近日，隨着滬指站上2700點以及政策回暖的背景下，ST板塊的走勢異常強勁。據統計，自10月19日市場開啟反彈模式以來，ST板塊漲幅達到28.31％，遠遠強於各大指數的表現。但是隨着上週末退市新規的出臺，ST板塊的炒作漸進尾聲。那麼，退市新規對ST股有哪些負面影響呢？投資者還能繼續買入ST股嗎？

喜憂參半的三季報

從三季報來看，除了*ST長生未披露之外，共有85家ST股披露了三季報。

具體來看，營業收入同比增長的ST股共有42隻，大致佔據了半壁江山。ST山水、*ST廈華和ST銳電居於前三位，分別為972.48％、782.25％和780.28％。

從凈利潤角度看，歸母凈利潤同比增長的ST股有43隻，佔比50.59％；扣非後歸母凈利潤增長的有42家，但實現盈利的僅有37家。其中歸母凈利潤同比增長率最高的是*ST安泰、ST南化和*ST新億，分別為5918.53％、2777.92％和1006.81％。

從資產負債率來看，共有11家ST股資產負債率超過100％，處於資不抵債的狀態，其中*ST保千、*ST華澤和*ST巴士位居前三，分別為292.2％、190.82％和180.05％。

從年報預測來看，截至11月19日，共有39家上市公司公佈了年報預告。其中業績預喜的僅有14家，佔比35.9％，ST冠服、ST銳電業績預增，其餘12家扭轉虧損。

在交出這份喜憂參半的三季報後，更讓這些ST股脊背發涼的是退市新政的出臺。

史上最嚴退市新規出臺

11月16日深夜，滬深交易所發布修訂後的退市新規，其中明確了重大違法強制退市的具體違法情形和實施程序。具體來看可分為四種情況：

一是明確四類重大違法退市情形，分別為首發上市欺詐發行、重組上市欺詐發行、年報造假規避退市以及交易所認定的其他情形；

二是剔除兩種重大違法退市情形：上交所將徵求意見稿中的“多次受到信息披露違法行政處罰”以及“受到違規披露、不披露重要信息罪刑罰”兩種情形，予以剔除。

三是新增社會公眾安全類重大違法的三種強制退市情形：

1、上市公司或其主要子公司被依法吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷；

2、上市公司或其主要子公司依法被吊銷主營業務生產經營許可證，或者存在喪失繼續生產經營法律資格的；

3、根據上市公司重大違法行為損害國家利益、社會公共利益的嚴重程度，結合公司承擔法律責任類型、對公司生產經營和上市地位的影響程度等情形，認為公司股票應當終止上市的。

四是提高退市效率，共分為四種情形：

1.將重大違法退市情形的暫停上市期間由12個月縮短為6個月；

2.重大違法的公司被暫停上市後，不再考慮公司整改、補償等情況，6個月期滿後將直接予以終止上市，不得恢復上市；

3、提高重新上市申請門檻：除欺詐發行外的其他重大違法退市的公司申請重新上市，時間間隔由1年延長為5年；

4、因欺詐發行而退市的公司不得重新上市，一退到底。

而在出臺退市新規和公佈三季報後，ST板塊的個股要重新分隊伍站隊了。

ST股分三類對號入座

具體來看，ST股大致分為三類：第一類是退市新規下瀕於退市邊緣瑟瑟發抖的個股。具體來看，在退市新規出臺的同時，長生生物因可能觸及重大違法強制退市情形，深交所對其啟動重大違法退市機制。昨日，*ST長生按照公告於當日上午開市起停牌，並發布關於停牌暨風險提示的公告稱，根據相關規定，因長春長生的違法行為，公司存在被暫停上市或終止上市的風險。這意味着經歷七連漲停後買入*ST長生的投資者具有被“悶殺”的風險。

繼*ST長生之後，還有9家ST公司處在退市的邊緣，它們都被證監會立案調查且尚未結案，具體名單如下：

第二類是依靠國資、地方政府資源等途徑來實現保殼的個股。11月18日晚間，*ST尤夫公告稱，收到間接控股股東蘇州正悅企業管理有限公司的通知，北京航天智融科技中心（有限合夥）擬通過包括但不限於接受蘇州正悅委託的尤夫控股100％表決權、收購蘇州正悅持有的尤夫控股100％股權等方式，以獲得上市公司控制權。

從公開信息看，擬接盤方航天智融的兩大股東分別為航天科工投資基金管理（北京）有限公司和北京航天融創科技中心（有限合夥），具有國資系的背景。雖然*ST尤夫今年1月19日實際控制人被立案調查，經歷28連跌停，但是國資系背景接盤可能讓它退市的風險暫時得以解除。

不過期待國資系來接盤的事情對於ST個股來說是可遇不可求的，如果遇到像北汽藍谷借殼SST前鋒也是不錯的選擇。但不管是上述的哪種途徑，藉助外力來保殼成為了ST股爭取“摘星脫帽”的重要途徑。

俗話說得好，打鐵仍需自身硬。在無法藉助外界資源來實現保殼時，依靠自身業績增強的第三類ST股就呼之欲出了。

以*ST安泰為例，前三季度它的歸母凈利潤同比增長了5918.53％，營業收入增長了48.98％，並且年報預計扭虧。雖然它在今年4月24日“披星戴帽”，但是明年重新回歸“安泰集團”的股名是指日可待的。

值得一提的是，煤炭、鋼鐵等週期股在近年來供給側改革政策的推動下，業績出現了較快的增長。當前ST板塊中以*ST安泰為首的週期股有望走出去年大有能源、華菱鋼鐵等股票摘帽的行情。

雖然藉助外援並購重組成功保殼，或者憑借自身業績表現擺脫退市困境都是買入ST板塊獲取豐厚收益的理由，但是在內部經營管理不善、立案調查等不可控風險的陰霾前，投資者還是選擇迴避ST股為上。