新日兴Q1毛利率估稳高档，获利可望渐入佳境
(2015/04/22 10:40:12)
MoneyDJ新闻 2015-04-22 10:40:11 记者 郑盈芷 报导

受惠于Macbook出货畅旺，新日兴(3376)Q1合并营收年增达10%，法人指出，新日兴Q1虽估有汇损问题，不过看好毛利率持续稳在去年Q4的高档，预期新日兴Q1获利将有望优于去年同期，而且新日兴今年在毛利率改善效益显现下，加上MIM等新应用带动，获利料将更上一层楼。

新日兴为NB枢纽制造龙头厂，也是Macbook枢纽主要供应商；公司近年持续往中高阶枢纽产品发展，也致力于投入MIM等新应用领域，积极往精密机构件制造领域转型。

新日兴去年持续调整组织与产品线，带动公司去年毛利率渐入佳境，去年整年毛利率达到27.21%，较2013年的25.71%明显改善。

展望今年，随著去年获利结构调整效益显现，法人看好，新日兴今年毛利率应该可在去年的基础下更上一层楼，而且今年获利成长幅度还是可望优于营收。

检视新日兴今年Q1营运表现，受惠于Macbook拉货动能续强，新日兴Q1合并营收仅季减6.6%，年增则达10.68%；法人认为，新日兴Q1在经济规模、产品组合都不错的情况下，预期毛利率还是可望维持去年Q4的高档水准，尽管业外估有汇损问题，但获利有望优于去年同期。

展望Q2，有鉴于Macbook拉货动能不俗，法人认为，新日兴Q2合并营收依旧可维持稳定增温的态势，而看好轻薄、可携式装置商机，公司今年MIM开案量也较去年明显增加，预期Q2就会小量逐步放量，Q3可望进一步加温。

法人指出，从新日兴近期营运走势来看，通常下半年随MIM产能利用率提升，都会带动毛利率上扬，预期今年走势依旧，新日兴下半年毛利率还有机会更佳，获利也可望同步加温。

新日兴Q1合并营收为19.75亿元，年增10.68%，法人估，新日兴Q1毛利率有机会维持29%以上，优于去年同期的29.75%，Q1 EPS也估可优于去年同期的1.36元。

 

 

 

短评:

税前净利率103.4Q大增,主要是汇兑收益增加,如果扣除掉1.06亿的收益,103.4Q EPS大约在1.64左右,还是有成长.

今年的1~3月到目前为止还很好. 

1. 获利稳定,毛利率持续改善中. 估算第一季税后净利13.49%, EPS=1.49元

2. 今年看似有成长性,营收年增率10.68%

3. 外资持续买进(24.4%),筹码开始集中在大股东&法人手上

4. 有股票期货&权证可以杠杆操作

5. 第一季台币升值幅度大,可能造成不小的汇损,假设亏损5000万,则影响EPS= -0.27元

 

 

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