【非公開增發預案介紹】　　增發價：12.23元　　增發股本：不超過13.08億股　　增發募資金額：160億人民幣　　募集資金用途：1、增資HKAC開展飛機租賃業務80億元；2、增資天津渤海開展租賃業務33.93億元；3、償還所欠GSCII債務26.07億元；4、償還所欠SeacoSRL債務並增資SeacoSRL開展集裝箱租賃業務20億元。　　發行對象：海航資本32億元；深圳興航32億元；天津通萬16億元；中加基金管理的中加郵儲1號16億元；中信建投基金管理的中信建投定增11號資產管理計劃16億元；廣州城投16億元；西藏瑞華16億元；上海貝御16億元。　　控股股東股權變化：增發控股股東海航資本及其一致行動人燕山基金合計持有公司53.04%的股份；增發後海航資本及一致行動人燕山基金、深圳興航、天津通萬合計持有公司51.75%的股份，海航資本仍為控股股東。　　【中銀國際觀點】　　資產規模與利潤規模打開快速增長空間　　渤海租賃(000415.CH/人民幣14.50,未有評級)啟動規模達160億的再融資，完成後凈資產將由目前的120億擴張到300億左右，按照公司現有5倍槓桿水平，總資產規模可擴至1,500億，考慮到槓桿率提升空間較大，資產規模有望突破2,000億，公司將躋身全國租賃公司龍頭地位，與業內一直處於領軍地位的銀行系金融租賃公司比肩。按照1,500～2,000億目標規模粗略測算，公司利潤規模有望達到30～40億元，較14年約有230%～340%的增長空間。　　優勢產業將進一步鞏固實力　　公司近兩年租賃發展逐步聚焦在飛機租賃和集裝箱租賃，這兩個領域市場排名分別在第20位左右（估計值）和第1位（seaco+cronos），本次募資重點配置飛機租賃（80億）和集裝箱租賃（20），優勢產業將進一步鞏固實力。　　天津渤海近兩年成長迅速，短短几年時間資本金實力已位居國內同行前列，基於「一帶一路」、天津自貿區等大的政策背景，公司業務發展空間廣闊，本次計劃對天津渤海增資34億元，競爭優勢有望進一步擴大。
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