本文 作者 l Amy姐

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只有到了西雅圖，你才能體會到亞馬遜到底有多強大。

整個西雅圖50萬適齡人口，4萬都是亞馬遜員工。

△圖：亞馬遜西雅圖第1總部，價值40億美金的3個蛋。亞馬遜在全球的佔地面積，大約相當於38個五角大樓。

或許，也只有這麼強大的亞馬遜，

才能用「美國—盧森堡經營主體—盧森堡殼公司」避稅架構，以及「高管股票期權」和「虧損抵免」等避稅措施，連續兩年0交美國聯邦稅，

非但如此，還讓政府倒帖了2.66億美元稅款。。。

2017年，亞馬遜營收1778.7億美元，利潤56億美元，聯邦稅率-2.5%，0納稅，政府退了1.37億美元稅款。

2018年，亞馬遜營收2582.2億美元，利潤112億美元，聯邦稅率為-1.2%，0納稅，政府退了1.29億美元稅款。
△圖：亞馬遜利潤和聯邦稅情況

△圖：美國參議員很不爽亞馬遜0納稅

怎麼做到的？具體看。

1、「美國—盧森堡經營主體—盧森堡殼公司」歐洲避稅架構

2005年之前，亞馬遜便開始發展歐洲業務，

那時美國還是全球徵稅，聯邦稅率35%，境外所得匯回需向美國納稅，

以此，「降低境外稅，並將利潤留存境外」，

是亞馬遜，也是所有美國跨國公司搭避稅架構的主旋律。

△圖：06年5月起，亞馬遜歐洲避稅架構

亞馬遜的歐洲避稅架構，是由兩個盧森堡公司搭建的，

1、盧森堡殼公司，即亞馬遜歐洲控股技術公司（Amazon Europe），純就是個殼。

殼公司先與亞馬遜美國簽署「成本分攤協議」，向亞馬遜美國支付少許費用，獲得亞馬遜歐洲的相關知識產權。

2、盧森堡經營公司，即亞馬遜歐盟（Amazon EU），負責經營亞馬遜整個歐洲的零售業務。

經營公司再與殼公司簽署獨家許可協議，向殼公司支付大量費用（約為經營收入90%以上），獲得亞馬遜歐洲知識產權的使用權。

兩個盧森堡公司均是由亞馬遜集團全資控股，並最終由美國母公司亞馬遜控制。

之所以能避稅，是因為，

1、對於盧森堡經營公司，即便根據盧森堡稅法，經營公司需要向盧森堡支付所得稅，但由於經營公司支付大量費用（約收入90%以上）給了殼公司，所以所得額極少。

2、對於盧森堡殼公司，由於其是一家盧森堡有限合夥企業，而盧森堡合夥企業本身不徵稅，僅在合夥人一方徵稅，而合夥人又位於美國，所以殼公司在盧森堡根本就不是納稅主體。但根據美國稅法（稅改前），殼公司又是外國公司，外國公司產生的利潤匯回美國前，無需向美國納稅。

以此，亞馬遜通過兩個盧森堡公司，將歐洲銷售利潤稅率降至了1%以內，遠低於美國原法定稅率35%。

不過，隨著亞馬遜被歐盟調查，2015年5月，亞馬遜表示，不再把所有收入都轉移到盧森堡避稅。但事實是這樣麼？不知。

2、「股票期權」+「虧損抵免」規避美國收入稅

一邊避著歐洲收入稅，

與此同時，亞馬遜也在想方設法規避美國境內收入稅。

對境內收入，亞馬遜主要是通過兩種方式避稅。

（1）股票期權

對高薪高管，以發放股票期權替代工資薪酬，而對應股票期權的價值則可作為公司的成本抵扣，

以此，公司股價愈高，可抵扣成本就愈大。

2018年，亞馬遜成為繼蘋果後，第二個破萬億美金市值的公司，

而僅當年，「股票期權」這一項，就為亞馬遜抵掉了10億美元的聯邦稅。。。

（2）虧損抵免

除此外，還有以前的虧損抵免。

要知道，即便強大如亞馬遜，其實也曾是個「虧損王」，

△圖：亞馬遜凈利潤

從1994年創立至今的20年間中，亞馬遜虧損了數十億美元，僅上市後的8年裏就虧損了30億美元。

亞馬遜的最近一次虧損是在2014年，當年一年就虧掉了2.41億美元。

從亞馬遜1997年上市開始，在美國商界、學界和媒體，始終有眾多名人說亞馬遜是一個笑話、預測亞馬遜很快完蛋。。。

因為不管誰問貝佐斯「你打算何時贏利呢？」，他的回答總是：「不知道，我還沒想過賺錢，我們只想繼續燒錢」！直到前幾年還是這麼說。

虧損的好處是，可以向後結轉抵免稅款。。。

以此，通過「高管期權」和「虧損抵免」，以及其他各種稅收抵免，亞馬遜美國境內收入有效稅率也遠低於法定稅率。

3、結語

用「美國—盧森堡經營主體—盧森堡殼公司」架構規避境外稅（歐洲），用「期權稅收優惠」+「虧損抵免」等規避美國境內稅，

這讓亞馬遜近2年負稅率，近5年有效稅率僅2.2％，近10年有效稅率僅3％。

近10年，即2009年到2018年，亞馬遜利潤265億美元，繳納聯邦稅7.91億美元，有效稅率僅3.0％；

近5年，即2014年到2018年，亞馬遜利潤229億美元，繳納聯邦稅5.11億美元，有效稅率僅2.2％。
△圖：近10年亞馬遜聯邦有效稅率（ITEP）

以至，「仇人」特朗普不止一次地指責亞馬遜偷稅漏稅。

△圖：特朗普推特

但也只能指責罷了，因為亞馬遜都是合法的。

事實上，美國財經媒體 Business Insider稱，「仇人」特朗普力推的減稅法案，使亞馬遜這樣的大公司更容易少納稅。

據稱，至今，亞馬遜手中還有約15億美元的聯邦退稅額沒有用完。

註：本文僅講美國聯邦稅。並不含州稅、外國稅等等。

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歡迎關注「Amy姐的跨境金融圈」（微信公眾號ID：chinashintay）Amy姐，入於會計師事務所，興於券商投行。拆過紅籌，做過併購。現幫移民的朋友打理家族資產，做做跨境投資。專註境外：跨境避稅、跨境併購、CRS與FATCA、境外信託與保險、離岸基金、全球資產配置等。

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