易结束时无法履行其义务,迫使央行延长在土耳其的资金转移时间至晚上9点。随后,土耳其股市和债券市场首当其冲:银行股下跌超过7%,10年期里拉债券收益率上升74个基点至18.23%。

土耳其银行协会负责人侯赛因·艾登发表声明称,否认了有关土耳其收紧里拉流动性的报道。他表示,土耳其国内银行并不是造成里拉流动性紧张的根源,针对投机者对里拉的攻击,土耳其已作出必要回应。

但市场对这个回应并不满足,一致认为土耳其本周的政策转向,表明土耳其当局对经济形势失去控制,而这场风暴最直接的影响是,刺破土耳其15年来不断膨胀的信贷泡沫。

分析称,土耳其私营部门信贷从2003年占GDP的15%,2016年增长至占GDP 的70%。目前,不断飙升的利率正在打破信贷泡沫,经济繁荣也可能毁于一旦。不幸的是,土耳其的情况只会变得更糟。本周的货币干预吓跑外国投资者,这将导致经济螺旋式下降。

过去十年,由于全球各国央行长久维持宽松的货币政策,土耳其只是在经历过信贷泡沫的众多新兴经济体之一。全球债务在15年内经历爆炸式增长达到150万亿美元,10年内增加了70万亿美元。

土耳其的风险已经传染至其他新兴市场国家。3月27日,阿根廷比索兑美元跌1.9%,创历史新低,今年以来已累计跌超15%;南非兰特、巴西亚雷尔、墨西哥比索兑美元均跌超1%,俄罗斯卢布兑美元跌0.6%

对土耳其风险敞口较大的欧洲银行也遭遇市场抛售。数据显示,西班牙对外银行、意大利裕信银行和法国巴黎银行对土耳其的风险敞口尤为突出。西班牙对外银行美股盘前跌2.6%。

相关文章