工商时报【简威瑟╱台北报导】

Nike营运前景亮丽，凯基、元大投顾看好制鞋大厂丰泰，前者更喊出市场最高202元推测合理股价；摩根士丹利、瑞银证同时双双看好运动机能衣大厂重拾成长动能，台厂以垂直整合程度高且研发能力卓越的儒鸿为代表。

根据摩根士丹利估算，台系衣鞋双雄丰泰与儒鸿，营收来自Nike的比重分别是83与13％，当Nike营运力度转强，营收占比越高者，受惠程度跟著水涨船高。

元大投顾非科技产业分析师施姵帆指出，北美市场较Nike预估提早一季恢复成长，且其他地区成长动能延续，显示新产品成长稳健。基于2019会计年度财测值调高，市场对Nike展望更趋乐观。

凯基投顾非科技产业分析师赖建安指出，丰泰占Nike鞋类出货比重，未来三年内上看2成，订单比重不断提高，调升投资评等至「买进」，推测合理股价亦拉升至市场最高的202元。

赖建安估计，因品牌客户需求增温、印度新产线投产、React篮球系列开始出货，丰泰下半年获利成长动能强劲，全年获利可长1成，明年更上层楼、年增达16％。同时，股东权益报酬率也会来到36％，创历史新高。

Nike报喜，替台股纺织制鞋族群送来久旱甘霖。但值得留意的是，运动机能衣与制鞋族群，这次并非像数年前那般全面雨露均沾，瑞银证券非科技产业分析师陈玟瑾于瑞银论坛时即强调，运动品牌持续缩减供应商数量，在此趋势中，有垂直整合能力、可应付较短交期的制造商，对品牌厂较有吸引力，将夺下更多订单，供应链大者恒大趋势浮现。