對於黑天鵝事件，要提前防範，而不是出問題了再來解決。一個股票會不會出現黑天鵝事件，大體上是可以判斷的。

黑天鵝事件有兩種！

一種是公司真正存在問題，問題爆發了，變成黑天鵝事件，比如現在戴著ST帽子或者剛剛退市的幾個股票。這種公司的問題，是可以提前發現的，只要細心研究，可以找到公司存在的問題，需要長時間跟蹤，長時間觀察。巴菲特和芒格，以及那些成功的投資人，他們都是全身器官都關注公司可能存在的問題，哪怕洗澡沖涼的時候，都會考慮到哪些公司存在哪些問題。這個重要的是對公司持之以恆的思考與關注。

另一種黑天鵝事件，是指被惡意抹黑，公司本身沒有問題，有些機構製造模稜兩可的信息引起恐慌，比如最近港股市場的安踏體育，這兩天A股市場的大族激光。這一類黑天鵝是暫時的，只需要迅速核對真實性就可以了，惡意抹黑很快就可以判斷出來。

第一種黑天鵝是沒有救的，以持續不斷的跌停展現黑天鵝的威力，第二種黑天鵝是暫時影響。

所以呢，只要提前深入研究，完全可以避開第一種黑天鵝，不買它不會遭受損失。出了問題再解決就麻煩大了，提前發現問題，安全多了。那些爆發黑天鵝就連續十幾二十個跌停的股票，事後沒辦法處理，一定要提前避開這種。

這個華澤鈷鎳，最高到最低，跌了差不多99%，剩下1%，假設每股35.97元買入100萬股，花去3597萬元，一直到退市都沒賣，就剩下36萬元。這個例子更加說明要提前避開，

黑天鵝事件（英文："Black swan" incidents)指非常難以預測，且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負面反應甚至顛覆。一般黑天鵝事件具有突發性、難以預測性、影響大等特點。我個人認為黑天鵝事件可以分為：系統性風險、個股突發風險。系統性風險有國際風雲突變、貨幣政策、監管政策等，這類事件一般會波及整個股市，導致大盤整體調整下行，且持續時間較長，往往是行情走勢的拐點。個股突發風險：比如財務造假、實際控制人被抓或個人作風問題、投了不該投的項目結果暴雷或被投項目不達預期，商譽減值、突然退市事件等。在國內股市，個人投資者佔比多，一般遇到突發事件，更容易造成賣出擠塌事件，暴跌事件頻出，如果是短線操作者，及時止損是上策，但一般會面臨無法賣出，或賣出不及時而虧損。對長期投資者，可以暫時賣出一部分，但也要具體分析引起黑天鵝事件的原因，是否有恢復的可能性。如果遭遇的是系統性風險，建議暫時迴避，等待大環境好轉，如何是個股事件，換股也不失為一條路徑。股市有風險，投資需謹慎。股市賺錢不容易，也很好精力，還是做好本職工作最重要。

如果個人遇到黑天鵝只能直面黑天鵝，不要有鴕鳥心態，該止損就止損，因為你不知道後面會不會接連繼續暴雷而且暴雷的一般有第一次就有第二次，例如最近的新城控股到之前的千山藥機，指不定後面還有什麼東西等著。資產減值損失、債務危機與資產受限。資產減值損失，債務危機，併購標的業績變臉、關聯交易複雜、應收放大+大額舉債、質押、擔保等。這裡絕大部分都是由野蠻拓展導致。

《黑天鵝》一書中，作者塔勒布指出：「認識現象有兩種方法。第一種方法是不考慮非經常現象，只關注正常現象。第二種方法則認為，為了理解一種現象，人們需要首先考慮極端現象，尤其是當它們有非同尋常的效應積累的時候，比如黑天鵝現象。」

對投資而言，顯然投資者應當選擇第二種方法，正視黑天鵝事件的客觀存在，準備好應對之策，在黑天鵝事件來臨之時冷靜對待，而其核心是要做好事前（ex-ante）防範和事後（ex-post）管理，「所謂事前防範，就是在投資者採取合理措施規避潛在黑天鵝事件可能造成的衝擊，具體而言可以歸納為以下三個方面。首先，投資於熟悉的領域。由於投資前景充滿著不確定性，進入陌生領域會進一步放大投資中的不可控因素，投資者應當不輕易避免涉足。」

第二，分散投資標的，降低整體風險。將資金分散到不同的資產類別中可以起到「失之東隅，收之桑榆」的效果，也就是避免將所有的籌碼都押到單一資產上。第三，通過風險預算控制敞口。投資者可以採用國際上常用的壓力測試方法，來監測投資組合在極端市場環境下的風險敞口，適時調整，減少意料之外的損失。

