受響水“3·21”化工廠特大爆炸事故影響，整個化工品行業尤其是危化品的安全生產問題再次敲響了警鐘。在響水化工園區徹底關閉的消息被熱議的同期，江蘇省人民政府辦公廳發佈了關於徵求《江蘇省化工行業整治提升方案（徵求意見稿）》，方案對未來五年之內，江蘇省化工企業、化工園區的改造升級及退出做出了明確指示。

方案指出全省50個化工園區壓減至20個左右，到2020年底，江蘇省化工生產企業數量減少到2000家，到2022年，全省化工生產企業數量不超過1000家。

化工板塊集體漲停

4月8日開市後，正如投資者預期，A股市場化工、化纖板塊集體上演漲停潮，個股出現大面積漲停。數據顯示，今日化工板塊盤中有超過40只股票漲停，包括浙江龍盛、揚農化工、江山股份、衛星石化等。截至收盤，今天化工板塊共計有51只股票漲停。初略估算，今日化工板塊市值增加數百億元。

但也有身處響水化工園區的上市公司卻不容樂觀。發生爆炸事故的響水化工園區內企業，涉及多家上市公司。其中，園區關閉對聯化科技、江蘇吳中影響較大，聯化科技早盤跌停，江蘇吳中一度跌逾5%。

分析認爲，處於化工園區內、安全環保治理較規範、未來仍將持續擴大產能的化工龍頭企業將會有更高的溢價力。

直接利好染料板塊和印染企業

江蘇作爲是全國第二大的化工基地，化工企業多、產值大，經過這麼一整治，產品供給收縮將維持較長時間，全國的化工原料供給肯定大受影響。其中，染料行業受到的影響較爲明顯。

3月30日，川財證券發佈研究報告稱，在染料產業鏈方面，間苯二胺價格從響水化工園區事故前的4.5萬元/噸大幅上漲至10萬元/噸。受成本端大幅上行驅動，染料價格同步走高，分散染料價格上漲5000元/噸至5.2萬元/噸，業內預期分散染料價格或將在4月上旬達到6萬元/噸。

上週，間苯二胺價格從10萬元/噸直接上漲至15萬元/噸，分散染料價格從5萬元/噸迅速上漲至6萬元/噸，並有望於染料展會期間上漲至7萬元/噸。作爲染料中間體一體化企業，將最先受益中間體和染料價格的同步上漲。

染料是印染企業的主要成本，近年來隨着染料的走強，其在印染企業中的成本佔比，整體上一直呈上升趨勢。如今，購買染料的原料成本，已經由原來10%左右，上升到如今的20%~25%。

扛不住原料漲價的下游印染企業，近期也掀起了一股漲價潮。3月23日起，杭州5家印染企業調整染整加工費用；福建長樂曝出有多家印染企業發出染費漲價通知；廣東有印染企業開始調整染整加工費。

幾乎可以肯定，在染料成本上漲的情況下，印染行業也要掀起一股漲價潮。

光大證券：新一輪供給側改革的起點

光大證券認爲，此前天嘉宜化工爆炸事件之後，市場預期的是響水化工園區經過停產改造之後復工的概率還是比較高的。但週末鹽城市採取關停響水園區的整治措施，大大超出了市場的預期。需要強調的是：這是新一輪供給側改革的起點！這是這一輪化工行情的根本性質。

未來化工股將如何演繹

分析認爲，長期來看，321爆炸將成爲行業拐點性事件，推動江蘇和沿海省份供給側改革。江蘇是高危高污染的化工品集中地，整治對精細化工產品影響極大，改變行業未來三五年競爭格局，涉及行業染料，顏料，農藥，醫藥。單一品種可能出現價格暴漲，彈性極大。

信達證券認爲，江蘇省是我國化工尤其是農藥、染料、石化的生產大省，化工企業全國數量第一，規模以上化工企業有4500多家，因此“3.21”事故將成爲我國化工行業發展的轉折點，對我國化工行業產生深刻而長遠的影響。

國泰君安認爲，江蘇近期出現天嘉宜特大安全事故，揭開全省化工業整治大幕，昭示着化工行業供給側邏輯由環保延伸到安全，目前時點提出三條投資主線：染料、農藥、行業龍頭。

華泰證券認爲，化工行業未來發展模式或生變，長期利好一體化的規範龍頭企業。伴隨事故影響持續深化，預計化工行業供給側預期有望出現轉折。長期而言，行業發展模式面臨變化，供給端有望重構，“小、散、亂”的行業生態將被大型化、集中化、一體化的化工園區取代。

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