文｜葉書利

　　經濟難受，那就加點水，和一和！

　　漲潮了

　　中國經濟下行壓力之下，3月的中國繼續加水。

　　12日，中國央行公佈的金融數據顯示：

　　A,3月M2貨幣供應比8.6%，創13個月新高，遠超社會的預期，預期值8.2%, 前值8.0%；

　　B,3月M1貨幣供應比4.6%，創8個月新高，遠超社會預期，預期3.0%, 前值2.0%；

　　C,中國3月社會融資規模增量2.86萬億元人民幣，遠超預期，預期18500億元，前值7030億元。

　　至少從今年前三月的貨幣投量來看，今年又是個放水大年，甚至不排除創下歷史新高。

　　據統計，2019年前三月央行貨幣放水量共6.27萬億，月均貨幣淨投放量2.09萬億，業內有人開始認爲今年全年貨幣投放量可能會破20萬億的歷史紀錄。

　　與此形成對比的是，過去10年也是中國貨幣投放的爆發期，其中年增貨幣投放量最多的年份分別爲2009年的13.51萬億、2015年的16.39萬億、2016年的15.78萬億和2018年的14.99萬億。

　　幫個忙，貸點款吧

　　錢是靈性的，那就是進入市場後的錢，一定會往更賺錢的領域走。

　　當央行的貨幣投放越來越多的時候，有沒有發現，很多銀行在求人幫忙貸點款：近期外出與一個朋友吃飯時，餐桌上突然被朋友問道：有貸款需求嗎？一個銀行的朋友急死了，大量的放貸任務完不成呀！如果有貸款需求，幫個忙吧！

　　爲什麼會出現這個情況呢？主要原因如下：

　　A,央行大放水，貨幣供應大幅增加。

　　B,之所以大放水，源於經濟不景氣。但越不景氣的經濟，被放出來的更多貨幣，更不敢進入實體經濟，導致放貸出去的壓力更多，這是個惡循環，畢竟錢都是有生錢的壓力的，不是做活雷鋒的。

　　C,去年9月後，中國整體樓市進入拐點，導致佔據了中國銀行放貸量近50%的樓市，吸收貨幣的能力在減弱，進一步加劇了銀行貸款放不出去的壓力。

　　一句話概括這個現狀：一方面，供應端，央行放水加大的背景下，市場上的貨幣供應量在增加；另一方面，需求端，實體經濟不振和拐點後的樓市吸引貨幣投放的需求在減弱。貨幣供應端增加和需求端減弱的雙向擠向之下，市場利率不斷下降，金融機構的放貸壓力越來越大。

　　繫好安全帶，尋求資產保值吧

　　當央行加大貨幣投放，進入市場後的錢，主要有二個流向：企業部門和個人部門。目前企業部門，因經濟仍在向下探底中，資金需求量總體受壓。在此背景下，根據以往的經驗，市場上流動的貨幣只會帶來兩個結果：

　　A,進入樓市。

　　事實勝於雄辯：2018年是中國樓市的調控年，但即使如此，銀行對外放貸的近半流入了樓市。

　　目前中國六大銀行的年報已發佈。根據六大行年報統計數據顯示，2018年，六大行合計貸款增加額爲51305.59億元，其中，企業部門的貸款增加額爲14876.08億元，佔比約28.99%;個人貸款增加了31180.04億元，佔到了60.77%。在個人部門的貸款中，新增個人住房貸款爲25338.96億元，佔據個人部門新增貸款量的81%，佔據2018年銀行對外全部新增貸款的49.39%。也就是說，在調控聲不斷的2018年，銀行放貸量的近半流向了房地產，房地產不僅是地方政府的最愛，也是銀行的最愛呀。

　　樓市裏的謊言太多了，很多事，別聽響亮的口號，多看看他們的現實做法。

　　年後，北上深廊等價值城市的樓市又開始躁動了：北京3月二手房住宅網籤量爲16051套，環比上漲140%，成交量是2018年5月後的最高值；上海3月二手房住宅網籤量爲25931套，環比增加142％，同比上漲49％，均創2016年10月以來的新高；3月深圳二手房成交量4551套，創下近半年的新高，環比漲幅127.89%；而廊坊3月房價漲幅再成全國第一。詳情可見此前的文章《

　　3月廊坊房價漲幅再登榜首：想繼續低調，可實力真的不允許了

　　》。

　　不過有點意思的是，央行每次放水的初期，都有一個美好的設想：希望放出去的水進入實體經濟，而不是進入房地產。

　　鑑於這個美好的設想和北上深廊等樓市回暖過快，近日國管公積金中心發佈《關於調整住房公積金個人住房貸款政策進一步優化服務有關問題的通知》，明確對二套房貸款實行“認房又認貸”，二套房首付比例調整爲最低六成且最多貸60萬元。新政自2019年4月15日起執行，以網籤日期爲準。

　　公積金收緊的政策指向非常明確：在價值城市樓市回暖過快的背景下，意在壓一壓，畢竟今年價值城市樓市的主基調是慢牛，不是快牛。

　　不過，此前也這樣，但結果都不甚理想：因爲當經濟越不景氣，錢越不想去實體，這時候，價值城市的房地產似乎成了唯一可去的地方。

　　B,“蒜你狠”們可能再回來。

　　3月，“蒜你狠”又回來了：以一般混級蒜爲例，2018年臘月每市斤1.25元，目前每市斤已在2.3元左右，已基本翻倍。

　　當市場上的錢既不想進入實體，又不想進入或進不了樓市，這些市場上的遊資必然會尋找標地進行炒作投機，不可能安安靜靜地躺在銀行或家裏睡覺。

　　因此今年，在放水加大的背景下，“蒜你狠”們大概率會重現江湖，剩下的主要問題只是標的物選擇、時間點及炒作程度的問題。

　　當潮水再次上漲時，繫好安全帶和握緊手中的錢包吧，別被大水沖走了。

　　很多事好像都變了，很多事好像又都沒有任何變化。