3月28日，國銀租賃發佈了2018年業績報告。去年國銀租賃業績依然穩健，實現了營業收入和淨利潤的雙增長，其飛機租賃業務表現良好，但大量訂購的波音737Max8給其發展帶來了不確定性。

　　01丨收入增長26.2%，淨利潤率達到近五年來最高水平

　　2018年，國銀租賃實現收入及其他收益總額155.41億元，較上年增加32.27億元，增長26.2%；實現年度利潤25.07億元，較上年增加3.76億元，增長17.6%。

　　主要原因爲投放力度加大，租賃資產總額上升，租賃收入保持較高增長速度，資產交易、匯兌損益等非租賃收入增速較快。

　　國銀租賃收入以融資租賃收入和經營租賃收入爲主，二者之和約佔收入及其他收益總額的88%。

　　2018年稅前撥備前淨利潤率同比上升，淨利潤率處於近五年來最高水平。

　　02丨飛機租賃收入佔比近半，不良資產率爲0

　　國銀租賃的主要業務分部爲飛機租賃，基礎設施租賃，船舶、車輛和工程機械租賃及其他租賃業務。

　　飛機租賃作爲集團核心業務之一，在集團業務收入構成中具有重要地位，佔比近50%。

　　同時，飛機租賃一直是集團內的優質業務。

　　一方面表現在盈利能力的穩定性。在即使在2018年，集團內各業務分部稅前利潤率都下滑的情況下，飛機租賃的稅前利潤率不降反升，成爲各業務分部中最高。

　　另一方面則表現在資產質量較高。

　　截至2018年12月31日，國銀租賃不良資產額爲21.72億元，較上年末增加6.90億元；不良資產率爲0.89%，較上年末上升0.11個百分點。而飛機租賃板塊保持了良好的資產質量，該板塊融資租賃業務不良資產率爲0。

　　03丨投資活動增加，融資規模增長

　　2018年，國銀租賃經營活動所產生的現金流入淨額爲229.42億元，較上年上升22045.6%，主要是由於集團租賃業務投放規模較上年增加，融資規模隨之增長，該等增長主要是通過向金融機構借款融資，導致經營活動現金流入增大。

　　2018年，國銀租賃主要的籌資渠道包括銀行借款、發行債券、銀行承兌匯票及同業拆入。截至2018年12月31日，國銀租賃借款、應付債券、銀行承兌匯票及同業拆入分別爲1571.86億元、385.96億元、7.59億元及0元。

　　04丨波音737Max8停飛，未來存不確定性

　　截至2018年12月31日止，國銀租賃共有427架飛機，由226架自有飛機、5架託管飛機和196架已訂購飛機組成。截至2018年12月31日止，集團自有飛機中203架持作經營租賃，23架持作融資租賃，集團在融資租賃下亦有3架模擬機。截至2018年12月31日止，以賬面淨值計，國銀租賃開展經營租賃的自有飛機的加權平均機齡爲4.3年；以賬面淨值計，集團開展經營租賃的自有飛機的剩餘加權平均租期爲7.0年。

　　值得注意的是，截至2018年12月31日，國銀租賃承諾從波音公司購買100架飛機，從空中客車公司購買86架飛機。這些飛機計劃在2019年至2025年期間交付。

　　國銀租賃的飛機訂單中包括93架，前段時間因爲埃塞俄比亞空難事故飽受爭議的波音737Max8。該機型已被全球數十個國家航空公司停飛。國銀租賃可能會受此次事件的影響。