黑天鵝事件指非常難以預測，且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負面反應甚至顛覆。

著名事件：泰坦尼克號、金融風暴、9.11事件等。

在發現澳大利亞的黑天鵝之前，17世紀之前的歐洲人認為天鵝都是白色的，但隨著第一隻黑天鵝的出現，這個不可動搖的信念崩潰了。

雖然它具有意外性，但人的本性促使我們在事後為它的發生編造理由，並且或多或少認為它是可解釋和可預測的。

黑天鵝存在於各個領域，無論金融市場、商業、經濟還是個人生活，都逃不過它的控制。

一旦這種現象出現，我個人認為做好的執行原則就是鱷魚法則，立馬止損，以避免虧損擴大。

首先，我們先來瞭解一下有關於黑天鵝事件的定義：

1、不可預測的意外事件；

2、影響必須是很大的時間；

3、黑天鵝時間出現之前，股票的表現往往都很好。

黑天鵝事件就是一個市場的意外，這種意外的發生是非常突然的，並不是說你有強大的炒股能力就可以避免這種意外的發生。這種影響非常巨大的事情常常都是突然的，沒有來由的衝擊到投資者，打了投資者一個措手不及。

很多投資者還關心說碰到黑天鵝事件，能否索要賠償？很難，幾乎只能夠自認倒黴。這種事情不法預測，無法避免，除非你根本不參與市場，否則即使概率再小，也是有可能性碰到的。當下的黑天鵝事件就是新城控股的事情，此前還有一件事情也是非常轟動，那就是樂視網的事情。看看當初的樂視網，再看看如今的新城控股。

在操作的過程當中要想減少損失，首先，在日常的操作當中就要學會分倉操作，不把雞蛋放一個籃子；其次碰到此事，一定不要心存幻想，及時撤離風險地區，纔是最安全的做法。

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無論是否願意相信，資本市場中黑天鵝事件依然不期而至。所謂事前防範，就是在投資者採取合理措施規避潛在黑天鵝事件可能造成的衝擊，具體而言可以歸納為以下三個方面。

第一，投資於熟悉的領域。由於投資前景充滿著不確定性，進入陌生領域會進一步放大投資中的不可控因素，投資者應當不輕易涉足。

第二，分散投資標的，降低整體風險。將資金分散到不同的資產類別中可以起到"失之東隅，收之桑榆"的效果，也就是避免將所有的籌碼都押到單一資產上。

第三，通過風險預算控制敞口。投資者可以採用國際上常用的壓力測試方法，來監測投資組合在極端市場環境下的風險敞口，適時調整，減少意料之外的損失。

由於黑天鵝事件本身的不可預測性，儘管事前防範可以在一定程度上降低黑天鵝事件對投資造成的不利衝擊，可是黑天鵝事件一旦發生，仍然會對投資產生影響。因此，事後管理仍然是不可或缺的。事後管理涉及黑天鵝事件發生之後的應對方式，一般包括下列幾點。

第一，快速判斷。在黑天鵝事件發生之後，投資者首先要判斷這一事件對投資的影響程度和影響時間，根據判斷結果決定處理方式。對於短暫性衝擊，不妨鎮定自若，靜觀市場反彈；而對於持久性衝擊，就要及時斬倉避免更大的損失了。

第二，果斷執行。西方有句諺語"不要為打翻的牛奶哭泣"，在黑天鵝事件發生後，自怨自艾和猶豫不決往往招致更大的損失。以2013年債券投資為例，如果能在6月錢荒時果斷斬倉，還能鎖定2.15%的收益，而如果拖到12月底，全年會損失2.10%。

第三，適時反思。經歷了黑天鵝事件的投資者需要反躬自省，及時總結成敗得失，這樣才能提高抵禦風險的能力。

黑天鵝事件發生在牛市和熊市中，其市場效應完全不一樣，關鍵還得結合大盤和個股業績。不小心踏雷還得注意止損。

當市場出現黑天鵝，要注意的是行業如同蝴蝶效應般會收到影響，懂的波浪理論的尤其知感，如同波浪般波及，國內股市散戶居多，再加上不太專業的機構也多，跟風操作，什麼時候恢復價值投資，理性投資才會減少這種黑天鵝事件帶來的影響！

黑天鵝是不可預見 不投機 不滿倉 價值投資 基本上 是遇不到的

對於突發事件的黑天鵝是很難避免的。平常選股多看研報，個股基層面，對於有近期解禁，減持的最好少碰。不盲目追漲殺跌，做到這些會避免不必要的損失。

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