工商時報【富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸】

市場分析： 美股三大指數齊漲帶動上周五台股氣勢如虹，加權指數收盤大漲140點，收10,868點且重回年線，近期表現疲弱的櫃買指數彈升近2％。在蘋果漲勢帶動下，台灣科技股重掌多頭兵符，除光學指標股、蘋概股挾題材優勢上攻，先前跌深的矽晶圓、被動元件等漲價概念股亦同步反彈，終場周線翻紅上漲，暫時化解破底危機。

觀察重點：

今年以來台股已五度回測年線，指數更一路探低至10,667點，所幸指數連續三天均留下下影線，盤面似有在此築底完成的味道。此外蘋果股價對美、台科技股均有帶頭作用，上周五大漲百餘點，不僅化解台股再探底的危機，周線以具長下影線的紅K棒作收，重燃本周指數挑戰11,000點的可能性。唯貿易戰使部分產品有提前拉貨跡象，須留意蘋概股股價面對營收利多不漲，以及零組件價格調整對第3季獲利影響情形。在蘋果壓低成本下，目前蘋果供應鏈零組件價格調整約在兩成左右，或影響台廠獲利，須留意第3季財報變數，此外中國資金吃緊，亦不利中小企業。

投資建議：

上周最受矚目蘋果新品發表，三款新iPhone技術規格多在預期中，就市場反應來看，多認為LCD版本是銷售主力，螢幕尺寸加大或有助增加銷量，留意機殼等供應廠後市表現，同時因為其配置單鏡頭，持續觀察市場對光學股的看法。

以往蘋概股股價多在新機公開前有所反應，但今年市場保守看待銷售表現，相關族群甚至先出現修正，在期待偏低下，只要蘋果股價向上表態，或是未來新機預購量超出預期，都可望對供應鏈股價有抬升動能。此外，iWatch與iPhone一起亮相，重要性顯著提升，增加心電圖功能突顯蘋果朝醫療科技領域發展，在iPhone之外的產品部門亦有成長性。

不過美方對中國課徵2,000億美元商品關稅細節尚未落地，甚至還傳有2,670億美元中國商品關稅加碼清單，是近期市場最大不確定因素。相對於強勢美股，陸股表現疲弱，A股三大指數本周再創波段低點，周四受美方提議與中方重啟貿易談判之訊息激勵，滬深兩市開高震盪收紅，但量能持續偏低，市場情緒仍待恢復，未來美中股市一強一弱，持續對台股形成多空訊息交錯區間震盪格局。

美中貿易摩擦預估顯難在短時間內解決，製造業正尋求至中國以外地區生產以降低營運風險，部分台廠因為客戶轉單、或生產地區不只中國，進而有受惠可能；而在中國設廠的台灣企業，則因美中貿易變數以及中國社保轉由稅務部門徵收增加成本壓力，已有轉移生產基地跡象。考量未來加徵關稅項目或涵蓋消費電子產品，近期可留意非電與較不受貿易戰影響之標的，如塑化、電機機械、生技、金融、環保工程等類股。