文 | 華盛學院阿狸

愛奇藝於週四美股盤後發布了第一季度財報，並於美東時間晚上8:00（北京時間17日早上8:00）舉行了電話會議。本季度凈虧損達18億元人民幣，財報發布後，愛奇藝盤後大跌6%。

營收增長，虧損擴大

愛奇藝第一季度總營收為69.90億人民幣，同比增長43%。凈虧損18.22億元，去年同期和上季度分別虧損3.97億和33.59億元，低於市場預期的24.55億元。第一季度經調整每股凈虧損2.52元人民幣，低於市場預期的3.22元。

第一季度營收增長主要來源與會員服務收入有關，本季度會員服務收入34.45億元人民幣，同比增長64%。再加上不同垂直業務線的強勁表現，其他收入達9.825億元人民幣，同比增長143%。

成本方面，第一季度營業成本同比增長了52%，主要是由於內容成本增加，以及收購天象互娛後，遊戲業務的股份補償費用和營銷支出增加，並且加大了研發投入。由於成本的大幅提高，第一季度營業虧損20.25億元人民幣，營業虧損率為29%。2018年同期分別為11億元和22%。

財報中提到，預計第二季度總營收將在69.1億至72.9億元人民幣之間，較2018年同期增長12%至18%。

會員數量即將破億

近幾個季度愛奇藝的會員服務收入不斷增加，已經取代廣告業務成為第一大營收支柱。本季度會員服務收入34.45億元人民幣，同比增長64%，這主要得益於會員數量大規模的增長。截止2019年3月31日，愛奇藝的會員總數達到9680萬，同比增長58%，其中98.6%為付費會員。

CFO表示，會員高速增長反映了愛奇藝持續推出的高品質內容的受歡迎程度。並將在2019年繼續專注於生產高品質的原創內容和完善以IP為核心的內容生態建設，擴大和多樣化收入流，實現長期可持續增長。

廣告收入下滑，遊戲強勢助力

愛奇藝第一季度廣告收入21.19億元，與2018年同期相比略有下滑。CFO表示本季度出現廣告營收表現不佳，是因為去年有一個很高的基數。由於宏觀經濟環境的影響，在線廣告恢復速度低於預期，而這種狀態可能會很長一段時間，所以未來會對廣告營收持謹慎態度。

此外，第一季度其他收入為9.825億元人民幣，同比增長達143%，這一增長很大程度受到遊戲業務的推動，尤其是收購了天象互娛後，推出了多款成功的遊戲。第一季度由愛奇藝研發的《瘋狂原始人》手遊，iOS版本上線當天即登頂蘋果遊戲榜單，安卓單日新增用戶突破50萬。在海外市場上，愛奇藝發行的《海戰行動》註冊用戶已達到1479萬人，一直穩居海外手遊收入榜單Top 30。

結語

愛奇藝還處在持續虧損狀態，但虧損較上季度已經有所收窄。目前，愛奇藝正在嘗試多元化的商業模式，擴大生態佈局和收入來源。同時還在不斷加大原創內容建設，可能會使一直居高不下的內容版權成本有所降低。但是否能盡快跨過盈利這道門檻，愛奇藝還面臨著諸多挑戰。