文 | 斑馬消費 陳曉京

兩只蘋果15元，一顆國產車釐子2.5元，半個西瓜將近50元，最近，水果行業迎來漲聲一片，但是，賣水果的上市公司並不賺錢。

2018年，國內3家水果類上市公司，毛利率維持在4%至15%的區間，且有兩家公司凈利潤全靠賣資產和投資收益支撐。

除了天氣原因導致水果減產，還有物流、庫存、渠道商等各個環節在推高價格。

業內人士發現，一斤水果從田頭到消費終端，售價大多是田頭收購價的3至5倍，更有甚者在精品水果店的價格會超過田頭價10倍。

水果漲價，氣候是主因

2018年，香梨股份（600506.SH）、宏輝果蔬和朗源股份無一例外在年報中披露，受氣候影響導致產區內水果產量減產，收入減少。

2018年，大風、低溫、冰雹以及上年果樹花芽形成少等原因，導致庫爾勒產區香梨總產量減產70%以上，香梨股份香梨銷售量同比減少49%，銷售收入同比減少2190.53萬元。

2001年香梨股份上市之後，曾多次遭遇嚴重低溫凍害天氣，香梨產量時高時低，成為香梨產業發展的主要瓶頸，種香梨、賣香梨已成為看天吃飯的典型。

靠天吃飯的還有蘋果

2018年4月，陝西、山東等蘋果主產區遭遇霜凍天氣，導致蘋果產量大幅下降，據中國果品流通協會預計減產1000萬噸以上，相當於減產近30%。

蘋果減產，市場需求並未降低，蘋果價格持續走高。

鄭州商品交易所蘋果期貨數據體現了這一點，例如，蘋果AP905合約從今年年初累計上漲19%，截至5月17日，交割結算價為1.32萬元/噸，合每斤近6.60元。

去年2月22日至5月22日，蘋果期貨AP819價格從5841元/噸漲至9361元/噸，漲幅超過60%。

卓創資訊研究數據顯示，2018年秋季，煙臺地區80#以上一二級蘋果貨源主流成交單價在4元左右，至2019年5月1日，冷庫出貨價格已達6.3-6.5元/斤。

蘋果出庫到終端，要經過物流等多個環節，最終在消費終端出現的售價在10元以上。

國內大型超市果蔬供應商宏輝果蔬（603336.SH），也嘗到了水果減產帶來的影響，2018年經營活動產生的現金流量凈額-0.63億元，同比減少238.93%，公司解釋由於受原料主產區的氣候影響，主營的蘋果和梨因減產導致價格上漲，水果產品營業成本同比增加14.28%。

賣一斤香梨，毛利不到3毛

市場終端果價喜人，其實，賣水果的上市公司普遍不賺錢。

2018年，香梨股份共計賣出534.04萬公斤香梨，收入3606.78萬元，毛利率僅4.41%，相當於每賣出一斤香梨收入6.75元，毛利不到0.3元。

受水果減產影響，2018年，公司實現營業收入4255.56萬元，同比減少34.85%，歸屬於上市公司股東的凈利潤452.78萬元，同比減少10.82%。

朗源股份(300175.SZ)的鮮果出口收入一直佔比公司營收3成以上，2018年，公司銷售水果2.05萬噸，實現收入1.12億元，毛利率10.57%，相當於每噸出口毛利不到600元。

與此同時，公司的鮮果銷售量不僅同比減少18.19%，其通過鮮果出口獲得的收入同比下降21.50%，鮮果收入在公司收入中的比重亦減少5.46個百分點。

宏輝果蔬在全國擁有9大倉，全國範圍內為各大超市配貨，2018年水果銷售量9.10萬噸，實現收入7.30億元，毛利率也只有14.56%，相當於賣出一斤水果僅能獲得毛利0.58元。

靠賣資產、投資續命

水果利潤薄，這些以微利狀態維持的水果上市企業如何生存呢？出售資產和投資成為他們的重要手段。

2018年11月，香梨股份將持有家合房產15%股權以1713.60萬元掛牌轉讓，增加投資收益614.36萬元；12月，公司將全資子公司昌達房產100%股權以6073.09萬元轉讓，獲得投資收益935萬元，加上理財收益79.40萬元，當年獲得投資收益1425.96萬元。

朗源股份的情況也差不多，2018年，公司出售持有的永輝超市股票等，獲得投資收益達7432.98萬元，佔比利潤總額比例94.16%。

香梨股份不止於續命，還在於保命。

香梨股份是國內最大、唯一以香梨為主要產業上市的農業公司，上市17年以來，累計虧損已接近億元。

為改變業務單一局面，公司曾涉足果酒，因交通不便，果酒等飲料未達預期。

退出果酒業後，公司陸續涉足肉用驢、化工、房地產等行業，2009被ST，隨後在幾次易主過程中不斷變賣資產才得以走到今天。

朗源股份在主營業務之外，頻頻向數據業務拓展。2018年5月，公司斥資2.4億元收購東方傑瑪10.48%股權；12月，公司出資2.09億元獲得優世聯合51%股權。

2018年，公司來自太原數據中心業務收入2155.45萬元，凈利潤743.60萬元。