今天，因被質疑財務造假，三安光電股價大跌。2018年以來，股價“倒下”的老牌白馬股有好幾只，比如東方園林、康美葯業等，都是讓人印象非常深刻的公司。達哥認為，這些白馬股“倒下”之後，要想重新恢復元氣，短期來看難度是非常大的，所以近期還是不能去搶反彈。

今天，大盤再次陷入窄幅震蕩，上證指數僅上漲0.07點，以2570.42點報收，其他幾大指數也波動幅度不到0.1%。這樣的行情，讓達哥感覺也是“醉了”。

盡管指數波動不大，但個股表現還是非常活躍，各種題材炒作相當熱鬧。不過，在滬深兩市的跌幅榜上，一隻曾經的超級大牛股卻放巨量跌停，原因是被質疑財務造假。那麼，公司又是如何回應的？

今天要說的這只曾經的超級大牛股，就是滬市的老股票三安光電。最早的時候，三安光電還叫做“活力28”，後來重組成天頤科技，最後更名為了三安光電。而自從三安光電登場之後，從2009年開始，這只個股成為市場少有的超級大牛股，而且完全成為一隻典型的白馬股。

不過，從2018年開始，三安光電股價開始走下坡路，去年累計跌幅近55%。到了今年，跌勢依舊不止，而今天一開盤股價便遭遇“閃崩”，最終以跌停報收，全天成交近9億元，同時，股價也創出2016年3月2日以來的新低。

引發三安光電股價大跌的原因，是有媒體質疑其涉嫌財務造假，並指出三安集團在554.31億總資產僅有71.2億元“凈資產”的情況下，對外的預付賬款卻高達86億元。

對此，今天午間緊急召開電話會議，董事長就相關財務造假問題進行了回應。據報道，三安光電董事長林志強在電話會議中表示，公司採用預付款形式是為了做大每年的貿易規模，以預付款的方式有利於公司鎖定產品價格，獲取更好的差價利潤。據瞭解，公司目前主要9大板塊業務，總貿易規模已經超過了200億人民幣，不過由於貿易的毛利率比較低，每年提供的利潤只有幾千萬的利潤，並不是公司的主要利潤來源，此舉僅僅是為了做大公司的營收規模。

而對於市場質疑的預付款對象是規模比較小的企業，是否會存在貨不到位，錢款逾期無法退回的情況。董事長林志強表示，貿易交易，主要是認人不認公司，與三安交易的貿易夥伴，都是關系比較熟絡的人，至於他們用什麼企業交易，公司並不是很在意，因此並不存在錢款退不回來的情況。

最後，三安光電董事長還就目前市場關心的公司現金流以及債務槓桿較高的問題進行回應，其表示，公司目前也在通過引入戰略投資者、出售交易性金融資產以及部分公司房產，來調整公司的債務結構，公司至今發行的所有債券都進行了剛性兌付，不存在違約的情況。

對於三安光電股價的大跌，多少還是有些感觸。畢竟這麼多年來，這家公司之前的形象還是非常不錯的。看了下三安光電的前十大流通股東名單，證金公司、匯金公司、興全基金、港資、社保組合等，持倉量都非常大。

其實，2018年以來，股價“倒下”的老牌白馬股有好幾只，比如東方園林、康美葯業等，都是讓人印象非常深刻的公司。

這些白馬股“倒下”之後，要想重新恢復元氣，短期來看難度是非常大的，所以近期還是不能去搶反彈。

興全兩基金虧損嚴重，謝治宇深陷其中

曾幾何時， 三安光電作為國內LED芯片行業的領頭羊被眾多投資者追捧，然而隨着牛市大潮的褪去，其股價在2018年暴跌了55%。近日，更有報道稱其有數十億元款項流向成謎，進而遭到市場拋售，股價在1月16日開盤後迅速跌停。而據瞭解，興全基金旗下的興全合宜靈活配置與興全趨勢投資兩只基金卻重倉持有該股，不過都損失慘重。

截止到去年三季度，興全旗下的興全合宜靈活配置與興全趨勢投資分別為三安光電的第七和第八大流通股東，合計持股1.36億股。

其中的興全趨勢投資是在去年三季度剛剛買入，而在四季度，三安光電股價就下跌了30%以上，興全合宜靈活配置從去年一季度買入，僅在2018年就下跌60%。三安光電的暴跌也讓這兩只基金很受傷。根據披露，兩只基金持倉的三安光電股票成本價為16.36元，和如今的10.44元收盤價相比已經虧損了36%。

據號外財經瞭解，興全趨勢投資雖然成立時間較早，但在2018年裡虧損了17.91%。三季報的重倉股為 中國平安 、三安光電、 永輝超市 、 宋城演藝 、 保利地產 、 隆基股份 、 三一重工 、 長電科技 、 恆立液壓 、 五糧液 。興全合宜混合A成立於2018年初，三季報重倉股為中國平安、隆基股份、三安光電、 伊利股份 、 貴州茅臺 、 白雲機場 、 桐昆股份 、 口子窖 、長電科技、 東方雨虹 ，而該股在2018年虧損也達16%以上。

據發現，兩只基金均重倉保險和消費等行業個股，雖然都為績優藍籌股，但從去年初以後就在A股的不斷下跌中持續回落，估值壓力盡顯。而興全基金一向標榜自己為權益投資的專業投資機構，但這高位站崗的操作卻實在讓人不敢放心。

興全合宜混合A的基金經理謝治宇管理的興全合潤分級混合基金曾於2017年獲得了27.74%好成績，而其當時重倉的中國平安、 中國太保 、五糧液、伊利股份、 中興通訊 等均是當時的熱門股。另外一隻由其管理的興全輕資產混合(LOF)也在2017年裡上漲了27%以上，由此，謝治宇成為公募基金行業紅極一時的基金經理。

資料顯示，謝治宇2007年加入興業全球基金管理有限公司任研究員；2010年起在興業全球基金管理有限公司專戶投資部任投資經理，現任興業全球基金管理有限公司基金管理部副總監兼基金經理。

2018年初，其卸任了興全輕資產混合(LOF)的基金經理職位，因為當年1月份新發行的興全合宜混合A非常火爆，在牛市氣氛熱烈以及明星基金經理的影響下，募集高達300億元。然而尷尬的是，在此後的建倉期內，謝治宇依然選擇了在2017年漲幅巨大的藍籌股，包括中國平安、三安光電、隆基股份、五糧液、伊利股份、白雲機場、東方雨虹、 大族激光 、中興通訊、中國太保。

直到三季報披露時，依然有中國平安、三安光電、隆基股份、伊利股份、白雲機場、東方雨虹幾只個股一直被其持有，然而保險和食品飲料的股價在2018年回撤不小，而東方雨虹、三安光電更是遭遇暴跌。年初被眾多投資者追捧的牛基，如今也深陷虧損之中。